Bu makaleyi paylaş
DAT Balonu Zaten Patladı mı? CoinShares Birçok Yönden Evet Diyor.
Bir zamanlar yüksek primlerle işlem gören dijital varlık hazinesi yatırımları, net varlık değerine doğru geriledi.
5 Ara 2025 ös 3:30 AI tarafından çevrildi
Google'da bizi tercih edin
Bilinmesi gerekenler:
- CoinShares, DAT balonunun söndüğünü belirtti; bazı isimlerin 2025 yazında 3x–10x mNAV seviyelerinden yaklaşık 1x veya altına düştüğünü açıkladı.
- Kısa vadeli yol, düzensiz bir satış dalgası ile tut ve toparlan arasında ayrılırken, CoinShares araştırma başkanı James Butterfill, iyileşen makro koşullar ve olası Aralık ayı faiz indirimleri nedeniyle ikinci seçeneğe daha yakın duruyor.
- Daha uzun vadeli çözüm yapısaldır: daha az seyrelme ve yoğunlaşma, daha net kategori çizgileri ve dijital varlıkları sadece hazine araçları olarak kullanan, bütünüyle buna dayanmayan daha güvenilir işletmeler, raporda belirtildi.
Kripto varlık yönetim şirketi CoinShares (CS), dijital varlık hazinesi (DAT) balonunun büyük ölçüde patladığını belirtti. 2025 yazında piyasa net varlık değerlerinin (mNAV) 3 katından 10 katına kadar işlem gören bazı firmalar, şimdi keskin bir sıfırlanmayla yaklaşık 1 kat veya altına geri döndü. Bu durum, token hazinelerini bir büyüme motoru olarak fiyatlayan bir ticaret açısından keskin bir düzeltme olarak değerlendiriliyor.
Bir sonraki hamle davranışa bağlıdır: ya düşen fiyatlar kontrolsüz bir satış dalgasını tetikler ya da şirketler bakiye pozisyonlarını koruyarak toparlanmayı bekler, CoinShares araştırma müdürü James Butterfill, Perşembe günü yazdı blog yazısı.
Hikaye devam ediyor
Başka bir hikayeyi kaçırmayın.Bugün Crypto Daybook Americas Bültenine abone olun. Tüm bültenleri gör
Butterfill, makro görünümün iyileşmesini ve Aralık ayında kriptoyu destekleyebilecek bir faiz indirimi olasılığını gerekçe göstererek, ikinci seçeneğe daha çok eğildiğini söyledi.
mNAV, bir şirketin piyasa değeri artı borç eksi nakit olan işletme değeri (EV) ile bitcoin varlıklarının piyasa değerini karşılaştırır. Şu anda, en büyük kurumsal bitcoin sahibi olan Strategy'nin mNAV değeri yaklaşık 1,13'tür.
Daha büyük zorluk yapısaldır, diyor Butterfill. Yatırımcıların seyrelme ve gerçek işletme geliri olmadan tek varlık yoğunluğuna toleransı, kamu piyasalarını dayanıklı işletmeler kurmadan aşırı büyüklükte hazine oluşturmak için kullanan bir dizi şirketin ardından azalmaktadır ve bu durum güvenilirliğe zarar vermektedir.
Rapor, daha güçlü firmaların disiplinli hazine ve döviz yönetimi kapsamında bitcoin eklemesiyle daha sağlıklı bir yaklaşımın erken belirtilerinin görüldüğünü bildirdi.
DAT kavramı, ölü olmaktan çok yeniden sınıflandırılıyor; yatırımcılar muhtemelen spekülatif hazine sarmalayıcıları, disiplinli hazine stratejileri, token yatırım araçları ve stratejik kurumsallar arasında daha net çizgiler çizecekler, dedi Butterfill.
Gelecek nesil, dijital varlıkları bir araç olarak gören; temel bilgiler, güvenilir işletmeler, daha sıkı yönetişim ve gerçekçi beklentilere ihtiyaç duyacak, rapor ekledi.
Daha fazla oku: Bitcoin Dijital Varlık Hazine Modeli Kırıldı mı? Architect Partners Hayır Diyor
AI Feragatnamesi: Bu makalenin bazı bölümleri AI araçlarının yardımıyla oluşturulmuş ve doğruluğu ile uyumluluğu sağlamak için editör ekibimiz tarafından incelenmiştir standartlarımız. Daha fazla bilgi için CoinDesk'in tam AI Politikası.
Sizin için daha fazlası
Kurumsal Yatırımcılar, Perakendeciler Takip Edecek Gibi Görünürken Tokenleştirilmiş Gerçek Varlık (RWA) Patlamasını Harekete Geçiriyor
Bugün hazineler ve fonlardan, yarın ise hisse senetleri ve özel varlıklara.
Bilinmesi gerekenler:
- Mevcut sürücüler, tokenleştirilmiş hazineler, para piyasası fonları ve kurumlar tarafından etkin teminat kullanımıdır.
- Gelecek sınır, tokenleştirilmiş hisseler, özel kredi ve gayrimenkul gibi likit olmayan varlıkları içeriyor ve perakende talebini 7/24 kesirli mülkiyet için hedefliyor.
