Понимание экономики Ethereum Layer 2

Криптo находится на Verge появления нового инвестиционного класса активов в глобальном масштабе. И затем она медленно изменит то, как работает практически все в Интернете.

С рождением нового класса активов придет новый анализ бизнес-моделей. Новые ключевые показатели эффективности, метрики и контрольные показатели в качестве критериев оценки. Новые структуры отчетности и аудита. Новые поставщики данных. И новые структуры исследований на стороне покупки и продажи.

Усложняя ситуацию, Криптo необходимо понимать такие концепции, как закон Меткалфа, закон Мура, эффекты Линди, силу технологий с открытым исходным кодом и компонуемость. «Достаточно хорошая Технологии» и «10-летнее окно».

Вы читаете Криптo Лонг и Шорт, наш еженедельный информационный бюллетень с идеями, новостями и аналитикой для профессиональных инвесторов.Зарегистрируйтесь здесьчтобы получать его на свой почтовый ящик каждую среду.

Кроме того, инвесторам необходима структура, описывающая потоки стоимости в технологическом стеке, чтобы эффективно анализировать Криптo , протоколы и приложения.

Это особенно важно сегодня. Ethereum приближается к своему «моменту широкополосного доступа» — когда ограничения пропускной способности решаются с помощью блокчейн второго уровня, создавая масштабируемую инфраструктуру для поддержки новых приложений и подключения следующего миллиарда пользователей.

Менее чем за два года мы увидели рост транзакций на крупнейших решениях Ethereum для масштабирования L2 (ARBITRUM, Optimism и теперь Base) на 3438%.

Но что это означает для уровня 1 Ethereum ?

L2 предоставляют службы исполнения на прикладном уровне технологического стека путем пакетирования транзакций, сжатия данных и, в конечном итоге, привязки доказательств данных к Ethereum в качестве транзакций L1 (окончательный расчет).

Таким образом, инвесторам необходимо знать экономическую взаимосвязь между L2 и L1, чтобы правильно оценивать и прогнозировать накопление стоимости в технологическом стеке.

Давайте посмотрим на текущие возможности L2.

В совокупности L2 удерживают в среднем 23,5% всех комиссий за транзакции, проходящие через приложения, использующие их механизмы выполнения.

Валидаторы Ethereum получают оставшиеся 76,5% комиссий за транзакции пользователей, уплачиваемых на L2.

Таким образом, L2 дополняют Ethereum и держателей ETH, связанного с ним актива.

У каждого продукта на рынке есть заменители и дополнения. Заменитель — это другой продукт, который вы можете купить, если первый продукт слишком дорогой. Например, курица — это заменитель говядины. Дополнение — это продукт, который вы обычно покупаете вместе с другим продуктом. Подумайте о GAS и автомобилях. Или о булочках для HOT -догов и HOT -догах.

При прочих равных условиях спрос на продукт увеличивается, когда цена на его комплементы снижается. Например, отели в Майами подорожают, если рейсы в Майами значительно упадут.

Если L2 будут дополнять друг друга и постоянно снижать издержки, обеспечивая превосходный пользовательский опыт, это в конечном итоге должно привести к более широкому использованию Ethereum L1.

Дополнения имеют тенденцию превращаться в товар. Поэтому мы ожидаем, что маржа L2 со временем сократится, поскольку конкуренты выходят на рынок, а закон Мура продолжает действовать.

Конечно, этот процесс все еще находится в зачаточном состоянии. И есть дополнительные слои технологического стека, которые также нужно контролировать, такие как прикладной уровень, собственный уровень (перераспределение и «безопасность как услуга»), доступность данных (Celestia), оракулы данных и ETC.

Криптo находятся на Verge появления нового класса инвестиционных активов во всем мире.

Если вы консультируете клиентов или инвестируете в стек Криптo технологий, вам необходимо понимать, как создается и фиксируется стоимость на каждом уровне.