По мере того как Америка приближается к 250-летнему рубежу, финансовая свобода не должна подвергаться обсуждению

В последние недели Американская ассоциация банкиров и Институт банковской политики направили в Конгресс несколько писем с критикой закона GENIUS, двупартийного законодательства о стейблкоинах, которое было принято и стало законом после тщательных и взвешенных компромиссов. Их аргументы не ссылаются на недавно обнаруженные риски или технические недостатки. Они просят Конгресс пересмотреть уже установленный закон, потому что не хотят конкурировать с новым витком финансовых технологий.

Это имеет значение за пределами мира криптовалют. Это показывает, как крупнейшие финансовые учреждения Америки реагируют на конкуренцию: не предлагая лучшие услуги, а через лоббирование с целью навредить альтернативам.

По мере того как американцы готовятся отпраздновать 250-летие независимости в этом июле, стоит задать себе простой вопрос: верим ли мы по-прежнему в открытые рынки и честную конкуренцию, лежащие в основе нашего благосостояния? Или же устоявшиеся игроки получают право вето на инновации всякий раз, когда появляется конкуренция?

Наша страна построила экономику, характеризующуюся динамичностью и инновациями — где новые участники могут бросать вызов устоявшимся игрокам, а отдельные лица имеют возможность выбирать, как им сохранять, тратить и приумножать свои ресурсы. Сочетание личной свободы и открытых рынков обеспечивает экономический успех Америки на протяжении почти двух с половиной столетий.

Сегодня эта традиция находится под давлением в месте, о котором большинство американцев редко задумываются: финансовая система. Летом прошлого года Конгресс принял двухпартийный Закон GENIUS, который установил ясную структуру для выпуска, резервов и надзора за платежными стейблкоинами. Стейблкоины — это цифровые активы, привязанные к доллару США в соотношении 1:1, которые используют технологию блокчейн для обеспечения доступа к доллару с интернет-скоростью. Теперь лобби крупных банков вмешивается, чтобы демонтировать именно те положения закона, которые могут заставить их конкурировать с новыми участниками.

Этот дебат не происходит в вакууме. Законодатели уже рассмотрели вопросы вознаграждений за стейблкоины летом. Современные попытки пересмотреть или переосмыслить эти решения не обусловлены недавно выявленными рисками, а направлены на повторное рассмотрение устоявшихся законов и ограничение конкуренции задним числом.

Перемены вокруг вознаграждений за стейблкойны могут показаться техническими, но они отражают гораздо более крупный вопрос: сохранится ли наше финансовое будущее открытым и конкурентным или станет всё более закрытым и контролируемым небольшим числом крупных институтов. SEC оценивает шесть крупнейших отечественных финансовых учреждений контролируют активы, эквивалентные более 60% нашего ВВП.

Такая концентрация не обязательно приводит к улучшению услуг для потребителей. Сегодня средний американский сберегательный или текущий счет по-прежнему приносит значительно менее одного процента (фактически 0,39% по сберегательным и 0,07% по текущим счетам) согласно согласно FDIC, это крошечная часть от текущих ставок по федеральным фондам в диапазоне 3,50–3,75%. Этот разрыв отражает не отсутствие потребительского спроса, а отсутствие конкуренции. Когда новые технологии предлагают потребителям лучшие доходы, реакция банковской отрасли неизменна: утверждать, что наступает крах, и лоббировать запреты. Это неразумная критика, и она должна вызывать обеспокоенность у всех, кто верит в свободные рынки.

Причина проста. Когда конкуренция в финансовой системе подавляется — часто по инициативе крупного банковского лобби — спрос не исчезает. Он искусственно подавляется. Когда законодатели устанавливают чёткие правила и допускают честную конкуренцию, Соединённые Штаты занимают лидирующие позиции. Когда неопределённость или неформальное давление заменяют чёткое законодательство, инновации перетекают в другие юрисдикции, часто с более слабыми стандартами и меньшей защитой.

Здоровый рынок не зависит от единственной точки перегиба. В нем присутствует конкуренция и альтернативы. Новые финансовые технологии, включая стейблкоины, не являются заменой банкам, которые остаются существенными. Однако они могут предоставить дополнительный вариант — способ более эффективного перемещения стоимости, получение преимуществ от мгновенных расчетов и заработка доходности, которая лучше отражает рыночные условия, предоставляя людям больше выбора в управлении своими финансовыми делами.

Это то, в чем Америка всегда была лучшей. От онлайн-торговли до мобильного банкинга — технологические достижения расширяют личную свободу и снижают барьеры для входа. Финансовые инновации не должны быть исключением.

По мере приближения Америки к своему 250-летию стоит помнить, что экономическая свобода и политическая свобода тесно связаны. Свобода совершать сделки, сберегать, инвестировать и наращивать капитал всегда была частью того, что делало Америку процветающей.

Дебаты вокруг вознаграждений за стабильные монеты в конечном счёте ставят под вопрос, верим ли мы ещё в эту модель. Хотим ли мы финансовую систему, где прогресс зависит от разрешений, а установленное законодательство вновь и вновь пересматривается ради защиты традиционных участников рынка, не ставящих интересы потребителей в приоритет? Или систему, которая сочетает строгие правила с открытой конкуренцией и доверяет американцам предоставление значимого выбора?

Соединённые Штаты никогда не лидировали, оставаясь на месте. Если мы хотим чтить ценности, на которых построена эта страна, мы должны обеспечить открытость, конкуренцию и готовность нашей финансовой системы к следующим 250 годам американского процветания.