Поделиться этой статьей
Дом на диапазоне (BTC).
Является ли колебание цены биткоина в определённом диапазоне положительным или отрицательным фактором?
Здравствуйте. Я Энди Беэр из команды CoinDesk Indices. Вопрос: Bitcoin застрял в диапазоне. Это плохо или хорошо?
Даже случайные наблюдатели за BTC заметят десятипроцентный канал, который держится уже более месяца. На сегодняшний день, фактически, прошло 40 дней с тех пор, как мы вошли в диапазон ~101К - ~111К, и нет катализатора, заставляющего пробиться выше или ниже этого диапазона. Это хорошо или плохо?
Продолжение Читайте Ниже
Не пропустите другую историю.Подпишитесь на рассылку CoinDesk Headlines сегодня. Просмотреть все рассылки
Макроэкономическая неопределённость поддерживает торговлю в диапазоне. Наш ключевой макрофактор для bitcoin по-прежнему — ожидания будущих реальных процентных ставок — номинальные ставки минус инфляция. Недавние смешанные сигналы создают неясную картину: ожидания инфляции по опросам оставались высокими (хотя последние данные вызывают меньшие опасения), а надежды на смягчение политики ФРС были слабы, пока рынок не начал более уверенно учитываться две возможные снижения ставок в 2025 году. Слишком много неопределённости для пробоя. Bitcoin ведёт себя именно так, как должен.
Для тезиса о хранении стоимости торговля в диапазоне на самом деле приемлема. По мере накопления bitcoin дополнительных дней «неожиданного» поведения, это поддерживает нарратив о его относительной независимости от других рискованных активов и улучшении стабильности. (Индекс S&P 500 также удерживал 8%-й диапазон в течение тех же 39 дней, так что bitcoin не одинок в этом удержании, хотя недавние новости могли сбить с курса более молодой bitcoin.)
Но трейдеры начинают нервничать. Трёхмесячная реализованная волатильность bitcoin на уровне ниже 30% снижает возможности. Имплайд волатильности также падает, поскольку покупатели опционов устали, а продавцы более уверенно берут доходность. Как и на любом рынке, слишком долгое удержание диапазона порождает самодовольство — делая последующий выход более «захватывающим», чем мог бы быть.
Застопорившееся настроение сказывается на широте рынка. Без лидерства bitcoin другие цифровые активы слабеют. Индекс CoinDesk 20 отстает от bitcoin примерно на 5% за последний месяц, поскольку отсутствие настроения остановило апрельский ралли, даже в , который резко отскочил.
Как это выглядит в историческом контексте? С некоторой по-настоящему непривлекательной кодировкой настроений (беру вину на себя), мы изучали самые длинные серии держания 10%-го диапазона bitcoin. Текущая 40-дневная серия не самая длинная — было 42 дня — но близко к этому. Подобные серии случались в 2018, 2020 и 2023 годах. Учитывая эволюцию структуры владения bitcoin (ETFs, MSTR) и более доступные спотовые и производные рынки, удивит ли кого-то 50-дневная серия? Не уверен.
Примечание: мнения, выраженные в этой колонке, принадлежат автору и не обязательно отражают мнение CoinDesk, Inc. или ее владельцев и аффилированных лиц.
Больше для вас
L1 tokens broadly underperformed in 2025 despite a backdrop of regulatory and institutional wins. Explore the key trends defining ten major blockchains below.
Что нужно знать:
2025 was defined by a stark divergence: structural progress collided with stagnant price action. Institutional milestones were reached and TVL increased across most major ecosystems, yet the majority of large-cap Layer-1 tokens finished the year with negative or flat returns.
This report analyzes the structural decoupling between network usage and token performance. We examine 10 major blockchain ecosystems, exploring protocol versus application revenues, key ecosystem narratives, mechanics driving institutional adoption, and the trends to watch as we head into 2026.
More For You
Время уходит на сбор налоговых убытков в криптовалютах
Инвесторы могут использовать недавнее снижение крипторынка для снижения своей налогооблагаемой базы.
Главное
