Повторный стейкинг в Ethereum в HOT и в Solana. Стоит ли нам беспокоиться?

Если вы читаете это, занимаясь традиционной Финансы карьерой, то вы знаете суть дела: если деньги простаивают, заставьте их работать больше.

Вы, например, брокер, у которого залоговое обеспечение тихо сидит в хранилище? Это скучно! Сделайте этопереипотека вещь! Используйте его для Финансы собственных сделок! (Глобальный финансовый кризис 2008 года, спровоцированный Lehman Brothers, помогает проиллюстрировать что может пойти не так.)

Криптовалюта бизнес изобрел свою собственную версию повторной ипотеки, которая, конечно же, называется по-другому: переустановка. Он загорелся на Ethereum (ETH) с помощью EigenLayer (который медленно движется кэйрдроп своего токена EIGEN).

Вы читаете Криптo Лонг и Шорт, наш еженедельный информационный бюллетень с идеями, новостями и аналитикой для профессиональных инвесторов.Зарегистрируйтесь здесьчтобы получать его на свой почтовый ящик каждую среду.

Какдоказательство доли Блокчейн, сантехника Ethereum полагается на людей, называемых валидаторами, которые «вкладывают» свои ETH в сеть. Валидаторы получают вознаграждение за залог своих активов, получая что-то вроде процентных платежей. Но этот ETH заперт. Лежит без дела. Финансовые инженеры ненавидят это, верно?

При повторном размещении заблокированные ETH как бы освобождаются посредством создания производного инструмента, и владелец этого ETH может заработать BIT больше денег. (То же самое может сделать и платформа повторного размещения, например EigenLayer, которая позволяет это сделать.)

Многие миллиарды долларов ETH теперь снова поставлены на кон. Дэнни Нельсон из CoinDesk только что сообщил, что несколько фирм пытаются вернуть акции Solana(SOL), включая титана этого блокчейна: Jito (JTO).

Читать дальше: Что такое повторный стейкинг?

Не все в восторге от этой идеи. Сторонники считают, что повторный стейкинг может помочь сделать приложения стартапов Solana на основе блокчейна более безопасными. Смотреть История Нельсона для некоторого обсуждения этого вопроса. Критики беспокоятся о системных рисках (если что-то пойдет не так, запутанность может очень QUICK стать ужасной, как это было показано в 2008 году).

Между тем, рестейкеры ETH , по-видимому, с радостью зарабатывают больше, чем текущая доходность стейкинга Ethereum (3,13%, согласно КЕСР).

Все это весело, пока не T быть веселым.

MetaMask против MEV

Признаюсь: мне очень любопытно узнатьМЭВ(т.е. максимально извлекаемая ценность) и действительно сбит с толку этим.

В самом широком смысле MEV подразумевает, что валидаторы меняют порядок добавления транзакций в блокчейн, чтобы максимизировать свою прибыль. На мой (возможно, наивный?) взгляд, часть этого напоминает арбитраж. Часть LOOKS как сделки клиентов, опережающих друг друга, в TradFi.

Как вы можете себе представить, некоторые люди любят это (они зарабатывают деньги, либо участвуя в MEV, либо создавая инструменты, которые позволяют это делать или борются с этим, или что-то в этом роде), а некоторые ненавидят это (они получаютзажатый).

В любом случае, MetaMask, широко популярный кошелек Ethereum , представляет новую функцию, предназначенную для защитить пользователей MetaMask от MEV. Это напоминает мне темные пулы в TradFi: те платформы для торговли акциями, которые скрывают детали ордеров до тех пор, пока они не будут выполнены, чтобы защититься от тех, кто хочет сдвинуть цены против тех, кто размещает более крупные ордера.

У Криптo есть MEV, у TradFi есть высокочастотные трейдеры. В мире денег нет (почти?) ничего нового.