Поделиться этой статьей
Этот медвежий рынок биткоина отличается тем, что «уникально пессимистичные» трейдеры ограничивают снижение, отмечают в K33
Исследовательская компания сообщила, что трейдеры биткоина продолжают вести себя необычайно осторожно, снижая риск коллапса, вызванного кредитным плечом, подобного тем, что наблюдались в предыдущие периоды спада.
Что нужно знать:
- Недавняя неудача Bitcoin преодолеть свою 200-дневную скользящую среднюю около отметки $83,000 вновь вызвала опасения относительно возможного резкого снижения, однако K33 Research отметил заметно иную конфигурацию по сравнению с предыдущими медвежьими рынками.
- Позиционирование в производных финансовых инструментах демонстрирует необычайно устойчивый пессимизм, который скорее напоминает ценовые минимумы, а не ралли медвежьего рынка.
- Компания заявила, что в своем базовом сценарии рассматривает падение биткоина в феврале до 60 000 долларов как самое глубокое снижение за весь цикл.
Биткойн , не сумевший преодолеть свой ключевой скользящий средний уровень около $83 000, вызвал возобновление опасений относительно предстоящего резкого снижения.
Но в этом цикле K33 Research утверждала в Отчет за вторник, ведет себя совершенно иначе по сравнению с обвалами 2014, 2018 и 2022 годов, которые произошли после подобных отскоков.
В эти периоды биткоин агрессивно поднимался обратно к 200-дневной скользящей средней, прежде чем быстро снова откатиться. Эти отскоки были подкреплены быстро восстанавливаемым кредитным плечом и бычьими позициями, которые в конечном итоге обрушились под собственным весом.
"Текущий медленный спад не привёл к такому динамичному развитию событий, — написал глава исследовательского отдела K33 Ветле Лунде. — Данные по деривативам, напротив, указывают на исключительно пессимистичные настроения."
Крайняя осторожность
30-дневная средняя ставка финансирования по биткоину оставалась отрицательной в течение 81-го подряд дня, приближаясь к своему рекордному максимальному периоду, что свидетельствует о том, что трейдеры последовательно занимали медвежью позицию, несмотря на восстановление цен с февральских минимумов около $60 000.
Тем временем, годовая доходность по фьючерсам на биткойн на CME недавно опустилась ниже 2,5%, что обычно соответствует периодам повышенной осторожности, говорится в отчёте.
Тем не менее, существуют предупредительные признаки, отметил Лунде.
Открытый интерес по биткойн-производным инструментам остается на высоком уровне, что повышает риск новой волатильности в случае дальнейшего ослабления цен. Тем временем объемы оттоков из американских биткойн-ETF ускорились до $1,6 миллиарда за пять дней на фоне снижения цен в районе $83 000, близко к средней себестоимости многих держателей биткойн-ETF.
Компания K33 заявила, что исторически инвесторы склонны были продавать более активно, когда цены восстанавливаются до уровня безубыточности после длительных спадов, и этот паттерн, по всей видимости, снова начинает проявляться.
Вероятное дно достигнуто
Тем не менее, собственные индикаторы K33 по-прежнему напоминают более сильные периоды, такие как март-апрель 2025 года, когда BTC достиг дна на фоне введения тарифов Трампом, а затем вырос до новых максимумов, а не ралли в условиях медвежьего рынка предыдущих циклов.
Компания по-прежнему считает, что февральское падение биткойна к отметке в $60 000 является, вероятно, самым резким снижением в этом цикле.
"Менее агрессивный бычий рынок 2025 года создает предпосылки для более умеренного медвежьего рынка в 2026 году," — написал Лунде, при этом "базовой гипотезой" компании остается, что отметка в $60 000 в феврале обозначила "максимальное проседание" медвежьего рынка.
Plus pour vous
Индекс S&P 500 зафиксировал свою самую продолжительную недельную серию выигрышей с 2023 года, а нефть Brent стабилизировалась около отметки $92 на фоне надежд на прекращение огня между США и Ираном. Крупнейшие криптовалюты продолжили снижение, при этом единственным значительным ростом отметилась криптовалюта HYPE от Hyperliquid.
Ce qu'il:
- Акции США и нефть выросли, при этом индекс S&P 500 зафиксировал девятую подряд недельную прибавку, а Brent держится около отметки $92 за баррель на фоне надежд на продление перемирия между США и Ираном.
- Крупнейшие криптовалюты отставали от общего макроростa: биткоин, эфир и другие токены с большой капитализацией упали примерно на...
Главное
