Платформа для доходной торговли Pendle представила новый токен для повышения эффективности капитала пользователей

Pendle, протокол DeFi, который позволяет торговать будущими доходами от процентных токенов, меняет свою конструкцию, чтобы повысить эффективность использования капитала для пользователей.

Традиционно пользователи Pendle вносили токены, приносящие доход, такие как заблокированный эфириум (stETH), в протокол. Токены, такие как ETH, генерируют встроенный доход от стейкинга — процесса блокировки монет в адресе блокчейна для обеспечения безопасности сети в обмен на вознаграждения. stETH — это заблокированная версия эфира.

В обмен пользователи Pendle получили vePENDLE, который представлял их долю и права голоса, позволяя получать дополнительные привилегии сверх естественной доходности заблокированных монет. Депонированные монеты продолжали приносить обычный доход, а vePENDLE добавлял бонусные вознаграждения, не затрагивая основной капитал.

Загвоздка: после блокировки эти токены становились недоступными, что приводило к неэффективному использованию капитала.

Теперь Pendle выпустила sPENDLE — ликвидную версию заблокированных токенов. Пользователи могут свободно торговать или использовать sPENDLE, одновременно продолжая получать исходные вознаграждения.

Данное изменение устраняет необходимость для пользователей блокировать токены на годы, чтобы получать вознаграждения или участвовать в управлении. Вместо этого держатели смогут сохранять ликвидность, иметь доступ к своим средствам в течение нескольких дней и при этом получать вознаграждения протокола — это изменение направлено на упрощение использования Pendle и повышение его привлекательности для более широкого круга инвесторов.

В рамках новой модели многолетние блокировки vePENDLE будут поэтапно отменены в пользу sPENDLE, который предусматривает 14-дневный период вывода средств и может свободно использоваться в различных приложениях децентрализованных финансов.

Проще говоря, исходные криптовалютные депозиты продолжают приносить базовую доходность, в то время как sPENDLE освобождает заблокированную часть, превращая «застрявшие деньги» в гибкий капитал для других сделок или DeFi-операций.

Платформа имела токены на сумму более $3 миллиардов, заблокированные на момент вторника.

Компания Pendle сообщила, что данное изменение последовало за внутренним обзором, показавшим, что только около 20% от общего объема предложения PENDLE было активно задействовано под vePENDLE, в основном из-за его сложности и длительных требований к заморозке.

Доходы Protocol теперь будут использоваться для обратного выкупа токенов PENDLE на открытом рынке, при этом вознаграждения будут распределяться среди соответствующих критериями держателей sPENDLE.

Выкуп токенов уменьшает обращающуюся массу и часто используется для возврата стоимости держателям токенов, заменяя прежнюю систему Pendle, которая сильно зависела от еженедельного голосования и стимулов в виде эмиссии.

Протокол также откажется от ручного «голосования по индикаторам» — процесса, при котором пользователи голосуют за распределение токенов — в пользу алгоритмической модели эмиссии. Pendle ожидает, что это сократит общие эмиссии токенов примерно на 30%, одновременно более эффективно направляя стимулы на рынки с реальным спросом.

Однако существующие держатели vePENDLE не останутся в стороне. Их позиции будут конвертированы в усовершенствованную форму sPENDLE с мультипликаторами до четырех раз в зависимости от продолжительности блокировки токенов. Эти бонусы будут постепенно снижаться и истекут в течение двухлетнего переходного периода.

Стейкинг sPENDLE запускается 20 января. Новые блокировки vePENDLE будут приостановлены 29 января, когда Pendle сделает снимок для расчёта коэффициентов конверсии.

Цены PENDLE выросли на 3% за последние 24 часа, опередив спад биткоина и основных токенов.