Вот 3 фактора, за которыми стоит следить, чтобы понять, что будет влиять на цены биткоина и криптовалют в 2026 году

Биткоин наконец-то пробил прошлогодний минимум около 80 000 и в начале 2026 года вырос, торгуясь около 93 300 долларов после кратковременного достижения отметки в 97 000 долларов.

Почти 7%-ный рост с начала года также повлиял на другие криптовалюты и приблизил крупнейшую цифровую валюту к уровню, который имеет ограничивал предыдущие ралли с ноября.

По мнению аналитиков NYDIG Research и маркет-мейкера Wintermute, рост цен на данный момент в основном обусловлен геополитическими рисками и структурными изменениями в потоках капитала на крипторынке. Последний фактор также входит в число трех основных катализаторов, которые могут подтолкнуть цены выше текущих уровней.

Прежде чем перейти к рассмотрению этих катализаторов, давайте разберемся, почему криптовалюты растут в этом году после скучной динамики цен в прошлом году.

По словам Грега Чиполаро из NYDIG Research, самым значительным краткосрочным фактором стала политическая нестабильность в Соединенных Штатах.

Он отметил продолжающееся напряжение между Дональдом Трампом и его критикой Федеральной резервной системы и её председателя Джерома Пауэлла, который отказался снизить процентные ставки по требованию президента. Чиполаро провёл параллели с прошлым политическим вмешательством в денежно-кредитную политику США, в частности с давлением Ричарда Никсона на ФРС перед выборами 1972 года.

«История показывает, что политическое вмешательство в монетарную политику практически всегда приносит негативные последствия — более высокая инфляция, подорванная репутация центрального банка и ослабление валют — типичные сопутствующие эффекты», — написал он.

Биткойн, несессионный актив с фиксированным предложением, возможно, выигрывает от обеспокоенности инвесторов по поводу аналогичных рисков, разворачивающихся сегодня.

Чиполаро также отметил более широкий макроэкономический фон как одну из причин, по которой цены нашли поддержку. Глобальная денежная масса достигла рекордного уровня, и в то время как драгоценные металлы, включая золото, серебро, платину и палладий, стремительно выросли в цене, BTC, как «цифровое золото», казалось, оставался позади.

«Хотя наш анализ показывает, что золото и биткоин реагируют на разные макродинамические факторы, практически не имеют корреляции между собой, оба актива подчеркивают более широкий факт: на глобальном уровне по-настоящему несуверенны́х средств сбережения встречается крайне редко», — написал Чиполаро, предположив, что BTC может сейчас догонять их.

Также наблюдается сокращение «перекрытий». Продажа активов с убытком с целью снижения налогооблагаемой прибыли от других активов завершилась с наступлением нового года.

Еще один спад, завершившийся после ликвидаций 10 октября, которые, по данным BitMEX Research, оставили биржи с незащищенными длинными позициями после того, как их механизмы автоматического снижения кредитного плеча ликвидировали трейдеров. По мере того как биржи продавали эти длинные позиции, цены оставались низкими.

А затем продолжается обсуждение "четырёхлетнего" цикла халвинга биткоина и вопроса о его актуальности. Халвинг — это событие, при котором вознаграждение за проверку новых блоков в блокчейне биткоина сокращается вдвое. Оно происходит каждые 210 000 блоков, примерно каждые 4 года, в течение которых биткоин исторически переживает циклы подъёмов и спадов.

Наблюдатели рынка отмечают, что биткойн и, соответственно, более широкий криптовалютный рынок, по всей видимости, торгуются в четырехлетнем цикле, в котором BTC поднимается вскоре после халвинга, что стимулирует рост всего рынка. Это порождает спекулятивную манию, которая затем приводит к медвежьему рынку, завершающемуся до следующего халвинга.

По данным Wintermute, этот четырехлетний цикл криптовалютного рынка может завершиться.

«Четырехлетний цикл мертв», — написала компания в недавнем заметка в X. «2025 год не принес ожидаемого ралли, но, возможно, он станет той точкой, на которую мы будем оглядываться как на начало перехода криптовалют из спекулятивного сегмента в более устоявшийся класс активов.»

Исторически сложилось так, что крипто-родное богатство функционировало как вращающийся пул. Прибыли от биткойна переходили в эфир, затем в другие ведущие альткойны и в конечном итоге в более спекулятивные токены в том, что стало известно как «альтсезон».

Этот механизм передачи, по данным OTC-потока Wintermute, по-видимому, перестал функционировать.

Компания отметила важное структурное изменение: рост институциональных продуктов, таких как биржевые фонды (ETF) и трасты цифровых активов (DAT).

«ETF и DAT превратились в „огороженные сады“. Они обеспечивают устойчивый спрос на активы с большой капитализацией, но не способствуют естественной ротации капитала в более широкий рынок», — написал Wintermute.

В 2025 году ралли альткойнов продолжались в среднем всего 20 дней, снизившись по сравнению с более чем 60 днями в 2024 году, отмечает компания. Небольшое число крупных активов привлекло подавляющую часть нового капитала, в то время как большая часть рынка испытывала трудности с поддержанием импульса.

Розничный интерес также сместился в другую сторону. «С перенаправлением розничного интереса к акциям, 2025 год стал годом экстремальной концентрации», — добавил Wintermute, ссылаясь на внимание инвесторов, сосредоточенное на акциях в сферах ИИ, редкоземельных элементов и квантовых вычислений.

Что дальше

Эта ротация капитала, по мнению Wintermute, является основным двигателем, наряду с тремя другими крупными катализаторами, для роста цены в этом году.

По словам маркет-мейкера, институциональные инструменты, такие как ETF и казначейские компании, должны включать более широкий набор цифровых активов для стимулирования значительных ценовых движений. Ранние признаки этого уже заметны на рынке: торгуются спотовые ETF на SOL и XRP, а заявки на ETF, связанные с различными альткоинами, находятся на рассмотрении.

Затем возвращается эффект богатства, когда сильный рост BTC или ETH может создать капитал для инвесторов, который затем может распространиться на более широкий рынок альткоинов.

Последним катализатором станет переход розничных инвесторов с акций обратно в криптовалютный сектор, что приведет к новым притокам стейблкоинов и обновленному аппетиту к риску.

«Насколько значительным окажется приток капитала обратно в цифровые активы, остается неизвестным», — заявил Wintermute. «Итоги будут зависеть от того, станет ли один из этих катализаторов существенно расширять ликвидность за пределы нескольких крупных активов, либо концентрация сохранится.»