Почему сегодня курс Биткоина снижается?

Биткойн BTC$69 330,61, ведущая криптовалюта по рыночной капитализации, снизился после ночное снижение ставки ФРС. Вероятная причина связана с посланиями ФРС, которые снизили энтузиазм трейдеров в отношении будущего смягчения политики.

В среду Федеральная резервная система снизила ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов до 3,25%, что соответствовало ожиданиям, и объявила о начале закупок краткосрочных государственных облигаций для управления ликвидностью в банковской системе.

Тем не менее, по состоянию на время публикации BTC торговался ниже отметки в $90 000, что представляет собой снижение на 2,4% с начала азиатской сессии, согласно данным CoinDesk. Ether снизился на 4% до $3,190, индекс CoinDesk 20 упал более чем на 4%.

Вероятнее всего, действия в режиме снижения риска связаны с усиливающимися признаками внутренних разногласий в ФРС по вопросу баланса между контролем инфляции и целями занятости, а также с сигналами о более сложном пути для будущих снижений ставок.

Два члена проголосовали за сохранение без изменений в среду, однако отдельные прогнозы показали, что шесть членов FOMC считали, что снижение ставки не является «целесообразным».

Кроме того, центральный банк предложил всего одно снижение процентной ставки в 2026 году, что разочаровало ожидания о двух-трёх снижениях ставки.

"ФРС разделена во мнениях, и у рынка нет реального представления о будущем пути ставок с настоящего момента до мая 2026 года, когда председатель Джером Пауэлл будет заменен. Замена Пауэлла на лоялиста Трампа (который будет настаивать на агрессивном снижении ставок) вероятно является самым надежным сигналом для ставок. Однако до этого момента осталось еще 6 месяцев," — сказал Грег Магадини, директор по деривативам в Amberdata, в интервью CoinDesk.

Он добавил, что на данный момент наиболее вероятным событием является необходимое «дефляжирование» или «нисходящий рынок», способные убедить Федеральную резервную систему в снижении ставок с решимостью.

Шилианг Тан, управляющий партнер Monarq Asset Management, заявил, что BTC следует за фондовым рынком вниз.

"Криптовалютные рынки первоначально выросли на новостях, однако с тех пор устойчиво снижались вместе с фьючерсами на фондовые индексы, при этом BTC в третий раз за две недели тестировал, но не смог пробить локальный максимум в 94 тыс. долларов," — сообщил Тангу CoinDesk."

Он добавил, что подразумеваемая волатильность продолжает снижаться, поскольку последний значительный рыночный катализатор в этом году уже позади.

Управление ликвидностью, а не количественное смягчение

Хотя криптосообщество быстро охарактеризовало программу управления резервами ФРС как старое доброе количественное смягчение (QE), которое стимулировало беспрецедентное принятие рисков в 2020-21 годах, это не обязательно так.

Программа управления резервами включает в себя покупку ФРС краткосрочных казначейских векселей на сумму 40 миллиардов долларов. Хотя это и увеличивает размер её баланса, основная цель — устранение напряжённости с ликвидностью на денежном рынке без обязательств по расширению баланса или длительному подавлению доходности.

Традиционное количественное смягчение (QE) было направлено на долгосрочные казначейские облигации и ипотечные ценные бумаги с целью агрессивного снижения долгосрочных доходностей и вливания триллионов в экономику, непосредственно увеличивая ликвидность для спекулятивных инвестиций.

Основатель Steno Research Андреас Стено Ларсен лучше всего выразил это в X, «К сожалению, это не Ламбо QE. Скорее, это QE в стиле «мой Uber будет через 7 минут».»

По мнению некоторых наблюдателей, последняя реализованная программа является предупредительным ударом против потенциальной нестабильности на денежном рынке, схожей с ситуацией 2019 года.

"Вместо того чтобы рисковать паникой, подобной 2019 году, ФРС тихо накапливает подушку безопасности уже сейчас. Просто ФРС обеспечивает финансовой системе достаточно пространства для маневра, чтобы пройти через весну без срывов," — отметил под псевдонимом обозреватель EndGame Macro сказал.