Открытый интерес по опционам на биткоин достигает рекордных 50 млрд долларов на Deribit, поскольку трейдеры хеджируют риски снижения

Сектор опционов, по-видимому, является «фармацевтической отраслью» криптовалютного рынка, демонстрируя стабильную активность как в условиях бычьих, так и медвежьих рыночных тенденций.

Возьмём, к примеру, рынок опционов на биткойн BTC$90 285,98, торгуемый на Deribit, который продолжает бурно развиваться несмотря на, а возможно и благодаря, недавнему медвежьему движению цен. В четверг количество активных контрактов на BTC на платформе достигло рекордного значения в 453 820, каждый из которых представляет 1 BTC. Нотиональный открытый интерес, отражающий долларовую стоимость активных контрактов, также достиг рекордных $50,27 млрд, согласно данным источника Deribit Metrics.

"Несмотря на продолжающееся ценовое давление и недавнее снижение спотовой цены BTC, открытый интерес по опционам на BTC на Deribit вырос до нового исторического максимума примерно в 50 миллиардов долларов в номинале — рекорд как по количеству контрактов, так и в денежном выражении — что подчеркивает устойчивое и расширяющееся участие на рынке, — заявил CoinDesk генеральный директор Deribit Люк Стрейерс.

С начала года открытый интерес в контрактных терминах увеличился более чем вдвое, демонстрируя устойчивость на фоне падения BTC с $110 тыс. до $75 тыс. в начале этого года, после чего последовал рост до нового исторического максимума выше $126 тыс. в начале этого месяца. С тех пор цены резко откатились до $108 000.

Неэластичность к колебаниям цен можно объяснить тем, что опционы выполняют несколько стратегических функций помимо простых ставок на направление, позволяя трейдерам ставить на волатильность и время. Это способствует эффективному управлению рыночной экспозицией как в благоприятные, так и в неблагоприятные периоды.

Опцион колл дает держателю право, но не обязательство, приобрести базовый актив по заранее установленной цене в будущем. Опцион пут предоставляет право на продажу.

Активное хеджирование рисков снижения

Последний рекорд по открытому интересу в BTC сопровождается растущей популярностью опционов пут, которые обеспечивают защиту от медвежьих тенденций.

Об этом свидетельствуют 2 миллиарда долларов номинального открытого интереса по опциону пут с исполнением на уровне 100 000 долларов, что делает его почти таким же популярным, как опционы колл с исполнением на 120 000 и 140 000 долларов. Опцион пут с исполнением на 100 000 долларов отражает ставку на то, что спотовая цена BTC упадёт ниже этого уровня.

"В отличие от предыдущих рекордов, этот новый рубеж открытого интереса характеризуется заметной концентрацией пут-опционов вокруг страйка 100 000, что подчеркивает активное хеджирование риска снижения со стороны участников рынка. По этому единственному страйку на Deribit открыто более 19 тыс. контрактов, что соответствует более чем 2 миллиардам долларов США номинальной стоимости, — сказал Стрейерс.

Он объяснил, что опционы пут продолжают торговаться с премией по отношению к коллам, хотя относительная дороговизна пут снизилась в последние дни, при этом некоторые трейдеры предпочитают опционы колл с более высоким страйком вне денег.

"Несмотря на доминирующую медвежью позицию, последние 24 часа также демонстрируют признаки возобновления оптимизма. Хотя открытый интерес по пут-опционам вырос на ключевых уровнях снижения, наблюдается заметная активность по колл-опционам вокруг отметки 120K и выше, что свидетельствует о том, что трейдеры позиционируются на возможную волатильность вверх или экспозицию к гамме," отметил Стрийерс."