Binance компенсирует пользователям, пострадавшим из-за краха wBETH, BNSOL и USDe от Ethena

Binance добровольно объявила о компенсации пользователям, понесшим убытки из-за сбоев на платформе в конце пятницы, которые вызвали значительное падение цен на wrapped beacon ether (wBETH), Binance Staked SOL (BNSOL) и синтетический доллар Ethereum USDe.

"В связи с значительными колебаниями рынка за последние 16 часов и существенным притоком пользователей, некоторые из них столкнулись с проблемами при проведении транзакций. Я глубоко приношу свои извинения за это. Если вы понесли убытки, связанные с деятельностью Binance, пожалуйста, свяжитесь с нашей службой поддержки для регистрации вашего обращения," — заявил И Хэ, соучредитель и главный директор по работе с клиентами Binance, сказал в X.

Он добавил, что биржа будет рассматривать активность по счетам в каждом конкретном случае для определения компенсации, подчеркнув, что убытки, связанные с колебаниями рынка, и нереализованная прибыль не подлежат компенсации.

Цена обернутого bэйкон эфира (wBETH) на Binance упала до $430 около 21:40 по UTC в пятницу, что представляет собой ошеломляющую скидку в 88% по сравнению со спотовой ценой эфира к tether (ETH/USDT), которая в то же время торговалась выше $3,800.

Binance Staked SOL (BNBSOL) также рухнул до $34,90, торгуясь с огромной скидкой по отношению к спотовой цене Solana. Между тем, синтетический доллар Ethena USDe, использующий дельта-нейтральную стратегию кэш-энд-кэрри, стремительно упал до 65 центов примерно в то же время, когда обвалились wBETH и BNBSOL.

Объяснение краха

Токены, такие как wBETH и BNBSOL, созданы для точного отслеживания спотовой цены своих базовых активов.

Binance оценил эти обернутые активы, исходя из их спотовых рыночных цен, как было отмечено Основатель AltLayer YQ Jia в X. В нормальных условиях арбитражеры способствуют поддержанию этих цен близкими к их фундаментальным значениям, одновременно покупая более дешёвый актив и продавая более дорогой.

Однако, поскольку инфраструктура Binance подверглась нагрузке из-за возросшей рыночной волатильности и масштабных ликвидаций, маркет-мейкеры и арбитражёры не могли получить доступ к основным рынкам и эффективно выполнять сделки, что вызвало нарушение согласованности цен. Это привело к обвалу wrapped токенов.

"Binance представляет, пожалуй, 50% мирового объёма спотовых сделок. Когда они [маркет-мейкеры] не имеют доступа к Binance — будь то для хеджирования позиций или даже для того, чтобы видеть цены — они действуют вслепую. Вы бы стали выставлять заявки на покупку wBETH по $2000, не видя, что происходит на крупнейшем рынке? Конечно, нет," — отметил Цзя.

Дзя добавил, что неспособность маркет-мейкеров участвовать создала вакуум ликвидности, напоминающий страхование портфеля в 1987 году – «механизмы, разработанные для обычных рынков, которые становятся процикличными ускорителями во время крахов».

Корректирующие меры

В течение 24 часов после краха Binance объявила о переходе на ценообразование с использованием коэффициента конверсии для обернутых активов.

Вместо оценки wBETH на основе волатильных и проблемных сделок спотового рынка, биржа теперь будет определять его цену исходя из базового коэффициента стейкинга, который отражает фактическое количество ETH, представляемое каждым обернутым токеном.

Это изменение обеспечивает более стабильную и точную оценку в периоды рыночного стресса за счёт отключения цен на обёрнутые токены от краткосрочных колебаний спотового рынка.