Биткоин опускается до $122 тыс., поскольку крипторынок перегревается. Что будет дальше?

Крипторынок сделал паузу во вторник, когда биткойн BTC$76 073,52 быстро откатился от рекордных максимумов выше $126 000, поскольку аналитики указывали на признаки перегрева крипторалли, по крайней мере, в краткосрочной перспективе.

BTC упал ниже отметки в $122,000, стерев достижения последних трёх дней и торгуясь на 2,4% ниже за последние 24 часа. Распродажа распространилась по всему крипторынку: XRP XRP$1,5242, DOGE$0.1022, ADA$0.2834 и AVAX$10,09 снизились на 5%-7% за этот период.

Если динамика цены биткоина кажется знакомой, это неудивительно. Несмотря на рост на 31% с начала года, биткоин практически не давал быкам возможности насладиться своими победами. Каждому новому рекордному максимуму, казалось, сопутствовала быстрая и жесткая распродажа. Взять, к примеру, первый рывок до 109 000 долларов непосредственно перед инаугурацией Трампа в январе. Он отыгрался вниз до 100 000 долларов в течение нескольких часов и до 75 000 долларов в течение трёх месяцев.

Первый рост в июле выше отметки $123 000 сопровождался последующим снижением примерно на 10% в течение нескольких дней. Аналогичный скачок выше $120 000 в середине августа предвосхитил падение примерно на 15% в последующие дни.

Снижения на этот раз последовали за почти вертикальным ростом биткоина на 16% от уровней конца сентября ниже 109 000 долларов.

Жан-Давид Пекиньо, коммерческий директор торговой площадки опционов Deribit, прогнозируемый в отчёте в понедельник, что BTC может повторно посетить зону $118,000-$120,000, выбивая трейдеров, которые пропустили минимумы и присоединились к ралли поздно. Если этот откат произойдёт, по его словам, это предоставит возможность для покупки, поскольку технические индикаторы и макроэкономическая среда способствуют росту BTC выше $130,000 в последнем квартале года.

Рынок деривативов и приток средств в ETF также перегрелись, заявил Ветле Лунде, глава исследовательского отдела K33. Он отмечено что прошедшая неделя стала самой значительной неделей накопления BTC в этом году, с совокупным приростом 63,083 BTC (стоимостью примерно 7,7 млрд долларов) через U.S. ETFs, CME и бессрочные фьючерсы, превзойдя пиковые значения мая. Рост был обусловлен широкомасштабным открытием длинных позиций с ожиданием повышения цен без явного макроэкономического катализатора, что создало предпосылки для коррекции.

"Исторически сложилось так, что подобные всплески экспозиции часто совпадали с локальными максимумами, и текущая ситуация указывает на временно перегретый рынок с повышенным риском краткосрочной консолидации», — заявил Лунде.

Представитель ФРС Миран заявил, что нейтральная ставка должна составлять 0,5%

Губернатор Федеральной резервной системы Стивен Миран — недавний назначенец Трампа — заявил во вторник, что его взгляд на нейтральную процентную ставку изменился «с одного конца диапазона на другой» во время обсуждения на конференции Managed Funds Association Policy Outlook 2025. Сейчас он считает, что нейтральная ставка должна составлять 0,5%. Миран указал на ужесточение иммиграционных ограничений и изменяющиеся ожидания по федеральному дефициту как основные факторы, повлиявшие на его пересмотр позиции.

Комментарии Миранa указывают на то, что долгосрочные силы, формирующие экономику США, меняются. Сокращающаяся рабочая сила может ограничить рост, в то время как растущее фискальное давление может усложнить балансирование Федеральной резервной системой между инфляцией и занятостью. Его замечания прозвучали на фоне того, как политики обсуждают, сколько пространства у центрального банка для снижения ставок без возобновления ценового давления.

Чиновники Федеральной резервной системы встретятся в конце этого месяца, чтобы решить вопрос о возможном дальнейшем снижении процентной ставки, однако это произойдет без критически важных данных от правительства на фоне продолжающейся приостановки его работы.

Миран также отметил, что экономический рост в первой половине года оказался слабее ожидаемого, чему способствовала неопределённость в вопросах торговой и налоговой политики. Однако Миран выразил более оптимистичный настрой на ближайшие месяцы, отметив, что большая часть этой неопределённости теперь устранена. «С более ясными сигналами политики я ожидаю более стабильного темпа роста», — сказал он.

Криптовалютные акции испытывают трудности

Общее снижение цен на криптовалюты отражается на связанных с ними акциях, возглавляемое падением Strategy (MSTR) на 7% и снижением Coinbase (COIN) на 4%. Компании из числа владельцев эфира ETH$2 267,87 в казначействе, Bitmine Immersion (BMNR) и Sharplink Gaming (SBET), снизились на 3% и 7% соответственно.

Майнеры биткоина в основном находятся в минусе, лидируя по снижению MARA Holdings с падением на 4% и Riot Platforms (RIOT) на 3%. Hut 8 (HUT) снизился на 2%.