График недели: Уолл-стрит взяла Биткойн под контроль — что дальше?

Уолл-стрит нацелилась на биткоин.

Эта фраза некогда вызывала одновременно надежду и страх в криптосообществе. Сегодня это уже не будущая угроза и не бычий прогноз — это просто реальность.

Исходная идея биткоина (или криптовалюты в целом) — актива, устойчивого к цензуре и не подчиняющегося никаким традиционным финансовым институтам или правительствам — быстро теряет актуальность на фоне того, как ведущие игроки Уолл-стрит, а также влиятельные политические фигуры продолжают укреплять свои позиции в сфере цифровых активов.

В первые годы революции цифровых активов биткоин воспринимался как некоррелирующий и откровенно антиэстеблишментный инструмент. Традиционные классы активов, такие как S&P 500, то росли, то падали — биткоин оставался к этому равнодушен.

Что действительно волновало биткоин, так это недостатки традиционной финансовой системы, которые остаются актуальными и по сей день.

Важным примером в истории биткойна, о котором сейчас говорят гораздо меньше, является банковский кризис на Кипре 2013 года.

Кризис, возникший из-за чрезмерной зависимости банков от переобременённых заемами местных строительных компаний и на фоне долгового кризиса в Европе, привёл к существенному сокращению депозитов свыше 100 000 евро.

Фактически,47,5% незастрахованных вкладов были изъяты.Реакцией биткоина стал резкий рост, в результате чего впервые в своей истории он преодолел отметку в 1 000 долларов.

После длительного медвежьего рынка на протяжении...крах Mt. GoxИдея массового принятия получила развитие, при этом выход Уолл-стрит в данный сектор рассматривается как знак признания биткойна, поскольку это означает увеличение ликвидности, массовое принятие и зрелость цен.

Это изменило всё.

Цена могла достичь зрелости, посколькучто подтверждается снижением волатильностиНо давайте признаем — биткойн теперь всего лишь ещё один макроэкономически обусловленный рисковый актив.

«Биткойн, когда-то отмечавшийся за низкую корреляцию с основными финансовыми активами, все чаще демонстрирует чувствительность к тем же переменным, которые влияют на фондовые рынки в краткосрочной перспективе», — говорится в отчете исследовательского отдела NYDIC.

Фактически, корреляция сейчас находится на уровне, близком к верхней границе исторического диапазона, согласно расчетам NYDIG. «Корреляция биткоина с акциями США оставалась высокой до конца квартала и закрылась на отметке 0,48, что является уровнем, близким к верхней границе его исторического диапазона.»

Проще говоря, когда на Уолл-стрит наблюдается падение, биткойн также снижается. Когда на Уолл-стрит происходит даже небольшой спад, биткойн неминуемо отражает это в своих потерях.

Даже прозвище биткоина как «цифрового золота» находится под давлением.

NYDIG отмечает, что корреляция биткоина с физическим золотом и долларом США близка к нулю. Таким образом, аргумент о «защите от рисков» в данный момент не подтверждается.

Рискованные активы

Так в чем же причина перемен?

Ответ прост: для Уолл-стрит биткойн — это всего лишь еще один рисковый актив, а не цифровое золото, которое ассоциируется с «тихой гаванью».

Инвесторы пересматривают оценки всего — от резких изменений политики центральных банков до геополитической напряжённости — включая цифровые активы.

«Это устойчивое укрепление корреляции с американскими акциями во многом объясняется рядом макроэкономических и геополитических событий, тарифными спорами и увеличением числа глобальных конфликтов, которые существенно повлияли на настроения инвесторов и переоценку активов на рынках», — заявили в NYDIG.

И нравится это кому-то или нет, это останется на долгое время — по крайней мере в краткосрочной и среднесрочной перспективе.

Пока на новостной ленте доминируют сообщения, связанные с политикой центральных банков, макроэкономикой и военными конфликтами, биткойн, вероятно, будет двигаться в унисон с фондовыми рынками.

В отчёте NYDIG говорится, что существующий режим корреляции может сохраняться до тех пор, пока глобальное настроение в отношении рисков, политика центральных банков и геополитические очаги напряжённости остаются доминирующими рыночными нарративами.

Для максималистов и долгосрочных держателей первоначальная концепция осталась неизменной. Ограниченное предложение биткойна, безграничный доступ и децентрализованный характер остаются непреложными. Однако не стоит ожидать, что это сразу же повлияет на динамику цен.

Пока что рынок воспринимает биткойн как обычный рыночный тикер. Соответственно, корректируйте свои торговые стратегии.