Криптo для консультантов: рынок Криптo — обзор недели

В сегодняшнем выпуске Синхуа Ло из Pioneer Asset Management Limited представляет краткий обзор рыночной активности, включая уровень инфляции в США и прогноз Федеральной резервной системы, развитие ETF и общие потоки Криптo .

Затем, Джейсон ЛейбовицHashnote дает представление о тенденциях рынка и поиске доходности в разделе «Спросите эксперта».

-Сара Мортон

Вы читаетеКриптo для советников, еженедельный информационный бюллетень CoinDesk, в котором финансовые консультанты подробно рассказывают о цифровых активах.Подпишитесь здесьчтобы получать его каждый четверг.

Еженедельный обзор рынка Криптo

Недавно рынок цифровых активов пережил мало движения после того, как криптовалюты не обсуждались во время долгожданного X-пространства между ELON Маском и Дональдом Трампом. BTC колебался около $58 750, снизившись всего на 1% по сравнению с предыдущим днем. Более широкий рынок Криптo , представленный индексом CoinDesk 20, испытал аналогичное падение. Несмотря на высокие ожидания Криптo и 65%-ную ставку на Polymarket на упоминание «Криптo», эта тема так и не была затронута в течение двухчасового интервью, которое привлекло более 1 миллиона слушателей.

Уровень инфляции в США и перспективы Федеральной резервной системы

Следующее заседание FOMC США состоится 18 сентября. В результате недавнего рыночного разгрома рынок теперь ожидает, что Федеральная резервная система начнет снижение ставок в сентябре, и к концу декабря она будет снижена примерно на 100 базисных пунктов (б. п.). Ожидается, что индекс потребительских цен (ИПЦ) в годовом исчислении останется на уровне 3,0% для публикации данных в июле, в то время как CORE ИПЦ в годовом исчислении, как ожидается, снизится с 3,3% до 3,2%. Как обычно, ФРС не будет спешить с принятием решений, а сначала будет следить за экономическими данными. Теперь они застряли между увеличением кредитов и борьбой с инфляцией.

Развитие ETF

В понедельник спотовые ETF Ether, котирующиеся в США, зафиксировали чистый приток в размере $4,93 млн, при этом лидирует FETH от Fidelity с показателем $3,98 млн. EZET от Franklin Templeton и ETHW от Bitwise зафиксировали приток в размере $1 млн и $2,86 млн соответственно, в то время как ETHV от VanEck зафиксировал отток в размере $2,92 млн. Bitcoin ETF в совокупности зафиксировали ежедневный приток в размере $27,87 млн, несмотря на то, что GBTC от Grayscale и BITB от Bitwise зафиксировали отток в размере $11,7 млн ​​и $17 млн ​​соответственно. Два фонда Ether от Grayscale не показали притока.

Потоки опционов BTC и ETH

На неделе были успешные хедж-/медвежьи игры, нацеленные на путы $54-58 тыс., при этом фонды увеличили экспозицию коллов по октябрь-март $60-65 тыс. на отскоке. В то время как краткосрочный пут-скью показывает осторожность, долгосрочные быки коллов остаются сильными, поскольку рынок ожидает данные по индексу цен производителей (PPI) и ИПЦ.

Хотя краткосрочная волатильность и перекос были восстановлены, долгосрочные коллы и спреды не были скорректированы; вместо этого они увеличились. Есть уверенность в покупке вверх, финансируемой продажей <$45K Puts, но краткосрочная защита около $48-50K сохраняется.

Динамика перекоса показывает повышенный перекос краткосрочных опционов пут, в то время как долгосрочные опционы колл торгуются с премией.

ETH продемонстрировал высокие объемы с защитой около $2–2,3 тыс. страйков, а затем добавил $2,3–2,7 тыс. коллов, что повлияло на IV и увеличило спред ETH-BTC Dvol.

Недавние FOMC и JPow AMA были омрачены NFP, что усилило опасения рецессии. Предстоящие данные PPI и CPI предоставят больше информации о тенденциях рынка. BTC DVOL составляет 57,45%, а ETH DVOL — 72,92%.

Технический анализ ETH

12 августа 2024 года Ethereum ETH$3 036,88 был оценен в $2683, колеблясь в диапазоне от $2523 до $2720. Несмотря на значительную активность рынка, технические индикаторы указывают на то, что ETH сталкивается с трудностями при прорыве уровней сопротивления, что указывает на потенциальный медвежий тренд. Отмечено краткосрочное восстановление, но поддержание уровней выше $2700 остается сложной задачей, с возможным падением до $2600, если усилится давление продаж. Хотя некоторые индикаторы указывают на возможности для покупки, общий прогноз медвежий, и трейдерам рекомендуется проявлять осторожность. Будущее движение Ethereum будет зависеть от прорыва выше ключевых уровней, таких как $2800.

Еженедельные потоки Криптo

Инвестиционные продукты в цифровые активы испытали приток средств на общую сумму 176 миллионов долларов, поскольку инвесторы рассматривали недавнее снижение цен как возможность для покупки.

Наибольшую выгоду от коррекции рынка получил Ethereum , который привлек $155 млн., доведя свой годовой объем инвестиций до $862 млн.

Статистика ставок ETH

Активация нового валидатора стейкинга ETH занимает 10 часов и 13 минут, в то время как очередь на выход ETH очень короткая — 1 минута, что свидетельствует о возросшем интересе к стейкингу.

Общая сумма стейкинга ETH в настоящее время составляет 28,06%, а недавнее вознаграждение за стейкинг составляет 3,21% годовых. По сравнению с децентрализованным решением для ликвидного стейкинга доля рынка Lido по-прежнему доминирует и составляет 71,56%.

Подводя итог, можно сказать, что рынок Криптo может все еще находиться в боковом тренде и быть волатильным некоторое время, поскольку рынок спекулирует на снижении ставки ФРС в сентябре. К сожалению, хороших новостей, которые могли бы стимулировать и отправить рынок к 70 тыс. в ближайшее время, не так много. Неудивительно, что доходность, полученная от стейкинга или других продуктов, приветствуется больше, чем вложение в ETF.

-Синхуа Ло, управляющий директор Pioneer Asset Management Limited

Взгляды, мысли и мнения, высказанные в этой колонке, принадлежат исключительно автору.

Спросите эксперта

В. Как изменилась дисперсия доходности Криптo за последний год и каковы основные факторы, способствующие этой тенденции?

За последний год доходность Криптo продемонстрировала заметную дисперсию, при этом такие активы, как Bitcoin и Solana , превзошли многие другие. Это расхождение знаменует собой отход от предыдущих циклов, когда прибыль была более равномерно распределена по рынку. Ключевыми факторами, способствующими этой тенденции, являются макроэкономические условия, такие как ужесточение ликвидности и рост процентных ставок, которые в целом подавляли доходность более рискованных и менее устоявшихся активов. Кроме того, недавнее сокращение вдвое Bitcoin сыграло свою роль, сократив новое предложение, что исторически приводило к длительным периодам бычьей активности, когда Bitcoin превосходит другие основные активы.

Существенным фактором в этой дисперсии является отход от кредитования как основной стратегии получения дохода. Предыдущий Криптo привел к созданию кредитного пузыря, подпитываемого кредитованием, который в конечном итоге лопнул, заставив инвесторов опасаться выводить свои активы из-под контроля. В ответ на этот сдвиг в настроениях инвесторов некоторые из наиболее дальновидных фондов ввели более безопасные решения по получению дохода, используя рынок деривативов. Такие продукты, как Гавань позволяют инвесторам получать прибыль от простаивающих активов, таких как Bitcoin , с помощью опционных стратегий, таких как покрытые спреды колл, и при этом сохранять активы в безопасности под контролем кастодиана. Этот подход предлагает креативную и безопасную альтернативу кредитным практикам, которые определяли предыдущий цикл.

В. Каким образом стейблкоины и погоня за доходностью повлияли на текущее состояние дисперсии рынка Криптo ?

Стейблкоины и охота за доходностью существенно повлияли на текущее состояние дисперсии рынка Криптo . Стейблкоины обеспечивают стабильное средство обмена и сохранения стоимости в нестабильной экосистеме Криптo , облегчая бесперебойную торговлю и доступ к услугам DeFi. Однако, хотя стейблкоины и предлагают стабильность, они, как правило, не обеспечивают инвесторам никакой доходности.

Именно здесь токенизированные фонды денежного рынка начали играть решающую роль. Эти активы предлагают инвесторам способ получения стабильной прибыли с минимальными рисками путем прямой передачи доходности краткосрочных казначейских векселей США. Токенизированные фонды денежного рынка приносят преимущества Технологии блокчейна, такие как скорость транзакций, прозрачность и компоновка, при этом минимизируя протокольные, кастодиальные, нормативные и кредитные риски, часто связанные с другими проектами токенов. Появление этих активов добавляет новый уровень стабильности и доходности в Криптo , способствуя диверсификации портфелей инвесторов.

Несмотря на преимущества стейблкоинов и токенизированных денежных Рынки, все еще растет доля Криптo в поисках дополнительной доходности, особенно среди инвесторов, держащих неиспользуемые активы, такие как Bitcoin. Хотя кредитование когда-то было популярной стратегией, банкротства и мошенничества в 2022 году выявили существенные риски, связанные с кредитными платформами. По мере того, как рынок восстанавливается после этих неудач, начинают появляться новые компании, предлагающие более надежные, прозрачные и безопасные кредитные платформы. Эти платформы утверждают, что извлекли уроки из прошлых ошибок, что привело к лучшим практикам управления рисками и способствовало общей дисперсии, наблюдаемой среди различных Криптo .

В. Учитывая текущие тенденции и факторы, что следует учитывать инвесторам относительно будущей траектории дисперсии рынка Криптo ?

Инвесторам следует признать, что дисперсия рынка Криптo , скорее всего, сохранится в обозримом будущем из-за текущих и новых факторов, влияющих на это пространство. Предстоящие президентские выборы в США вносят потенциальные изменения в регулирование, которые могут повлиять на рыночные настроения и эффективность активов в зависимости от политики избранной администрации. Кроме того, технологические достижения и различные уровни принятия в различных экосистемах блокчейна продолжат приводить к разным результатам среди Криптo .

Диверсификация инвестиционных стратегий посредством хорошо регулируемых и профессионально управляемых фондов может помочь снизить риски и извлечь выгоду из возможностей по всему спектру Криптo . Особое внимание должной осмотрительности и глубокому пониманию основ отдельных активов будет иметь важное значение для навигации в развивающемся и сегментированном ландшафте Криптo .

-Джейсон Лейбовиц, глава отдела частного благосостояния Hashnote

KEEP читать

• Франклин Темплтон имеетрасширил свой токенизированный фонд денежного рынка к блокчейну Avalanche .
• Bitcoin -ETF увидели $250 млн. чистого притока, что является самым высоким показателем с июля.
• TheБлокчейн Cardanoдвижется к сетевому форку, чтобы добавить функции управления в блокчейн.