Рассказ о «дедолларизации» биткоина теряет позиции, поскольку доллар США усиливает свое влияние на международные транзакции

• В записке для клиентов Credit Agricole говорится, что доля биткоина в международных транзакциях достигла в 2023 году максимума за десятилетие, в то время как иностранные вложения в государственные облигации США остались на прежнем уровне.
• Устойчивое лидерство доллара США означает, что инвесторы могут продолжать вкладывать деньги в эту валюту в периоды стресса в мировой экономике.

С момента появления биткоина [BTC] более десяти лет назад сторонники Криптo были одержимы идеей «дедолларизации» — термина, используемого для описания отхода от роли доллара США (USD) как мировой резервной валюты.

В прошлом году призывы стали громче, поскольку несколько региональных банков в США столкнулись с потрясениями, а федеральный долг достиг рекордных 34 триллионов долларов. Однако данные показывают, что доллар остается наиболее предпочитаемой валютой в международных транзакциях, а глобальный спрос на государственные облигации США остается стабильным.

«Доля доллара США в международных транзакциях SWIFT резко выросла в 2023 году, достигнув самого высокого уровня за последние десять лет. Напротив, доля евро рухнула, а доля иены и фунта стерлингов снизилась», — сообщила команда Credit Agricole по стратегии G10 FX в записке для клиентов в понедельник.

«Растущая значимость доллара США как валюты выбора для международных платежей и транзакций является еще одной причиной, по которой мировые официальные и частные инвесторы покупают валюту. В свою очередь, это должно еще больше замедлить любые попытки дедолларизации», — добавили стратеги во главе с Валентином Мариновым.

Другими словами, доллар, скорее всего, останется предпочтительной валютой или активом-убежищем во времена стресса, высасывая деньги из других активов, таких как Bitcoin и акции.

В записке говорится, что доля доллара США в валютных резервах, поддерживаемых центральными банками по всему миру, осталась стабильной на уровне 59% в 2023 году, на том же уровне, что и в предыдущие три года, ссылаясь на данные, отслеживаемые Международным валютным фондом. Доля евро упала до второго самого низкого уровня с 2017 года.

Что касается тенденций иностранных инвестиций в казначейские облигации США (UST), в записке говорится, что неазиатские страны компенсировали сокращение вложений Китая, Гонконга и Японии в 2023 году, сохранив глобальный показатель стабильным.

«Мы по-прежнему считаем, что ожидания агрессивного сворачивания активов в долларах США весьма преждевременны. Действительно, мы отмечаем, что в то время как активы UST Китая и Гонконга (и в меньшей степени Японии) находились в нисходящем тренде в течение 2023 года, спрос на UST со стороны остального мира держался достаточно хорошо», — заявил Credit Agricole. «Кроме того, стоит подчеркнуть, что активы UST Ирландии и Бельгии, которые рассматриваются как прокси для кастодиальных активов иностранных инвесторов, таких как Китай, также держались достаточно хорошо».

Согласно Global Times, запасы казначейских облигаций США в Китае составили $769,6 млрд в октябре, что стало седьмым ежемесячным падением подряд и снижением на $97,5 млрд за десять месяцев года. Продолжающееся сокращение казначейских облигаций Китая подпитывало нарратив о дедолларизации.

Согласно Credit Agricole, снижение казначейских активов некоторых стран коррелировало с падением их уважаемых валютных резервов. Такие страны, как Китай, долгое время размещали резервы, полученные за счет торгового профицита, в казначейских облигациях США,андеррайтингАмериканское потребление.

Читать дальше: Bitcoin вряд ли заменит доллар США в качестве мирового резерва: Марк Чендлер