TradFi делает ставку на снижение ставки ФРС. Что это значит для Bitcoin

Так называемые «точки», опубликованные в среду в рамках решения Федеральной резервной системы США по Политика, показали, что центральные банкиры ожидают снижения процентной ставки на 75 базисных пунктов в 2024 году. Это существенно больше, чем всего лишь 25 базисных пунктов, которые политики ожидали три месяца назад.

Традиционные Рынки, уже находящиеся на резком подъеме с октября на ожиданиях смягчения денежно-кредитной Политика , взлетели еще больше на новостях, все три основных фондовых индекса США выросли более чем на 1%, а индекс Dow Jones Industrial Average впервые превысил отметку 37 000. В четверг акции снова выросли, хотя и более скромно.

Читать дальше: Федеральная резервная система сохраняет стабильную Политика , но указывает на более «голубиную» политику в 2024 году

Rally на рынке BOND было еще больше, поскольку доходность двухлетних казначейских облигаций США упала примерно на 40 базисных пунктов с момента появления новостей до 4,32%, самого низкого уровня с мая. При текущей ставке по федеральным фондам или ставке по однодневным займам в 5,25–5,5% двухлетние деньги на уровне 4,32% демонстрируют существенную уверенность в том, что вскоре последуют существенные снижения ставок.

Действительно,Инструмент CME FedWatch Теперь вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов уже в январе составляет 21%, а вероятность ONE или нескольких снижений ставки к марту — 84%.

Если посмотреть на другие Рынки, чувствительные к ставкам, то индекс доллара США снизился примерно на 2% после новостей от ФРС в среду, а золото выросло на 2,5% — оба эти фактора еще раз указывают на то, что TradFi на данный момент полностью верит в возможность снижения ставки.

«Голубиный» сигнал ФРС также привел к росту цены Bitcoin [BTC], которая на этой неделе пыталась восстановиться после воскресного вечера.вспышка крах", в результате чего цены упали более чем на 5% за несколько минут. На момент публикации стоимость Bitcoin составляла 43 200 долларов, что всего на 1% ниже его цены до краха.

Не опережают ли себя участники рынка?

В то время как медианный прогноз ФРС составляет 75 базисных пунктов снижения ставок в 2024 году, Рынки заложили в цены почти 150 базисных пунктов. Излишне говорить, что для того, чтобы даже более скромные ожидания ФРС материализовались, потребуется существенное замедление экономики и/или инфляции.

Заявления о надвигающейся рецессии были популярны в этом году, но данные продолжают говорить об обратном. Годовой рост валового внутреннего продукта в третьем квартале составил колоссальные 5,2% — самый быстрый темп с четвертого квартала 2021 года, когда существенные государственные стимулы Covid все еще хлестали экономику. И только сегодня утром появились еще более хорошие новости: значительное снижение еженедельных первичных заявок на пособие по безработице до самого низкого уровня за два месяца и неожиданный рост розничных продаж в ноябре.

Что касается инфляции, то, хотя она существенно снизилась с NEAR двузначных показателей в 2022 году до 3,1%, на основе последних данных Индекс потребительских цен (ИПЦ) остается значительно выше целевого показателя ФРС в 2%. CORE уровень инфляции, который обычно привлекает больше внимания политиков центральных банков, оказался более упрямым в снижении и в последнем отчете остался на уровне 4%.