Навигация по следующей волне институционализации Криптo : краткий курс комплексной проверки

Ведущие финансовые учреждения США с нетерпением ждут решения SEC по своим заявкам на Bitcoin -ETF, критические сроки подачи заявок на которые намечены с января по май 2024 года. Ожидаемое одобрение этих ETF, уже повлиявших на цену биткоина, которая выросла на 26% за последние три месяца, знаменует собой поворотный момент в развитии рынка.

Криптo сектор привлекает внимание из-за таких факторов, как предстоящее сокращение стоимости Bitcoin вдвое (которое должно произойти в апреле 2024 года), его статус как некоррелированного класса активов, тема «цифрового золота» и преобладающие макроэкономические условия.

Рост на Криптo Рынки исторически привлекал значительный интерес со стороны институциональных инвесторов и поставщиков финансовых услуг, которые работают с поставщиками услуг виртуальных активов (VASP) для предложения торговых, депозитарных и структурированных продуктов, что позволяет выйти за рамки Bitcoin и охватить такие области, как токенизация, стейблкоины, стейкинг и частный капитал.

Вы читаете Криптo Лонг и Шорт, наш еженедельный информационный бюллетень с идеями, новостями и аналитикой для профессиональных инвесторов.Зарегистрируйтесь здесьчтобы получать его на свой почтовый ящик каждую среду.

Вход или повторное появление учреждений в этой области подчеркивает необходимость надежной комплексной проверки. Отсутствие понимания уникальных рисков, связанных с цифровыми активами и их управлением, стало очевидным после краха FTX и результатов недавнего судебного разбирательства.

Комплексная структура должной осмотрительности, которая охватывает уникальные риски в пространстве цифровых активов, имеет важное значение для руководства учреждениями в этом сложном ландшафте. Она должна включать:

• Управление и операционная устойчивость:Это включает в себя структуры управления рисками и функции контроля для решения вопросов эффективности правления, ролей, обязанностей и ответственности руководства. Операционная устойчивость охватывает непрерывность бизнеса, восстановление после сбоев, сторонний надзор и разделение обязанностей. Это также включает в себя понимание управления и децентрализации блокчейнов уровня 1 и уровня 2, где это применимо.
• Соблюдение нормативных требований: Провайдерам виртуальных активов следует внедрить надежные процессы для разработки новых правил, включая меры контроля KYC/AML и инструменты Криптo разведки, структуры доверия, разделение активов клиентов, защиту данных, конфликт интересов и этику.
• Операции с цифровыми активами: Приоритетность безопасного хранения цифровых активов имеет решающее значение. Технологии контроль должен охватывать управление жизненным циклом ключей, управление стейблкоинами, деятельность по стейкингу, управление счетами, обработку транзакций, управление изменениями и понимание токеномики и Технологии блокчейна. Вопреки распространенному мнению, рассмотрение отчета SOC может быть недостаточным для устранения рисков в этих бизнес-операциях.
• Финансовый анализ и отчетность:VASP должны сосредоточиться на финансовых показателях за пределами традиционных оценок, включая обзоры в цепочке для понимания управления и транзакций, начальных распределений, ключевых кадровых активов и транзакций связанных сторон. Понимание управления резервными активами, обязательств клиентов, балансов и обременений цифровых активов имеет жизненно важное значение. Кроме того, оценка методов учета и рисков контрагентов дает комплексное представление о финансовом состоянии и подверженности риску. Хотя подтверждение резерва набирает обороты, в настоящее время нет стандартов от профессиональных бухгалтерских организаций, которые бы гарантировали его достаточность.
• Управление финансовыми рисками: Необходимы стратегии управления рисками ликвидности, оценки стратегии финансирования, ликвидности и качества цифровых активов, а также поддерживающие системы. VASP также должны иметь смягчающие факторы для показателей финансового риска, стресс-тестирование для Мероприятия ликвидности, процессы управления капиталом и структуры для кредитного, процентного и валютного риска. Наличие отдела внутреннего аудита является положительным показателем.

Каждая категория в этой структуре требует тщательного изучения для поддержания более высоких стандартов эффективного управления рисками, способствуя формированию более зрелой и безопасной Криптo .

Поскольку рынок Криптo продолжает развиваться и пересекаться с традиционными финансовыми системами, важность этих практик должной осмотрительности невозможно переоценить. Это не просто флажки соответствия, а жизненно важные инструменты для защиты целостности финансового рынка и защиты интересов инвесторов.

Институтам крайне важно выйти за рамки простого участия в Криптo и стать информированными, ответственными участниками. Этот ответственный подход имеет решающее значение для обеспечения полной реализации потенциала Криптo , прокладывая путь к его устойчивому росту и интеграции в более широкий финансовый ландшафт.

Все мнения являются личными.