Bitcoin становится безопасным убежищем, поскольку традиционные Финансы сталкиваются с потрясениями

Bitcoin вновь обрел свой блеск, поскольку цифровые активы превосходят недавние потрясения в традиционных финансах (TradFi). С крахом Silvergate, Silicon Valley Bank (SVB), Signature Bank и совсем недавно Credit Suisse криптовалюты, похоже, стали убежищем для плохо управляемого истеблишмента TradFi.

8 марта слухи о проблемах в SVB привели к тому, что цифровые активы оказались втянуты в ситуацию. Объявление о том, что $3,3 млрд долларового стейблкоина Circle USDC хранятся в SVB, привело к отвязке стейблкоина от доллара США. Это привело к тому, что инвесторы в цифровые активы продали позиции на основных биржах. Bitcoin упал с 22 410 до 19 500, а эфир упал почти на 200 пунктов с 1 560 до 1 368, на мгновение опустившись ниже своей 200-дневной скользящей средней, прежде чем восстановиться.

Вы читаетеКриптo Лонг и Шорт, наш еженедельный информационный бюллетень с идеями, новостями и аналитикой для профессиональных инвесторов.Зарегистрируйтесь здесьчтобы получать его на свой почтовый ящик каждую среду.

К пятнице, 10 марта, новости о крупнейших банковских крахах с 2008 года поглотили финансовые СМИ, а банковские индексы резко упали из-за опасений по поводу широкомасштабного заражения. Региональный банковский индекс S&P (KRE) потерял более 28% примерно за пять торговых дней и до сих пор не восстановился.

12 марта Федеральный резерв и Федеральная корпорация по страхованию депозитов объявили, что будут страховать депозиты обанкротившихся банковских учреждений, чтобы предотвратить более глубокий набег на банки и развеять страхи заражения. Действия были достаточно четкими, чтобы остановить крупный крах, но не достаточными, чтобы KEEP вкладчиков от снятия миллиардов долларов. По иронии судьбы, главными победителями в этом недавнем крахе стали рисковые активы, в первую очередь цифровые активы, такие как Bitcoin и эфир.

Хотя корреляции между фондовым рынком и цифровыми активами всегда оставались нестабильными, ONE из наиболее последовательных предсказателей Курсы криптовалют была глобальная денежная масса. Этот недавний всплеск банковской неплатежеспособности создал новый мандат для центральных банков, чтобы остановить кровотечение, печатая больше наличных денег.

График M2 и общей капитализации рынка Криптo достаточно говорит о том, как ликвидность влияет на чистый спрос на цифровые активы. Если верить текущему Rally с 11 марта, Криптo предсказывает, что центральным банкам придется KEEP печатать, чтобы избежать (еще одного) финансового кризиса.

Неудивительно, что этот детерминированный взгляд на M2 = «Bitcoin растет»T так прост, как кажется, поскольку Федеральному резерву все еще приходится бороться с растущей инфляцией и HOT уровнем безработицы. 10 марта данные по заработной плате превзошли ожидания, а всего четыре дня спустя индекс потребительских цен показал рост инфляции на 0,5%. Ни одна из этих цифр не помогла председателю Джерому Пауэллу выполнить свой мандат, но они оказали давление на ФРС, заставив ее продолжать повышать ставки.

Противоречивые данные заставляют задуматься о том, как ФРС отреагирует на рост инфляции и крах банков. Печать уже началась, но повышение ставок только усугубит проблему, что приведет к краху большего количества банков.

Взгляд на прогноз повышения ставок с 6 марта рисует хорошую картину того, насколько быстро развивается ситуация.

То, что широко предсказывалось как год Политика более высоких и более длительных ставок, резко сместилось в сторону паузы и, в конечном итоге, поворота в следующих кварталах. На данном этапе возможна любая промежуточная Политика . Прогноз ФРС «точечный график», опубликованный 22 марта, предоставит критически важное окно в уверенность членов Федерального комитета по открытым рынкам, поскольку они пытаются предугадать, насколько эффективно центральные банки смогут ориентироваться в HOT макроэкономических данных, одновременно защищая финансовые институты.

Посреди всей этой путаницы находится Криптo, которая неуклонно растет и теперь рассматривается многими инвесторами как оплот против очередного финансового кризиса. Но могут ли цифровые активы полностью избежать траектории упадка экономики? Если банковский кризис, инфляция или дальнейшее повышение ставок приведут к жесткой посадке, которую многие считают неизбежной, станет ли Bitcoin спасательной капсулой?