Опционы колл на эфир выглядят привлекательно по сравнению с Bitcoin , поскольку спред волатильности сокращается: Matrixport

Торговля криптовалютами в настоящее время является довольно сложной задачей, поскольку рынок находится между противоборствующими силамипроблемы вкрипто-дружественный банк Silvergate,оперативный узкие места на основных биржах и Optimism по поводу предстоящего Ethereum Шанхайский апгрейд.

По мнению поставщика Криптo Matrixport, лучшим способом маневрирования в этой схватке является установление сделок относительной стоимости — стратегия торговли ONE или несколькими ценными бумагами по отношению к другой.

«Пришло время для сделок с относительной стоимостью. Теперь трейдеры могут покупать опционы колл на эфир и Финансы их, продавая опционы колл на Bitcoin с довольно высоким потенциалом прибыли», — сказал Маркус Тилен, руководитель отдела исследований и стратегии в Matrixport, в записке для клиентов во вторник. «Это позволяет трейдерам покупать высоковолатильный актив (эфир) по цене актива с низкой волатильностью (Bitcoin)».

Параметрыявляются производными контрактами, которые дают держателю право, но не обязательство, купить или продать базовый актив по заранее определенной цене в определенную дату или до нее. Опцион колл дает право купить, тогда как опцион пут дает право продать.

Покупка опциона колл/пут похожа на покупку страховки от бычьих/медвежьих движений. Покупатель компенсирует продавцу предоставление защиты, выплачивая премию при совершении сделки.

Предложение Matrixport предполагает получение премии путем продажи Bitcoin (BTC) опцион колл и использование его для финансирования покупки эфира (ETH) опцион колл.

Идея торговли основана на предположении, что спред между годовой 30-дневной реализованной или исторической волатильностью эфира и Bitcoin отскочит от текущего необычно низкого уровня. Это, в сочетании с предстоящим обновлением Ethereum Shanghai, сделает колл-опционы эфира более дорогими по сравнению с колл-опционами Bitcoin .

«Спред волатильности между эфиром и Bitcoin сократился до значения ниже 1. Это случалось лишь изредка, а в 93% наблюдений за последние четыре года спред превышал 1», — отметил Тилен.

Волатильность имеет возврат к среднему значению и оказывает положительное влияние на цены опционов. Другими словами, периоды необычно низкой волатильности сменяются повышенной ценовой турбулентностью, которая, в свою очередь, повышает спрос на опционы, делая их более дорогими. Таким образом, трейдеры склонны покупать опционы, когда волатильность ниже своего долгосрочного среднего значения.

Разница между показателями реализованной волатильности эфира и Bitcoin LOOKS недооцененной по сравнению с историческими стандартами и может вернуться к среднему значению по мере приближения Шанхайского обновления, которое ожидается, что принесетценовая турбулентность.

«Спред в среднем составил 1,39 за год и предлагает здесь большой потенциал риска/доходности», — отметил Тилен, объясняя логику покупки коллов ETH за счет продажи коллов BTC .

Шанхайское обновление, хардфорк с обратной совместимостьюиз-за когда-то в ближайшие недели откроется возможность вывода эфира, размещенного в сети Ethereum с декабря 2020 года. Обновление снизит риски размещения и повысит эффективность капитала, открыв двери для большего участия инвесторов и, возможно, роста цены эфира.

«Волна новых участников, которые ранее наблюдали со стороны, может потенциально усилить давление покупателей на ETH, особенно если удастся привлечь институциональный капитал», — говорится в отчете Binance Research, опубликованном в прошлом месяце.