Переосмысление рефляции и торговли держит Bitcoin под давлением

Пока биткойнДанные блокчейна показывают признакизеленые побегимакроэкономическая ситуация, по-видимому, T способствует восстановлению экономики на позитивной основе.

В частности, сворачивание торговли рефляцией — или ставок, которые выигрывают от подъема роста и инфляции — может держать Bitcoin под давлением, говорят аналитики. Доказательства сворачивания исходят из недавнего снижения доходности BOND и слабых валют, привязанных к сырьевым товарам.

«Закрытие рефляционной торговли влияет на Bitcoin », — сказала CoinDesk Ноэль Ачесон, глава отдела анализа Рынки в Genesis Trading, добавив, что многие инвесторы включили Криптовалюта в свой портфель в качестве «страховки от инфляции».

Рефляция относится к росту экономической активности и инфляции после депрессии или рецессии. Ожидая рефляцию, инвесторы обычно покупают промышленные товары, валюты, привязанные к товарам, например, австралийский доллар, акции экономически чувствительных компаний и предполагаемые хеджи инфляции, например, Bitcoin и золото. Они, как правило, продают облигации, что повышает доходность.

Так называемая рефляционная торговля стала популярной после марта 2020 года, когда политики по всему миру пообещали беспрецедентные денежно-кредитные и фискальные стимулы и породили надежды на V-образное восстановление экономической активности и инфляции.

Торговля активизировалась в ноябре после президентских выборов в США, о чем свидетельствует Rally валютной пары AUD/JPY (австралийский доллар/японская иена) с 72 до 84 за пять месяцев по март, а также рост доходности BOND (цены и доходность BOND движутся в противоположных направлениях).

Bitcoin также показал шестикратный Rally почти до $60 000 в течение этого периода, двигаясь в ногу с AUD/JPY. Валютная пара может быть лучшим индикатором рефляционных настроений, чем большинство традиционных активов, поскольку австралийский доллар чувствителен к ценам на сырьевые товары, а иена рассматривается как убежище. Австралия является ONE из крупнейших экспортеров меди и железной руды.

Положительная корреляция свидетельствует о том, что тема рефляции сыграла большую роль в привлечении денег на рынок Bitcoin .

И Bitcoin , и AUD/JPY достигли пика в марте и апреле. Bitcoin рухнул в мае из-за возобновившихся опасений по поводу ужесточения регулирования и решения Tesla исключить Криптовалюта из списка платежных альтернатив, а пара AUD/JPY в последние дни начала терять высоту, что указывает на сворачивание рефляционной торговли и бегство в безопасные активы.

Рынок BOND подает тот же сигнал, доходность по долгосрочным облигациям резко упала в последние дни. Доходность 10-летних казначейских облигаций США упала до 4,5-месячного минимума в 1,25% в четверг. «Рынок BOND говорит нам, что инфляция может быть временной», — сказал Ачесон.

На данный момент у инвесторов меньше стимулов вкладывать деньги в хеджирование инфляции, включая Bitcoin. Криптовалюта может столкнуться с давлением продаж, если Рынки продолжат сворачивать рефляционные сделки, что приведет к полномасштабному желанию избегать активов, которые считаются рискованными.

«Переосмысление рефляции начинает сказываться на акциях, и если неприятие риска усилится, Bitcoin может пережить еще более глубокое падение», — сказал Панкадж Балани, генеральный директор Delta Exchange.

Американские фондовые индексы упали в четверг, Dow Jones Industrial Average потерял более 250 пунктов, а фьючерсы упали почти на 500 пунктов в какой-то момент ранее в тот же день. Bitcoin также упал почти на 5% до $32 100.

«Bitcoin по-прежнему считается развивающимся рынком и, таким образом, в некоторой степени подвержен влиянию периодов интенсивного ухода от риска, по крайней мере сейчас, несмотря на долгосрочное предложение в качестве средства сбережения», — сказал Джоэл Крюгер, валютный стратег LMAX Digital.

Настроения, похоже, стабилизировались на момент публикации. Фьючерсы Dow в настоящее время торгуются на 0,55%, или на 180 пунктов выше, а Bitcoin не изменился в течение дня на уровне около $32 900, согласно CoinDesk 20 данные.

Читайте также:Генеральный директор Circle говоритUSDC выберет большой путь, но это долгий путь