Как ONE трейдер Bitcoin -опционов превратил $638 тыс. в $4,4 млн за 5 недель

В преддверии пика рынка в 2017 году ходило множество историй о трейдерах, которые покупали Bitcoin на спотовом рынке всего за несколько месяцев до этого, а затем обналичивали сотни тысяч, если не миллионы долларов.

Дни, когда вы могли утроить или учетверить свои деньги всего за неделю или две, просто купивBitcoin может быть, уже позади. Но с тех пьянящих дней трехлетней давности рынок Криптo взял на себя роль места, где иногда можно получить поразительную прибыль, принимая на себя огромные риски.

Действительно, некоторые трейдеры с оптимистичными прогнозами недавно получили значительную прибыль, занимая длинные позиции, используя дешевыеопционы колл вне денег. Это дало им ту же выгоду, что и хранение нескольких биткоинов на спотовом рынке, но по значительно меньшей стоимости, хотя и с большим риском.

Именно этого добилась бычья сделка по опционам колл, заключенная пять недель назад на крупнейшей в мире бирже Криптo опционов Deribit.

30 октября кто-то (один трейдер или небольшая группа) купил 16 000 опционов колл с истечением в январе по страйку $36 000 по цене 0,003 Bitcoin за контракт, согласно данным, предоставленным Deribit. Общая стоимость составила 48 Bitcoin — количество контрактов (16 000), умноженное на премию за контракт в размере 0,003 Bitcoin.

В долларовом выражении премия за контракт в то время составляла около 39,90 долларов США, а вся сделка требовала первоначальных затрат в размере около 638 400 долларов США.

Поскольку Bitcoin вырос с $13 400 до более чем $19 000, премия, полученная по опциону колл с истекающим сроком действия в январе и ценой страйка $36 000, выросла с 0,003 Bitcoin до 0,0145 Bitcoin, что принесло бумажную прибыль в размере более $4 миллионов.

Вот как рассчитывается чистая прибыль:

= [(Вариантытекущая цена 0,0145 BTC x 16 000 контрактов) x текущая спотовая рыночная цена биткойна $19 200] минус (-) стоимость торговли. = [232 Bitcoin x $19 200] - $638 400 = $4 454 400 - $638 400= $3 816 000

Если бы позиция была ликвидирована сейчас и если бы сброс на рынок 16 000 опционов «колл», находящихся далеко не в деньгах, T привел к падению цены, чистая прибыль без учета комиссий, взимаемых биржей, в семь раз превысила бы первоначальные затраты.

Опцион колл дает держателю право, но не обязательство, купить базовый актив по заранее определенной цене в определенную дату или до нее. Опцион пут представляет собой право на продажу. Опционы на Deribit также имеют денежный расчет, что означает, что при их исполнении выплачивается только прибыль. ONE опционный контракт представляет собой право купить или продать ONE Bitcoin.

На данный момент колл-опцион стоимостью $36 000 является опционом колл «вне денег», то ONE не имеющим внутренней стоимости из-за того, что спотовая цена колеблется ниже цены исполнения.

Теоретически покупка опциона «колл» на $36 000, истекающего 29 января, является ставкой на то, что цены поднимутся выше $36 000 до конца января, что делает опцион «в деньгах».

Рынок Криптo занял позицию места, где порой можно получить поразительную прибыль, принимая на себя огромные риски.

Однако по мере того, как Рынки растут, вероятность того, что опцион «без денег» превратится в ONE «в деньгах», возрастает, что приводит к увеличению премии опциона, как показано в этом случае.

Если бычий рынок сохранит свой темп, опционная премия продолжит расти, при прочих равных условиях. Однако потенциальная консолидация цен снизит вероятность роста биткоина выше $36 000 к концу января и подорвет стоимость опциона по мере NEAR времени истечения срока (на языке опционов это называется «THETA распад»).

Принятие опционной торговли влечет за собой еще больший риск, чем простая покупка Bitcoin напрямую. Во ONE, трейдер может быть уничтожен. Это связано с тем, что длинная позиция колл истечет без всякой выгоды 29 января, что принесет убыток в размере $638 400 (общая премия, уплаченная трейдером), если Bitcoin установится ниже $36 000 в этот день. С другой стороны, максимальный убыток, который может понести трейдер опционов, ограничен размером уплаченной премии, которая в данном случае составляет $638 400.

Если трейдер хочет сейчас ликвидировать небольшую BIT позиции, у него или у нее может быть готовый покупатель NEAR текущих цен на небольшие суммы. На данный момент колл-опцион со страйком $36 000 LOOKS довольно активным. Несколько других трейдеров, похоже, купили колл-опционы по этой страйковой цене.

«Опционы предлагают другую стратегию получения прибыли с использованием заемных средств», — сказал Шон Фернандо, руководитель отдела рисков и продуктов в Deribit. «В этом случае крайне оптимистичные настроения можно было бы создать, покупая фьючерсы с использованием заемных средств. Однако, торгуя далеко не в деньгах коллами, трейдеру предлагалась стратегия с низким риском и высокой прибылью с ограниченной стороной падения. Рост цены опциона был результатом базового движения и возросшей волатильности. Базовый [Bitcoin] не обязательно должен пересекать страйк, чтобы трейдер получил прибыль».

На момент публикации статьи открыто более 20 000 опционных контрактов колл по страйку 36 000 долларов — это самая высокая концентрация открытого интереса по одному страйку.

Большое увеличение открытого интереса в опционе с глубоким убытком часто считается бычьим признаком. Однако иногда данные искажаются несколькими крупными сделками и, таким образом, не являются надежным индикатором рынка, как в этом случае.