DeFi Mania доказывает, что мы ничему не научились во время подготовки к ICO

На прошлой неделе выдающийся антрополог и соучредитель движения Occupy Дэвид Гребер скончался в возрасте всего 59 лет. Его труд о происхождении денег и Финансы, «Долг: первые 5000 лет», должно быть обязательным к прочтению для всех, кто занимается Криптo. От Месопотамии до Манхэттена, почти каждая страница наполнена полезным уроком или проницательной притчей о том, как на протяжении тысячелетий стоимость стала представляться либо в физической форме, либо в виде кредитной и дебетовой книги.

Возьмите это со страницы 348. Подробно о мании акций лондонцев после стремительного взлетаЮжноморская компания Гребер, автор книги «Начало XVIII века», цитирует современный ему рассказ об ONE из многочисленных весьма прибыльных афер с акциями стартапов, последовавших за этим.

«Самым абсурдным и нелепым из всех [проектов], который более полно, чем какой-либо другой, показал полное безумие народа, был ONE , начатый неизвестным авантюристом под названием «Компания, занимающаяся осуществлением предприятия, приносящего большую выгоду, но при этом никто не знает, что это такое»."

Предприниматель пообещал, что за 100 британских фунтов стерлингов за акцию инвесторы впоследствии будут получать дивиденды в размере 100 фунтов стерлингов в год — невероятная прибыль, которая в теории должна была вызвать у всех недоумение.

Шив Малик — автор двух книг, соучредитель аналитического центра Intergenerational Foundation и бывший журналист-расследователь Guardian. В настоящее время он проповедует новую децентрализованную экономику данных для проекта с открытым исходным кодомStreamr.

И все же, к первому утру «IPO» в лондонском Корнхилле (его первоначальном финансовом центре) этот человек собрал депозиты в размере 2000 фунтов стерлингов, чтобы обеспечить пятую часть всех акций – страх упустить был просто слишком велик. Конечно, к тому вечеру предприниматель сел на корабль в Европу и больше о нем ничего не было слышно.

Грэбер пишет, что если эта история правдива, то «все население Лондона одновременно заблуждалось, не о том, что деньги действительно можно изготовить из ничего, а о том, что другие люди были глупы, веря в то, что это возможно, и что благодаря этому факту они действительно могли делать деньги из ничего».

См. также: Редель/Андони -DeFi — это как бум ICO, и регуляторы кружат вокруг него

Для любого, кто следит за суматохой DeFi, все это должно показаться тревожно знакомым. Подобно Южно-морскому пузырю, пузырь DeFi, возможно, только что лопнул. Конечно, есть те, у кого на лице яйцо (или SUSHI), и другие, которые, похоже, сбежали с добычей.

В основе привлекательности Defi лежит возможность для людей получать необычайную прибыль (25% в год), просто став кредитором. Обещание платформ состояло в том, что кредитование безопасно: смарт-контракты будут гарантировать обеспечение более 1:1. Другими словами, на платформе заморожено больше денег, чем выдается в кредит в любой момент времени.

Пока люди перескакивали с платформы на платформу в поисках лучших ставок, чтобы «одолжить» свою Криптo, появился новый термин — доходное фермерство — чтобы дать всему предприятию ощущение того, что выполняется «реальная» работа. Вы тоже, говорило подсознательное сообщение, могли бы вернуться на землю, благотворно занимаясь сельским хозяйством на широко открытой цифровой прерии. Классическая хипстерская фантазия воплощалась в жизнь. Цифровые ботаники могли, наконец, как и их бабушки и дедушки до них, заниматься настоящей, осмысленной работой.

Попытка заработать деньги из ничего, веря, что другие люди клюнут на эту уловку, в конечном итоге все равно является попыткой заработать деньги из ничего.

И все же, мало кто хотел уменьшить масштаб и задать самый простой вопрос: что на самом деле происходит, что делает кредиторов такими богатыми с процентными ставками в стиле кредитных карт? Какую реальную ценность представляют все эти деньги, плещущиеся вокруг? Или, выражаясь терминами 18 века, что такое «большое преимущество«Что здесь приводит в действие машину по производству денег?

Двумя основными преимуществами DeFi, по-видимому, являются уклонение от уплаты налогов и предоставление ликвидности заемщикам.

Давайте возьмем уклонение от уплаты налогов. Как это работает? В большинстве налоговых систем выгодное обналичивание актива создает налоговые обязательства. Таким образом, возможность держать этот актив и одновременно иметь возможность брать под него кредит снижает ваши налоговые обязательства, создавая ликвидность в другом активе. Инвестор 1, налоговый инспектор 0.

Но на макроуровне (и вопреки тому, что вам могут сказать бухгалтеры) уклонение от уплаты налогов на самом деле T является «полезной работой». Это просто уклонение от инвестиций и оплаты услуг ONE вида (государственного вида) вместо тех, которые предпочитает частный человек — скорее всего, дополнительная инвестиционная ликвидность для другого Криптo .

См. также: Шив Малик -Право собственности на данные должно касаться программного обеспечения, а не судебных исков

Так является ли кредитование реальной работой? Что ж, кредитование имеет большую ценность для экономики. Но только когда кредитор оценивает, вкладываются ли деньги во что-то, что само по себе производит ценность. Раньше банки США и Великобритании делали такие вещи довольно хорошо, особенно для предприятий, но теперь уже нет.

Платформы DeFi справляются с этим еще хуже, потому что децентрализованная природа этих платформ означает, что цели, по которым люди берут в долг, на самом деле T могут быть проверены. В этом-то и вся суть. Нет центральной стороны, которая бы проводила проверку. Так куда же идут все эти заемные деньги, чтобы создавать эти сказочные процентные ставки? Насколько можно догадаться, это еще одна спекуляция токенами.

Здесь стоит вспомнить, что крах Уолл-стрит в 1930-х годах был вызван отчасти тем, что банки открывали кредитные линии частным лицам, чтобы они могли продолжать инвестировать в акции. Это взвинтило цены, что только послужило причиной того, что еще больше людей захотели занять больше денег. Это было классическое поведение пузыря, которое позже было объявлено вне закона. Конечно, то же самое происходит сейчас на Уолл-стрит с количественным смягчением (QE). Просто средства ограничены теми, кто ближе всего к печатникам денег. (Печатники были включены, чтобы избежать массовых банкротств инвесторов, когда в последний раз спекуляции вышли из-под контроля.)

Итак, в обоих случаях DeFi подпитывает поведение трейдеров. Это настоящая работа? Если они дневные трейдеры, а не долгосрочные инвесторы (что весьма вероятно; иначе зачем брать в долг по таким высоким ставкам?), то единственная работа, которая выполняется на системном уровне, — это обеспечение более точной цены актива. Люди WIN и теряют деньги, основываясь на том, какой, по их мнению, должна быть цена, по мнению других.

См. также: Уильям Моугаяр -Чтобы DeFi рос, CeFi должен его принять

Для активов, подкрепленных огромной экономикой, получение таких правильных цен является очень полезной работой. В этом отношении фондовые Рынки и различные финансовые побочные продукты, которые создаются из них, имеют подлинную ценность. Но что, если за активами нет реальной экономики? Что, если много денег закачивается, чтобы определить цену бизнеса или программного проекта, который сам по себе T имеет бизнес-модели, дохода, потребительского интереса или какого-либо предвидимого использования? И, в таком случае, сколько спекуляций является слишком большими спекуляциями? Что, другими словами, если под всей этой пеной нет настоящего кофе?

Учитывая манию первичного предложения монет (ICO) в 2017 году, можно было бы подумать, что те, кто в этой сфере, извлекли урок. Вместо этого мы снова здесь, залечивая синяки, рожденные глупостью. И, вероятно, это еще T сделано, потому что верующим нужно верить. И бог знает, что нужно быть верующим, чтобы существовать в Криптo. Все, что сделали эти кредитные платформы DeFI под брендом еды, — это накачали различные фантазии в предложении.

Как и инвесторам Лондона XVIII века, мудрость Грэбера послужила бы нам всем. Попытка сделать деньги из ничего, веря, что другие попадутся на эту уловку, в конечном итоге все равно является попыткой сделать деньги из ничего.