Первопроходец: пока ФРС снижает отрицательные ставки, биткоинеры задаются вопросом: «А что если»

После биткойн Широко разрекламированное сокращение вдвое не привело к Rally цен, и Криптo обратились к новому оптимистичному инвестиционному тезису: вероятности того, что Федеральная резервная система снизит свою базовую процентную ставку до уровня ниже нуля.

Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил в телевизионном интервью в среду, что отрицательные ставки «...не то, на что мы смотрим«Это замечание разочаровало американских фондовых трейдеров, которые надеялись на смягчение денежно-кредитной политики, что способствовало снижению индекса Standard & Poor's 500 на 1,7% дотрехнедельный минимум.

Вы читаете Первопроходец, ежедневный информационный бюллетень CoinDesk о Рынки . Созданный командой CoinDesk Рынки , First Mover начинает ваш день с самых последних настроений вокруг Криптo Рынки, которые, конечно, никогда не закрываются, описывая в контексте каждое дикое колебание Bitcoin и многое другое. Мы Социальные сети деньгами, чтобы вам T пришлось этого делать. Вы можете подписаться здесь.

Bitcoin, с другой стороны, подскочил примерно на 6% в среду до $9300. Криптовалюта теперь восстановила около половины того, что она потеряла в четырехдневной распродаже до понедельника, когда Bitcoin подвергсятретий халвинг за 11-летнюю историю.

Некоторые аналитики предсказывали, что халвинг, в результате которого вознаграждение за блок биткоина сократилось с 12,5 BTC до 6,25 BTC, может привести к росту цен до 90 000 долларов или даже выше; вялая динамика цен в преддверии этого события оставила у некоторых быков ощущениене впечатлен.

Но перспектива отрицательных процентных ставок может бытьвозрождение духа трейдеров– или, по крайней мере, переориентировать внимание на возможное использование биткоина в качестве инструмента хеджирования против инфляции, которая может возникнуть в результате исторически мягкой денежно-кредитной Политика.

Несмотря на Комментарии Пауэлла, трейдеры в США.фьючерсы на процентные ставки·в среду продолжил делать ставку на то, что ФРС может ввести отрицательные ставки к началу следующего года, по данным РейтерДо сих пор ФРС полагалась на действия денежно-кредитной политики, которые она использовала во время финансового кризиса 2008 года, включая снижение ставок почти до нуля и вливание триллионов долларов новых денег на мировые Рынки.

Для Криптo новая ставка заключается в том, что отрицательные процентные ставки в конечном итоге могут способствовать росту инфляции, снижая покупательную способность доллара и, таким образом, подталкивая цену Bitcoin вверх (BTC) в долларовом эквиваленте.

«Если ставки станут отрицательными, все больше людей поймут то, что мы уже видим», — Омер Озден, генеральный директор торгового банка, ориентированного на блокчейн.RockTree Капитал, сообщил First Mover в сообщении Telegram. «Риск не в BTC. Риск в фиате».

Цены на Bitcoin выросли на 30% в 2020 году, что является завидным результатом по сравнению с доходностью традиционных классов активов. Золото, традиционно рассматриваемое как хеджирование от инфляции, выросло всего на 13% в этом году, в то время как S&P 500, по совпадению, также упал на 13%.

С 2014 года четыре крупных центральных банкаэкспериментировали с отрицательными ставками, включая Европейский центральный банк, а также банки Швейцарии, Японии и Швеции.

Президент США Дональд Трамп, который не стесняется использовать свою трибуну, чтобы оказать давление на ФРС и заставить ее снизить ставки,твитнул во вторник что «пока другие страны получают выгоды от отрицательных ставок, США также должны принять «ДАР». Большие цифры!»

Само собой разумеется, что более мягкая денежно-кредитная Политика могла бы способствовать стимулированию экономики, что, вероятно, повысило бы его шансы на переизбрание в ноябре.

Конечно, сама идея отрицательных процентных ставок может показаться BIT странной.

«Практика платить людям, чтобы занять деньги, переворачивает все финансовые модели с ног на голову», — сказал Мати Гринспен, основатель исследовательской фирмы по валютным и Криптовалюта исследованиям Quantum Economics, в электронном письме изданию First Mover. «Внезапно долг становится чем-то желанным, а сбережения уходят в прошлое».

Но есть некоторая поддержка среди ведущих экономистов США для экстренного использования отрицательных ставок. Нараяна Кочерлакота, бывший президент Федерального резервного банка Миннеаполиса, написал в прошлом месяце дляМнение Bloomberg что американские денежно-кредитные политики «должны бороться с быстро углубляющейся рецессией, принимая мерыпроцентные ставки ниже нуля."

В 2016 году профессор экономики Университета Карнеги-Меллона Марвин Гудфренд утверждал, что центральным банкам следует рассматривать отрицательные ставки как «реалистичный вариант Политика » в условиях финансового кризиса, поскольку масштабное расширение баланса может привести к «разрушительное инфляционное Финансы."

Ариэль Цетлин-Джонс, доцент кафедры экономики в Университете Карнеги-Меллона, который провелисследование сетей блокчейнзаявил в телефонном интервью в среду, что отрицательные ставки являются «сложным вопросом» и могут оказаться непопулярными, поскольку они могут вызвать «проблемы с сантехникой в банковской системе».

Банки могут попытаться переложить отрицательные ставки на вкладчиков, и некоторые клиенты могут принять их, учитывая, что рецессии, как правило, дефляционные, сказал он. Отчет на этой неделе от Министерства труда США показал, что CORE потребительские цены упали на 0,4% в апреле,рекордное падение, согласно данным, начиная с 1957 года.

«Даже если банки номинально взимают небольшую отрицательную ставку, если вы считаете, что цены продолжат падать, вы все равно в среднем зарабатываете деньги», — сказал Зетлин-Джонс.

Некоторые вкладчики могут просто снять свои деньги и хранить наличные, чтобы избежать отрицательных ставок.

«Но это может быть не то, чего они хотят делать», — сказал Зетлин-Джонс. «Поэтому они могут попытаться направить эти средства в другое место, скажем, в облигации, которые приносят проценты, или в другие спекулятивные классы активов, скажем, в Bitcoin».

В отличие от многих акций, Bitcoin не выплачивает дивиденды; в отличие от облигаций, Bitcoin не выплачивает купоны.

В этом смысле отрицательные ставки в США снизят «альтернативные издержки владения не приносящими доход активами, такими как BTC или золото, что потенциально сделает их еще более привлекательными для инвесторов», — сообщил в электронном письме изданию First Mover Кевин Келли, соучредитель исследовательской компании по Криптовалюта Delphi Digital.

«По моему Мнение, существует ненулевая вероятность того, что ФРС в конечном итоге опустит ставки ниже нуля, несмотря на пренебрежительное отношение Пауэлла к этой идее, если текущее дефляционное давление сохранится», — написал Келли.

Ненулевой шанс? Поскольку халвинг биткоина уже в прошлом, этого может быть достаточно, чтобы спасти Optimism среди быков.

Твит дня

Bitcoin часы

BTC: Цена: 9 737 долларов США (БПИ) | 24-часовой максимум: $9,940 | 24-часовой минимум: $8,959

Тенденция: Согласно анализу цены и объема, за последние несколько минут Bitcoin резко упал с $9 940 до $9 600 и может понести еще более глубокое падение.

Как видно на часовом графике, весь Rally от минимумов ниже $8200, наблюдавшийся ранее на этой неделе, сопровождается низкими объемами покупок (маленькие зеленые столбики). Рост цен при низком объеме часто бывает кратковременным и быстро сменяется.

Более того, продолжающийся откат подкреплен ростом объема продаж или красной полосой и , LOOKS , имеет ноги. Кроме того, индекс относительной силы на часовом графике перешел от уровней перекупленности или выше 70, что указывает на возможность более глубокого спада.

Ближайшая поддержка расположена на уровне $9,418 (горизонтальная линия). Нарушение этого уровня обнажит 200-часовую среднюю, расположенную на уровне $9,200.

Однако если цены удержатся выше $9600 в течение следующих нескольких часов, можно будет увидеть новый скачок к $10000. Обратите внимание, что балансы Bitcoin на Криптовалюта биржах упали до 12-месячных минимумов, согласно данным, предоставленным компанией по разведке блокчейнов.Glassnode. Это указывает на сильные удерживающие настроения.

Кроме того, дневной график выглядит конструктивным. Цены выросли на 5% в среду, подтверждая бычье возрождение, о котором сигнализировала зеленая внутренняя барная свеча во вторник. Внутренняя барная свеча появляется, когда актив колеблется в торговом диапазоне предыдущего дня и широко считается признаком нерешительности на рынке.

Таким образом, позитивное продолжение, подобное тому, что наблюдалось в среду, считается признаком бычьего разворота.