Объем опционов на Bitcoin на CME достиг рекордно низкого уровня, в то время как Bakkt неделями не совершает сделок

Спрос наBitcoin BTC$91,580.81 опционы на регулируемых биржах деривативов США иссякли, несмотря на то, что волатильность цен достигла рекордных максимумов.

Чикагская товарная биржа (CME) во вторник торговала всего тремя опционными контрактами на Bitcoin с номинальной суммой 15 Bitcoin (примерно $80 000), сообщила биржа CoinDesk . По данным компании по Криптo Skew Рынки , это самый низкий дневной объем CME для опционов на Bitcoin за всю историю. Предыдущий рекордный минимум в $125 000 был зафиксирован 24 января.

Продукт CME был запущен 13 января, и в первый день объем торгов по нему составил 2,2 млн долларов США по номинальной стоимости, что превышает объем торгов конкурента — платформы Bakkt Intercontinental Exchange, объем торгов по которой с момента открытия 9 декабря составил около 1 млн долларов США.

Объемы на CME выросли до рекордного максимума в $5,4 млн 17 января, но с тех пор снижаются. По состоянию на вторник объемы торгов упали на 96 процентов по сравнению с небольшим скачком в $2,1 млн, зафиксированным 9 марта.

Между тем, на Bakkt не наблюдалось никакой активности по торговле опционами с 27 февраля.

Bakkt запустила свой продукт 9 декабря и 8 января достигла рекордного объема в 528 000 долларов США в номинальной стоимости. Однако объем опционов испарился после запуска опционов CME в середине января.

Примечательно, что с середины января Bakkt торговала опционными контрактами всего четыре дня.

Замедление активности на CME и Bakkt, пожалуй, удивительно, учитывая, что волатильность цены биткоина резко возросла за последние несколько дней.

По данным Skew, трехмесячная подразумеваемая волатильность криптовалюты — Мнение рынка опционов о потенциальных движениях биткоина — выросла с 3,5 процента (66,9 процента в годовом исчислении) до рекордного максимума в 6,8 процента (130 процентов в годовом исчислении) в день за семь дней до 17 марта.

Повышенная волатильность обычно подпитывает спрос на инструменты хеджирования, такие как опционы, которые являются производными контрактами, дающими держателям право покупать или продавать базовый актив по заранее определенной цене в определенную дату или до нее. Опцион колл дает право покупать, тогда как опцион пут дает право продавать.

Однако на регулируемых биржах США с Bitcoin произошло обратное: объемы торгов резко упали, а волатильность резко возросла.

Смотрите также: Bitcoin вырос на 9% на фоне потрясений на валютных Рынки

Снижение объема опционов, по-видимому, было вызвано тем, что институциональные трейдеры рассматривали Bitcoin как источник ликвидностиво время масштабной распродажи на фондовом рынке на прошлой неделе, которая спровоцировала множество требований о внесении дополнительного обеспечения.

«На прошлой неделе обвал рынка привел к тому, что институциональные инвесторы продали множество рисковых активов, включая Bitcoin. CME — это регулируемая платформа, предназначенная для традиционных инвестиционных менеджеров, ищущих возможности инвестирования в Bitcoin без приоритета владения или использования, и поэтому наблюдалось падение объемов, поскольку их клиенты стали лидерами по бегству в наличные», — рассказал Том Ломбарди, директор компании по управлению цифровыми активами Wave Financial, изданию CoinDesk.

Дополнением к этому аргументу является тот факт, что открытый интерес или открытые позиции на рынке опционов CME упали до пятинедельного минимума в 6,5 млн долларов номинальной стоимости 12 марта и составили 8,4 млн долларов 17 марта. Это значительно ниже рекордного максимума в 22 млн долларов, зафиксированного 28 февраля.

Фьючерсы на Bitcoin , котирующиеся на CME, также показали замедление активности. Открытый интерес снизился до двухмесячного минимума в $171 млн на прошлой неделе, достигнув максимума в $338 млн 12 февраля. Между тем, объем торгов упал до трехмесячного минимума в $88 млн 6 марта после рекордного максимума в $1,1 млрд 18 февраля. Во вторник он составил $212 млн.

Недавнее снижение объемов и открытого интереса позволяет предположить, что трейдеры, вероятно, закрыли хедж-опционы (коллы/путы), одновременно ликвидируя позиции на спотовом и фьючерсном рынках.

Широкомасштабное замедление

Объем торговли опционами на Deribit, крупнейшей в мире бирже Криптo опционов, во вторник упал до 52 миллионов долларов, зафиксировав самый низкий уровень с 1 марта.

Объем достиг рекордного максимума в $248 миллионов 12 марта, когда Bitcoin рухнул на ошеломляющие 39 процентов с $7950 до $4850, отслеживая неприятие риска на традиционных Рынки. Движение вниз, вероятно, было преувеличено из-за принудительные ликвидациина бирже BitMEX.

Раскрытие информации:На момент написания статьи автор не владеет Криптовалюта..