Регулируйте стейблкоины – не T их

Натан Кайзер — основатель Eiger Law и научный сотрудник Berkman Klein Center for Internet & Society в Гарвардском университете. Он имеет двадцатилетний профессиональный опыт работы в Большом Китае, специализируясь на корпоративном праве и конвергенции Технологии и права.

Высказанные здесь взгляды являются его собственными.

Недавние разработки с платежными системами на основе блокчейна и стейблкоинами привлекли пристальное внимание со стороны государственных регуляторов и политиков. Хотя некоторые из этих проектов попадают в заголовки, политикам следует обратить внимание на предложение Народного банка Китая оцифровая валюта, обеспеченная юанемкоторые можно использовать на основных платежных платформах, таких как WeChat и Alipay.

Глобальная конкуренция за следующую волну финансовых инноваций накаляется. Китай, Южная Корея, Япония и большая часть Европы быстро перешли к использованию мобильных кошельков и бесконтактных платежей с помощью кредитных карт и других смарт-устройств. Коммодитизация мобильных устройств в Африке, на Ближнем Востоке и в Азии приносит надежду на новые возможности и экономические возможности для не охваченных банковскими услугами и недостаточно обслуживаемых потребителей и предприятий.

Потребители рассматривают финансовые инновации как средство устранения устаревшей неэффективности, расширения доступа и снижения стоимости финансовых услуг. В то время как криптовалюты в основном были средством финансовых спекуляций из-за их значительной волатильности, новые стейблкоины приближаются к удовлетворению потребностей потребителей в более безопасных и быстрых вариантах транзакций. Ценность для недостаточно обслуживаемого населения очевидна из потенциальной полезности и простоты использования, которые могут предложить специализированные финансовые продукты, созданные на основе инноваций, таких как стейблкоины.

Однако люди по-прежнему обеспокоены защитой своих средств, контролем своих данных и урегулированием споров. Таким образом, в интересах основных развитых экономик мира помочь сформировать нормативную базу вокруг финансовых инноваций для решения проблем соответствия и защиты прав потребителей.

Именно этим вопросом регулярно занимаются ряд международных регулирующих органов и наднациональных органов, таких как МВФ, G20 и ФАТФ, в связи с новыми механизмами или инновациями, которые вот-вот станут потребительскими товарами.

Обещание и опасность

Рабочая группа G7отчетна стейблкоинах, опубликованных на прошлой неделе, ясно показывает, что участие потребителей в финансовых услугах быстро меняется, и что инновации будут продолжать расширяться. Отчет показывает, что финансовые надзорные органы понимают необходимость жизнеспособной структуры для этих новых, амбициозных проектов, которые стремятся преобразовать цифровые взаимодействия с деньгами и ценностью. Он предусматривает сильную роль государственного и частного секторов в инновациях для снижения трения и признает значительные сетевые эффекты, которых уже достигли частные мобильные сети, чтобы снизить стоимость и повысить надежность и скорость платежей.

В отчете также излагаются опасения регуляторов, которые необходимо будет удовлетворить в отношении возможности манипулирования рынком, рисков, которые стейблкоины представляют для традиционных финансовых систем, и отсутствия четкой глобальной нормативной базы. Опасение заключается в том, что системы стейблкоинов — хотя они и децентрализованы по замыслу и прозрачно управляются группой компаний и некоммерческих организаций, и соблюдают правила и положения, FORTH Конгрессом США и международным сообществом — могут подорвать банковскую систему, воодушевить отмывателей денег или вызвать трещины в мировой денежной системе.

Потенциальная потеря государственного суверенитета над валютой и денежно-кредитной Политика также является ключевой проблемой для некоторых политиков. Им следует изучить, действительно ли это так, а также рассмотреть потенциальные преимущества стейблкоинов, привязанных к валютам G7, таким как доллар, евро или иена, которые повышают полезность и эффективность этих основных валют в глобальном масштабе — в отличие, скажем, от стейблкоина, обеспеченного юанем, который расширяет влияние Китая на мировую экономику и финансовую систему.

Так же, как изменение потребительских привычек в сфере Технологии и финансовых услуг подтолкнуло компании к переосмыслению того, как мировая экономика покупает и продает товары и услуги, пристальное внимание общественности к стейблкоинам теперь подталкивает организации, разрабатывающие эти системы, к обеспечению надлежащего регулирования. Им необходимо будет сотрудничать с государственными органами, чтобы гарантировать, что любая новая система будет безопасной, защищенной и дополняющей существующую финансовую систему.

Аналогичным образом, регуляторы должны предложить путь для существования стейблкоинов наряду с текущими финансовыми системами и в рамках нормативной среды. А выборные должностные лица и политики должны предоставить регуляторам время и пространство для формирования нормативной среды, что позволит надзорным органам по всему миру обеспечить глобально согласованный подход.

Долларовая купюраизображение через Shutterstock