Бывший трейдер JPMorgan объяснил, почему цена Bitcoin в $440 слишком низкая

Дэниел Мастерс — бывший глава отдела торговли энергоносителями в JP Morgan и директор базирующегося в Джерси хедж-фонда Global Advisors Bitcoin Investment Fund Plc.

В этой Мнение Мастерс обсуждает предстоящее сокращение вдвое вознаграждений в сети Bitcoin , размышляя о том, как это может повлиять на цену цифровой валюты в этом году.

28 ноября 2012 года выдался небогатым на новости.

Было лунное затмение, второе в том году, и это был первый день с 1990 года, когда полиция Нью-Йорка сообщила, что в Нью-Йорке ONE не был застрелен, зарезан или порезан. Сообщать было особо T о чем. И пока журналисты по всему миру искали сенсацию, ONE маленькая история была раскрыта — вознаграждение за майнинг блока в блокчейне Bitcoin только что сократилось вдвое.

Начиная с 9 января 2009 года, когда был запущен блокчейн Bitcoin , ONE из 209 999 добытых блоков, создаваемых примерно ONE 10 минут в непрерывном режиме 24/7, привлекал новое, автономное создание самой сетью 50 новых, никогда ранее не виданных Bitcoin.

Многое изменилось с 2009 года. Первый добытый блок имел ONE транзакцию (специальную транзакцию "coinbase", которая фиксирует вознаграждение) и никакой другой активности. К 2012 году размер сети и активность значительно выросли, и в блоке "pre-halving" было 543 транзакции.

Следующий добытый блок, на высоте ровно 210 000 блоков, как было закодировано несколькими годами ранее Сатоши Накамото, имел вознаграждение в размере 25 Bitcoin .

Ну и что?

Ничего особенного не произошло. Однако через несколько месяцев стоимость Bitcoin резко возросла. Цены неуклонно росли по мере приближения халвинга, они закончили 2011 год на уровне $7 и выросли до $11 к сентябрю 2012 года.

Максимальное значение к апрелю 2013 года составило 259 долларов.

Ожидается сокращение вдвое

Излишне говорить, что Bitcoin демонстрировал тошнотворную волатильность в прошлом, и этот стремительный взлет был встречен значительной турбулентностью. Ничто из этого, возможно, не имело никакого отношения к халвингу. Невозможно определить это ONE или иначе.

Но даже в этом случае, безусловно, существовала исключительная возможность получить прибыль.

Итак, теперь мы с нетерпением ждем следующего предопределенного халвинга на высоте блока ровно 420 000. На момент написания статьи мы находимся на уровне 408 138, а следующий халвинг ожидается примерно 11 июля 2016 года. В этот момент вознаграждение в 25 BTC за блок снова уменьшится вдвое, до 12,5 BTC.

Интересно поразмышлять о том, увидим ли мы еще один рост цен после этого следующего события. Я уверен, что в сам день фейерверков T будет, и действительно есть некоторая перспектива, что цены вырастут до события, полностью обесценивая эффект заранее. Я T вижу, чтобы это произошло в настоящее время.

На данный момент стоимость всех Bitcoin в обращении составляет $6,7 млрд. При старом темпе выпуска это означает, что в обращение поступает $575 млн новых монет в год.

Цены до сих пор в 2016 году были относительно стабильными. Это говорит мне, что есть достаточно новых инвестиций и реального спроса, чтобы соответствовать созданию новой монеты на $575 млн. Кажется очевидным, что если этот долларовый спрос сохранится, а я верю, что так и будет, то цена Bitcoin должна вырасти, чтобы удовлетворить его.

Ставка инвентаризации

Скептики и ненавистники, в дополнение к обычной критике Bitcoin , скажут, что падение предложения на $288 млн в год не имеет смысла по сравнению с запасами в $6,7 млрд. Так не работают товары.

Просто подумайте о том, что недавно произошло на рынке нефти.

Если взять только США, то сейчас у нас больше нефти и нефтепродуктов в запасах, чем с момента начала учета, более 2 миллиардов баррелей. Тем не менее, цена на нефть выросла на 60% с минимума в 25 долларов в начале года.

ОПЕК намекнула, что добыча нефти, выведенная на рынок, больше не будет расти. Это мало что изменит в картине запасов. Они останутся переполненными.

Так почему же такое массовое Rally? Потому что цены на сырьевые товары зависят от скорости изменения запасов, а не от самих запасов.

Когда в июне 2015 года Bitcoin упал в цене, я страстно заявил, что цены T могут остаются в 200-х годах.

Я также убежден, что сегодня цена в 440 долларов снова слишком низкая.

Эта статья первоначально появилась наLinkedInи была переиздана здесь с разрешения автора.

Изображение игрушечного быкачерез Shutterstock