Рынки Weekly: Новый год для биткоина начался с краха

Цена биткоина рухнула в новогодние выходные, потеряв $51 за два дня. По даннымИндекс цен на Bitcoin CoinDesk, валюта открылась в субботу на уровне 314,59 доллара и закрылась на следующий день на уровне 263,63 доллара.

Падающая цена заставила наблюдателей рынка болтать по мере приближения воскресенья. Неудивительно, что группа наблюдателей за Bitcoin позитивно отнеслась к падению цены, увидев в этом возможность для покупки, хотя и с ноткой тревоги.

Даже среди сторонников Bitcoin призыв Тима Дрейпера к держателям российского рубля отказаться от своей быстро обесценивающейся суверенной валюты оказался особенно несвоевременным:

Еще один сбой вспышки?

Итак, что же спровоцировало обвал? ONE из теорий заключается в том, что опытные игроки на понижение рассчитали время для своего хода на вялый праздничный сезон, сделав ставку на каскадный маржин-колл, поскольку они подтолкнули цену вниз.

Поскольку цена изменилась не в пользу трейдеров с длинными позициями с использованием заемных средств (возможно, в расчете на рост цены Bitcoin , которая в декабре торговалась на минимуме 2014 года), все большее число позиций с использованием заемных средств было закрыто, а монеты ликвидированы по преобладающей цене.

Другими словами, это еще один «внезапный сбой», вызванныймаржинальные требования того рода рыноквидел в августе. Тогда серия крупных внутридневных спадов снизила цену с уровня 600 долларов до уровня ниже 500 долларов.

Эту теорию предлагает Алистер Милн, управляющий портфелем компании из Монако.Цифровой валютный фонд AltanaМилн говорит, что видел, как в течение выходных в книге ордеров Bitfinex появились ордера на продажу сотен монет без ограничения цены, что он воспринял как знак того, что биржа автоматически закрывает позиции с кредитным плечом.

Резкое падение длинных позиций с кредитным плечом подтверждает теорию Милна. Свопы по доллару США на Bitfinex упали на $2,48 млн или 12% за выходные, так как цена резко упала. Трейдеры на платформе используют свопы по доллару, если хотят сделать ставку с маржей на то, что цена биткоина вырастет.

Тем не менее, закрытые длинные позиции с использованием кредитного плеча в размере 2,48 млн долларов США на Bitfinex незначительны по сравнению с общим объемом сделок на Рынки BTC /USD на всех отслеживаемых биржах в размере 82,7 млн ​​долларов США. Биткойность.

Открытые короткие свопы также резко выросли по сравнению с длинными свопами. За последние 24 часа доля коротких свопов выросла на 25 пунктов, с 63% до 88%. Другими словами, трейдеры Bitfinex продолжают делать ставки на то, что цена Bitcoin упадет.

Деньги никогда не спят, кроме Рождества.

Рождественские и новогодние праздники могли бы сыграть решающую роль в этом убежище для коротких продаж. Биржи вяло торгуются в праздничный период, спадение на 24%например, в последнюю неделю декабря по сравнению с неделей ранее.

А затем есть практичность современного банкинга. Поскольку банки закрыты в праздники, трейдеры могут оказаться без сухого пороха на своих Криптовалюта торговых счетах, не имея возможности пополнить фиатные средства, когда им это нужно. Все это создает оптимальные условия для коротких продавцов, желающих инициировать маржинальные вызовы.

Милн сказал:

«Если все свести к минимуму, то цена Bitcoin находится в руках спекулянтов. Мне LOOKS , что опытные трейдеры с ресурсами эксплуатируют неопытных энтузиастов, которым не следует использовать кредитное плечо».

Некоторые трейдеры считают, что цена должна упасть еще больше. Артур Хейс изBitMEXговорит, что больше заявлений о провале биткоина как класса активов – таких, которые можно найти наНекрологи Bitcoin, например, – необходимо выйти на рынок до того, как будет достигнуто дно.

«Пока недостаточно капитуляции. Нужно, чтобы еще пара СМИ сказали: «Я же говорил» о том, что Bitcoin — плохая инвестиция», — сказал он.

Гэвин Смит из First Global Credit, поставщика деривативовсоветуетаналогичный выжидательный подход, отмечающий, что цена может упасть еще ниже, прежде чем достигнет дна.

Лучом надежды для Bitcoin быков сейчас может стать возможность выйти на рынок на минимумах, которых T было с ноября 2013 года, до исторического роста криптовалюты.

Милн, со ONE, говорит, что он слышит от инвесторов, что они хотят вложиться в монеты по этим ценам на длительный срок.

Изображение фейерверкачерез Shutterstock