Объем торговли Bitcoin концентрируется на крупнейших биржах

Подавляющее большинство объема торговли Bitcoin традиционно обслуживается сравнительно небольшим числом бирж.

Однако последние данные указывают на то, что объем еще больше сконцентрировался, поскольку более мелкие биржи вытесняются, в результате чего на их долю приходится гораздо меньшая доля в общем объеме торговли биткоинами, чем всего несколько месяцев назад.

Потерянная монополия

До начала своего спада в середине 2013 года Mt. Gox фактически обладала монополией на объем торговли Bitcoin , часто составляя свыше 80–90 % от общего объема торгов в долларах США.

Однако по мере того, как проблемы Mt. Gox нарастали, сектор обмена Bitcoin приобрел более олигополистический характер.

Такие биржи, как Bistamp и BTC-e, начали расти, в конечном итоге присоединившись к Mt. Gox на вершине таблицы лидеров объема. Каждая из этих бирж – «Большая тройка» – составляла примерно 30% от общего объема торговли Bitcoin в долларах США к концу 2013 года (см. Таблицу 1).

Таблица 1: Топ-3 Bitcoin -биржи в США$Объем доли рынка, конец 2013 г.

Дата

Bitstamp

Mt. Gox

BTC-e

25-ноября

31%

34%

25%

26-ноября

29%

29%

32%

27-ноября

28%

32%

34%

28-ноября

29%

44%

24%

29-ноября

28%

31%

35%

30-ноября

25%

39%

30%

1-дек.

30%

37%

28%

2-дек.

33%

35%

27%

3 декабря

25%

39%

30%

4 декабря

30%

30%

34%

5-дек.

28%

38%

28%

6-дек.

30%

34%

32%

7-дек.

25%

29%

41%

8-дек.

24%

30%

39%

9-дек.

34%

24%

32%

10-дек.

30%

29%

31%

11-дек.

35%

24%

31%

12-дек.

32%

30%

28%

13-дек.

27%

30%

33%

14-дек.

25%

36%

25%

15-дек.

26%

32%

29%

16-дек.

32%

24%

38%

17-дек.

31%

27%

35%

18-дек.

34%

24%

38%

19-дек.

31%

27%

36%

20-дек.

34%

24%

34%

21-дек.

27%

22%

41%

22-дек.

28%

23%

36%

23-дек.

30%

29%

33%

24-дек.

30%

29%

33%

25-дек.

33%

22%

34%

26-дек.

31%

26%

33%

Средний период

30%

30%

33%

Источники: CoinDesk, BitcoinAverage.

Маленький, но важный

Однако даже при том, что в общей доле торгов доминирует небольшая группа бирж, традиционно немалый объем торгов осуществляется и на других, более мелких биржах.

Например, с сентября по начало октября 2013 года такие биржи, как CampBX и другие более мелкие биржи, в совокупности обрабатывали тысячи сделок с Bitcoin в день, что зачастую составляло более 10% от общего объема торгов биткоинами в любой день (см. диаграмму 1).

Диаграмма 1: Всего в США$ Доля объема Bitcoin на малых биржах (исключая Mt. Gox, Bitstamp, BTC-e и Bitfinex), с сентября по начало октября 2013 г.

Источники: CoinDesk, BitcoinAverage, BitcoinCharts.

Однако 6 октября 2013 года был последним днем, когда небольшие биржи в совокупности обработали 10% от общего объема Bitcoin в долларах США.

С октября относительная рыночная доля бирж, не входящих в Большую тройку, начала стремительно падать и остается низкой, составляя в среднем всего 0,9% от общего ежедневного объема торгов Bitcoin в долларах США с 10 февраля по 10 марта 2014 года (см. диаграмму 2).

Диаграмма 2: США$ Общая доля рынка всех бирж Bitcoin , за исключением Mt. Gox, Bitstamp, BTC-e и Битфинекс, 10 февраля – 10 марта 2014 г.

Источники: CoinDesk, BitcoinAverage, BitcoinCharts.

Фактически, только два дня за последний месяц объем торгов долларами США за пределами Большой тройки превысил 2% от общего объема торгов на всех биржах.

(Примечание: всплеск на приведенном выше графике 6 марта был обусловлен как относительно низким общим объемом BTC в тот день, так и однодневным всплеском объема торговли на itBit.)

И если осенью 2013 года совокупный объем торгов на небольших биржах составлял 1000–2000 BTC в день, то только в течение девяти дней за последний месяц на небольших биржах совокупный объем торгов на биржах превышал 1000 BTC в день.

Начался ли большой крах Bitcoin ?

Учитывая важность, которую трейдеры придают ликвидности, а также относительно небольшой общий размер объемов торговли Bitcoin по сравнению с другими Рынки ценных бумаг, совсем не удивительно, что объем торговли Bitcoin продолжает концентрироваться на крупнейших биржах.

Менее ясно, привело ли падение и окончательное банкротство Mt. Gox к тому, что трейдеры Bitcoin сосредоточили торговлю на меньшем количестве крупных бирж.

Несмотря на это, ONE из тем, выраженных в недавно опубликованном Состояние Bitcoin в 2014 году В отчете ожидалось, что в этом году мы начнем наблюдать некоторую рационализацию и консолидацию в определенных секторах экономики Bitcoin , подобно тому, как мы сейчас наблюдаем в секторе бирж.

Торговляизображение через Shutterstock