Почему проблема волатильности биткоина может быть скоро решена

Всего несколько недель назад такие СМИ, как Bloomberg и TechCrunch, практически объявили о прекращении волатильности цены биткоина.

Посты типа "Возникающая ценовая стабильность биткоина«были широко распространены на форумах Bitcoin , и исследования аналитиков Уолл-стрит, таких как ConvergEx Group, утверждали, что Bitcoin был «на пути к стабильности”.

Затем, в одночасье, все быстро забылось.

CNBC, Wall Street Journal, Bloomberg, BusinessWeek и Business Insider набросились на «обвал» Bitcoin из-за технических проблем Mt. Gox. Кроме того, такие издания, как LA Times, поспешили откопать цитаты откровенных критиков Bitcoin , таких как Марк Уильямс, который сделал Социальные сети заявлениеДепартамент финансовых услуг штата Нью-Йорк BitLicense панель:

«Bitcoin — это эксперимент, который должен оставаться в лаборатории до тех пор, пока он не будет соответствовать основным стандартам, необходимым для того, чтобы стать выгодной транзакционной валютой».

Вот в чем дело. Эти критики правы, Bitcoin сегодня терпит неудачу как валюта.

Вот почему я считаю, что следующим крупным нововведением в Bitcoin станет T приложение-кошелек или инструмент для торговли, а скорее продукт или метод, который эффективно отделит Bitcoin, валюту, от Bitcoin, спекулятивной инвестиции.

Следующее большое событие

Когда-нибудь, и, надеюсь, скоро, какой-нибудь человек или компания придумают, как секьюритизировать риски владения Bitcoin и гарантировать базовую покупательную способность потребительских и торговых депозитов в Bitcoin .

Я не говорю об инструментах «мгновенной конвертации», предлагаемых такими компаниями, как BitPay и Coinbase, а скорее о продуктах, которые позволяют вкладчикам безопасно и надежно хранить биткоины, цена которых T будет сильно колебаться. В идеале вкладчики даже T будут знать об этом, но они будут использовать это нововведение, чтобы переложить волатильность цен на профессиональных спекулянтов с более высокой толерантностью к риску.

В этом процессе Bitcoin может начать действовать как валюта для тех, кто хочет использовать его в качестве расчетной единицы для платежей, сохраняя при этом свои свойства как инвестиции с высокой бетой. Это простая идея со сложным решением и потенциально прибыльной выплатой.

Кто-то обязательно в конце концов решит эту проблему.

Двуличная валюта

Колебания цены биткоина обусловлены тем, что он одновременно является «электронными деньгами» (валютой) и «электронным золотом» (средством инвестиций). Это проблематично, поскольку объединение этих двух вещей обычно означает, что ONE T действует так, как должна.

Акции с доходностью 0% — плохая инвестиция, а валюта, которая может колебаться на 10% и более в день — плохая валюта. Однако соотношение Bitcoin , удерживаемых для этих совершенно разных целей, постоянно и непредсказуемо меняется.

Ожидания хороших новостей подкрепляют обоснование инвесторов, рассматривающих Bitcoin как спекулятивную инвестицию, которая может резко вырасти в цене, и в то же время хорошие новости сами по себе зависят от потребителей и торговцев, использующих Bitcoin как стабильную расчетную единицу. Это циклическая ссылка.

Один Bitcoin может достичь стоимости в $100 000 или рухнуть до $0, но ONE можно сказать наверняка — он не будет торговаться на постоянном уровне в долгосрочной перспективе. В этом отношении критики правы, когда говорят, что Bitcoin сегодня терпит неудачу как валюта. Но будет ли так всегда?

Мусорные деривативы

Многие полагают, что решение — более сильный рынок деривативов, но CoinbaseФред Эрсам рассказал Wired в январе, что текущий «рынок деривативов, фьючерсов и опционов в значительной степени неразвит», что делает сегодняшний «риск контрагента неприемлемым».

Другими словами, сегодняшние производные финансовые продукты — это мусор.

И они могли бы быть в течение некоторого времени. Выступая из Мюнхена на конференции DLD,Джереми Аллер из Circleпредположил, что хеджинговые продукты T улучшатся, пока центральные правительства не обеспечат большую ясность регулирования. Только тогда крупные, хорошо капитализированные финансовые институты из финансовых мекк, таких как Нью-Йорк и Лондон, смогут создать свои собственные платформы для создания рынка.

Однако я скептически отношусь к тому, что здоровый, ликвидный рынок деривативов может материализоваться в ближайшем будущем, чтобы помочь частным лицам и небольшим компаниям должным образом застраховаться от волатильности. Маловероятно, что мелкие вкладчики будут покупать свои собственные фьючерсы на Bitcoin , и даже если они это сделают, их монета, скорее всего, будет достаточно дорогой, чтобы компенсировать любую выгоду, полученную от использования Криптовалюта в качестве платежной системы в первую очередь.

Кроме того, большинство из нас, потребителей, привыкли к низкой инфляции, «жестким» ценам и стагнирующим зарплатам. Мы просто T приучены делать больше, чтобы защитить покупательную способность наших сбережений.

Принесите банки

Что действительно снизит волатильность Bitcoin , так это более эффективные методы подключения Bitcoin кошельков к банкам Уолл-стрит и их обильному инвестиционному капиталу.

В условиях, когда некоторые стартапы, связанные с биткоином, испытывают трудности с открытием текущих счетов, новаторы в области волатильности T столкнутся с недостатком препятствий (или критики со стороны сообщества Bitcoin ), но можно поспорить, что эти трудности T отвратят их от попыток решить такую ​​важную проблему.

Уже сейчас создаются алгоритмические торговые платформы, которые улучшат ликвидность и снимут часть избыточной волатильности биткоина, и это лишь вопрос времени, когда новый посредник построит каналы, которые позволят Уолл-стрит секьюритизировать всю волатильность биткоина.

Существуют способы эффективно разделить Bitcoin на валюту и волатильную инвестицию. Существует институциональный рынок, жаждущий поглотить риски и впитать выгоды Bitcoin. Существуют талантливые команды Bitcoin технологов и предпринимателей в Финансы, стремящихся создавать новые продукты. И существует четкая нормативная база, которая медленно формируется государственными органами.

Таблица настроена на то, чтобы действительно изменить способ взаимодействия обычных людей с базовой Технологии Bitcoin . Вопрос больше не в том, возможны ли эти инновации. Вместо этого, это просто вопрос того, когда они будут доступны.

Райан Галт — блогер, предприниматель и внештатный автор Мнение для CoinDesk. Его мнение не обязательно отражает мнение CoinDesk. Вы можете отправить ему письмо по адресу [email protected]или Социальные сети на него в Twitter @twobitidiot.

Изображение действия рынка через Shutterstock