Стейблкоины будут больше биткоина

Биткоин может доминировать в криптоновостях, но настоящей историей роста в ближайшие пять лет станут стейблкоины — цифровые доллары, которые модернизируют способы перемещения денег по всему миру.

Да, оригинальная криптовалюта стремительно становится идеальным негосударственным глобальным средством сбережения стоимости с рыночной капитализацией в 2,3 триллиона долларов, однако стейблкоины выполняют транзакционную функцию и поэтому уже значительно превзошли биткоин по объему ежедневных транзакций. 6 октября объем транзакций биткоина за 24 часа составил 63,8 миллиарда долларов, в то время как объем стейблкоинов — 146 миллиардов долларов — более чем вдвое превышая объем транзакций.

Существует простая причина этому. Стейблкоины — это не просто инвестиционный актив для хранения, они имеют реальную практическую ценность. Стейблкоины обеспечивают работу гораздо большего количества сервисов, чем просто DeFi. Они всё активнее используются в качестве глобальной валюты для осуществления платежей и трансграничных денежных переводов. Более того, с интеграцией искусственного интеллекта в повседневную жизнь и вскоре в коммерцию, стейблкоины, вероятно, станут валютой для транзакций между машинами, осуществляемых агентами искусственного интеллекта.

Использование биткоина растёт, поскольку обёрнутый BTC и развивающиеся сети второго уровня Биткоина стремятся интегрировать его в DeFi и позволить создавать dApps на его основе — однако, по сути, биткоин останется средством сохранения стоимости. Другие блокчейны значительно лучше справляются с предоставлением децентрализованной платформы с программируемыми смарт-контрактами, на которой строится будущее финансов. Стейблкоины созданы специально для того, чтобы предложить лучшее решение для глобальных платежей по сравнению с традиционной централизованной системой (SWIFT, ACH и платежи по кредитным картам). По мере роста массового принятия стейблкоины займут основную долю повседневных платежей.

График: Глобальный индекс принятия Chainalysis 2025

Посмотрите на Венесуэлу, где USDT стал основой повседневной экономической деятельности. При стремительной инфляции — по данным МВФ ставит это при 180 % — и дефиците физических долларов, это, безусловно, крайний пример, но он предоставляет непосредственный пример того, как легко можно оплачивать продукты или стрижку в стабильных монетах.

Стейблкоины стремительно набирают популярность, поскольку они выполняют то, что биткоин никогда не мог на масштабном уровне — обеспечивают мгновенные, одноранговые платежи. Десятиминутное время блокировки биткоина, сетевые комиссии и волатильность делают его неподходящим для повседневных транзакций, тогда как стейблкоины рассчитываются за считанные секунды, стоили копейки (в некоторых случаях менее одного цента), и сохранять стабильность стоимости.

Всё дело в полезности

Успех стейблкоинов связан не со спекуляцией, а с эффективностью их применения — они тихо становятся самой используемой формой цифровой валюты по всему миру. Стейблкоины стремительно меняют рынок глобальных денежных переводов, сектор стоимостью около 780 миллиардов долларов ежегодно, предлагая более быстрые и менее затратные трансграничные переводы.

Они также начинают разрушать рынок платежей, поскольку такие гиганты, как Stripe, Visa, PayPal и другие финтех-компании внедряют платежи в стабильных монетах, которые являются более быстрыми, дешевыми, доступными круглосуточно и по всему миру. И поскольку стабильные монеты внедряются финтех-компаниями и процессорами платежей, большинство людей даже не подозревают, что за кулисами они используют блокчейн-инфраструктуру.

Текущая администрация США ясно дала понять, что рассматривает стейблкоины как финансовые инновации, жизненно важные для сохранения доллара в качестве мировой резервной валюты. Она оказывает им поддержку, что подтверждается принятием закона GENIUS Act в качестве первого шага в этом процессе.

В то время как агентства разрабатывают нормативные «правила дорожного движения» для стейблкоинов в рамках закона GENIUS, ключ к успеху кроется в деталях; как будут определяться резервные активы, какие организации смогут выпускать токены, обеспеченные долларом, какие права на выкуп гарантируются пользователям и смогут ли эти цифровые доллары свободно перемещаться между публичными и частными блокчейнами. Эти решения определят, смогут ли регулируемые в США стейблкоины конкурировать на глобальном уровне или будут похоронены под противоречивым надзором. Эта администрация должна обеспечить условия, при которых стейблкоины, обеспеченные долларом, будут доминировать на мировой арене, иначе существует риск потерять контроль над будущим денег.

Я считаю, что в краткосрочной перспективе, по всем вышеуказанным причинам, общий объём эмиссии стейблкоинов может превысить рыночную капитализацию биткоина.