Криптовалюты для советников: рост стабильных монет

В сегодняшнем выпуске новостной рассылки "Криптовалюта для советников", Паршант К. Кхер представитель EY-Parthenon анализирует результаты их недавнего опроса по стейблкоинам, подчеркивая оптимизм в отрасли с момента запуска закона GENIUS.

Затем, в разделе «Спросите эксперта», Киран Мита отвечает на вопросы о том, что такое стейблкоины, их сферах применения и регулировании.

Благодарим нашего спонсора этого выпуска новостной рассылки, компанию Grayscale. Для финансовых консультантов, находящихся рядом с Денвером, Grayscale проводит эксклюзивное мероприятие Crypto Connect в четверг, 23 октября. Узнать больше.

– Сара Мортон

Полный вперед к принятию стейблкоинов

С принятием закона GENIUS в прошлом, исследования показывают, что экономия затрат и ликвидность станут двигателями следующего этапа использования стейблкоинов.

Долгое время оставаясь тихим краеугольным камнем экономики цифровых активов, стейблкоины теперь захватывают основные заголовки новостей, поскольку их принятие ускоряется среди финансовых учреждений. Ожидается, что к 2030 году стейблкоины будут составлять от 5% до 10% мировых транзакций — что соответствует предполагаемой стоимости от 2,1 до 4,2 триллиона долларов — подчеркивая их растущую роль в глобальной торговле.

В финансовом ландшафте, основанном на доверии, плавающей ликвидности и многодневных циклах клиринга, перспектива мгновенного расчёта и снижения транзакционных издержек делает стейблкоины привлекательным решением для платежей. Одними из наиболее перспективных кейсов являются B2B трансграничные транзакции, где наблюдается рост раннего внедрения — особенно на фоне повышения затрат, вызванного неопределённостью в торговле и тарифах.

Дополнительно поддерживаемое принятием закона GENIUS, внедрение стейблкоинов стремительно растёт: рыночная капитализация за последние 12 месяцев увеличилась на 66% и достигла примерно 300 миллиардов долларов. Для более глубокого понимания настроений на рынке команда EY-Parthenon провела опрос среди финансовых учреждений и крупных корпораций, оценивая их осведомлённость, уровень внедрения и планы на будущее в сфере стейблкоинов. выводы подтверждают, что регуляторная ясность, обеспечиваемая Законом GENIUS, укрепляет уже прочную основу интереса и воспринимаемой деловой ценности. Примечательно, что даже до полного вступления в силу законодательства 100% респондентов были знакомы со стейблкоинами — и 65% ожидали роста интереса в течение следующих шести–двенадцати месяцев.

Международные платежи способствуют снижению затрат

Международные платежи стали ведущим случаем использования корпоративных стейблкоинов — и экономия затрат здесь трудно переоценить. Фактически, 41% опрошенных сообщили о сбережении более 10% по сравнению с традиционными методами оплаты. Привлекательность стейблкоинов распространяется как на входящие, так и на исходящие транзакции, обусловленная рядом преимуществ. В то время как снижение транзакционных издержек возглавило список, быстрота и улучшенная ликвидность завершили тройку главных стимулов.

Несмотря на растущий энтузиазм, неопределенность в регулировании остается ключевым препятствием. Во время обсуждения в Сенате закона GENIUS Act непосредственно перед его принятием, 73% участников опроса отметили ясность регулирования в качестве основной проблемы. Теперь, когда законодательство принято, мы ожидаем роста уверенности и ускорения инноваций.

Банки намечают свой курс для участия

Хотя всего 15% финансовых учреждений в настоящее время предоставляют клиентам услуги со стейблкоинами, интерес к ним быстро растет — 57% активно исследуют возможности, при этом 53% из них отмечают спрос клиентов как основной фактор. Наиболее распространенными сферами внимания являются предоставление услуг по вводу/выводу средств и инфраструктура цифровых кошельков, при этом лишь 16% компаний (и 26% банков) рассматривают возможность выпуска собственной фиатно-поддерживаемой стейблкоины.

Большинство финансовых учреждений планируют использовать гибридный подход к развитию своих возможностей в сфере стейблкоинов. Более половины (53%) рассчитывают сочетать собственную инфраструктуру с партнерствами поставщиков, а 46% ожидают опираться на сторонних провайдеров кошельков или кастодиальных услуг для предоставления сервисов.

Мотивации для внедрения тесно соответствуют тем, что наблюдаются у корпоративных пользователей. Ускорение времени урегулирования и снижение затрат были упомянуты 65% респондентов, в то время как 59% рассматривали стабильные монеты как путь к новым источникам дохода, а 52% видели в них средство для дифференциации своих платежных стратегий в условиях растущей конкуренции.

Масштаб и более широкое влияние

Финансовые учреждения становиться всё более оптимистичными относительно их долгосрочного потенциала, особенно в рамках закона GENIUS, который требует, чтобы стабильные монеты были обеспечены реальными активами. Ожидается, что казначейские облигации США сыграют центральную роль в этой системе, создавая новый канал спроса на государственный долг США и потенциально укрепляя доминирование доллара в качестве мировой резервной валюты через стабильные монеты, поддерживаемые казначейством.

Заключение

С принятием закона GENIUS Act, который обеспечивает основу и путь к долгожданной нормативной определенности, перспективы использования стейблкоинов выглядят весьма благоприятными. По мере того как организации осознают преимущества стейблкоинов в виде снижения затрат, повышения скорости и ликвидности, их использование в трансграничных транзакциях, вероятно, значительно расширится, открывая более широкие возможности для инноваций в экосистеме цифровых активов. Как финансовые учреждения, так и их корпоративные клиенты могут напрямую и косвенно выиграть от дальнейшей эволюции инфраструктуры и сервисов стейблкоинов.

- Прашант К. Кхер, старший директор, группа стратегии EY-Parthenon

Спросите эксперта

В. Что такое стейблкоины и как они сохраняют привязку к традиционным валютам?

Стейблкоины — это цифровые токены, разработанные для сохранения стабильной стоимости, которые обычно привязаны к чему-то знакомому, например, к доллару США. Они нацелены на объединение скорости и доступности криптовалют с устойчивостью реальных денег.

Существует несколько видов стейблкоинов: одни обеспечены реальными долларами и краткосрочными казначейскими облигациями США (например, USDC или Tether), другие обеспечены криптовалютными резервами, а некоторые полагаются исключительно на алгоритмы — однако последние испытывают трудности. По состоянию на середину 2025 года объем рынка стейблкоинов превышает 250 миллиардов долларов, при этом Tether составляет около 60% этой доли (The Block, 2025).

В двух словах: стейблкоины позволяют использовать «цифровые доллары» в блокчейн-сетях без тревог по поводу резких колебаний цен, характерных для обычных криптовалют.

Вопрос. Почему стейблкоины становятся столь важным явлением для финансов и торговли?

Стейблкоины меняют способы перемещения денег. Они позволяют людям и компаниям отправлять эквивалент долларов США по всему миру за считанные секунды без необходимости в банках, комиссиях за переводы или ожидании дней для расчётов.

Они теперь используются для торговли криптовалютой, урегулирования трансграничных транзакций и даже перевода средств между компаниями и платежными системами.

В 2024 году стейблкоины использовались в транзакциях на сумму свыше 27 триллионов долларов, превзойдя годовой объём PayPal (Всемирный экономический форум, 2025). Для развивающихся рынков они также предоставляют доступ к более стабильной валюте, когда местные деньги теряют свою стоимость.

Кратко говоря, стейблкоины становятся связующим звеном между традиционными финансами и блокчейн-экономикой — быстрыми, безграничными и удобными в использовании. 

В. Каков самый большой риск для стейблкоинов и как на него реагируют регулирующие органы?

Основным риском для стейблкоинов является доверие и вопрос, действительно ли каждый токен обеспечен высококачественными ликвидными активами, которые можно обменять в соотношении 1:1 на реальные доллары. Когда резервы не являются полностью прозрачными, даже небольшие сомнения могут вызвать панику и массовые выводы средств.

Регуляторы теперь вмешиваются. Совет по финансовой стабильности (FSB) недавно предупредил о «существенных пробелах» в глобальных правилах криптовалют, особенно в вопросах прозрачности резервов и трансграничных рисков (Рейтер, 2025). В ответ страны вводят более строгие нормативные рамки: США предлагают лицензирование и полностью обеспеченные резервы; центральный банк Великобритании снимет ограничение на стейблкоины только будучи уверенным, что они не представляют угрозы; а ЕС стремится закрыть регуляторные лазейки.

Кратко говоря, регуляторы ужесточают надзор для обеспечения стабильности и надежности стейблкоинов наравне с традиционными деньгами — при этом не теряя инноваций, которые делают их такими полезными.

- Киран Мита, координатор по маркетингу, MeetAmi Innovations Inc.,

Продолжайте читать

• Губернатор Федеральной резервной системы США признал, что блокчейн и криптовалюты являются частью финансовой системы.
• Платежный гигант Wise ищет лидер стейблкоинов присоединиться к компании.
• Сенатор США Синтия Ламмис заявляет, что достигается прогресс в законодательство в сфере криптовалют в Вашингтоне.