Криптовалюта для консультантов: объяснение Litecoin

В сегодняшнем выпуске информационной рассылки «Криптовалюта для консультантов», Джош Олшевич из Canary Capital рассматривает Litecoin, начиная с его истории и заканчивая его ростом.

Затем, в разделе «Спросите эксперта», Билли Людтке института отвечает на вопросы о децентрализованных финансах и их росте.

Благодарим нашего спонсора этой недели, компанию Grayscale. Для финансовых консультантов вблизи Денвера Grayscale проводит эксклюзивное мероприятие Crypto Connect в четверг, 23 октября. Узнать больше.

– Сара Мортон

Лайткоин: устойчивый цифровой актив для долгосрочной перспективы

LTC$58,06 является одной из самых старых и хорошо зарекомендовавших себя криптовалют, которые до сих пор активно используются. Созданный в октябре 2011 года бывшим инженером Google Чарли Ли, Litecoin был запущен как форк исходного кода Bitcoin. В то время как Bitcoin стал пионером децентрализованных цифровых денег, Litecoin стремился улучшить его дизайн, предлагая более быстрые сроки расчетов, более низкие транзакционные издержки и больший объем предложения. По этой причине LTC$58,06 часто называют «серебром по отношению к золоту Bitcoin BTC$76 540,50».

Ключевые технические характеристики

Litecoin разделяет с Bitcoin основу на алгоритме доказательства работы (PoW), однако отличается в нескольких ключевых аспектах. Время блока составляет 2,5 минуты, по сравнению с 10 минутами у Bitcoin, что обеспечивает более быстрое подтверждение транзакций. Максимальное предложение составляет 84 миллиона монет, что в четыре раза превышает 21 миллион у Bitcoin, делая отдельные единицы более доступными. Вместо алгоритма майнинга SHA-256, используемого Bitcoin, Litecoin применяет Scrypt, который был разработан для обеспечения более широкой доступности майнинга до появления специализированных интегральных схем (ASIC).

С момента своего создания Litecoin поддерживает непрерывную работу сети, что является редкостью в блокчейн-секторе. Эта надежность, в сочетании с низкими комиссиями за транзакции, которые в среднем составляют менее 10 центов, закрепила за Litecoin статус практичного средства обмена, а не преимущественно средства сохранения стоимости.

Инновации и принятие

Litecoin также стал одной из первых площадок для тестирования ключевых инноваций блокчейна. В 2017 году он стал первой крупной сетью, активировавшей Segregated Witness (SegWit) — масштабируемое обновление, которое оптимизирует пространство блоков и решает проблему изменяемости транзакций. Вскоре после этого Litecoin помогал в разработке Lightning Network (LN) — протокола второго уровня, обеспечивающего мгновенные платежи с почти нулевой комиссией. Первая кросс-чейн Lightning-транзакция, маршрутизировавшая LTC в BTC, состоялась вскоре после активации SegWit.

Безопасность также была усилена посредством объединённого майнинга с DOGE$0.1030 с 2014 года. За счёт совместного использования хеш-мощности между двумя сетями на основе Scrypt обе экосистемы получают более надёжную защиту от потенциальных атак 51%.

Динамика предложения и состояние сети

График эмиссии Litecoin повторяет график Bitcoin, с уменьшением вознаграждений вдвое каждые четыре года. Более 90% из общего объема в 84 миллиона LTC уже добыто, а годовая инфляция составляет менее 2%. Следующее уменьшение вознаграждения, ожидаемое в июле 2027 года, снизит инфляцию ниже 1%, что сопоставимо со многими традиционными активами-убежищами.

Ончейн-активность отражает стабильное использование Litecoin. Количество транзакций увеличивалось в периоды перегрузки сети Bitcoin и всплесков спроса на Dogecoin. Активные адреса демонстрируют устойчивость со временем, что подчеркивает относительную полезность по сравнению с сетями аналогов.

Хэшрейт, показатель вычислительной мощности, обеспечивающей безопасность блокчейна, за последние годы увеличился благодаря повышению эффективности ASIC для алгоритма Scrypt и стимулу в виде совмещённых вознаграждений за майнинг Litecoin и Dogecoin. Мощность майнинга по-прежнему сосредоточена в руках нескольких пулов, однако общая безопасность сети достигла беспрецедентно высокого уровня.

Метрики Оценки

Два широко отслеживаемых инструмента оценки криптовалют — коэффициент стоимости сети к транзакциям (NVT) и коэффициент рыночной стоимости к реализованной стоимости (MVRV) — предоставляют контекст текущего положения Litecoin. Коэффициент NVT, который измеряет рыночную капитализацию относительно активности в блокчейне, находится ниже показателей биткоина и догекоина, что указывает на более справедливую оценку Litecoin в отношении его полезности. Между тем, коэффициент MVRV, сравнивающий рыночную цену с средней ценой последних перемещений монет, остается ниже уровней долгосрочного бычьего рынка, сигнализируя о сдержанных спекулятивных избытках.

Внешние показатели настроений подтверждают эту картину. Данные Google Trends по запросу «Litecoin» неуклонно снижаются с пика 2021 года, указывая на уменьшение розничного энтузиазма. Однако такие условия традиционно соответствовали недооценённым точкам входа в предыдущих рыночных циклах.

Ключевые выводы для финансовых консультантов

Для консультантов, оценивающих рынок цифровых активов, Litecoin представляет собой пример устойчивости. Он функционирует непрерывно более десяти лет, пережил несколько рыночных спадов и стабильно выполняет свое ключевое обещание: быстрые, недорогие и надежные транзакции. Хотя он не обладает доминированием бренда Bitcoin или экосистемой смарт-контрактов Ethereum, Litecoin занимает дополнительную роль в рамках более широкого рынка цифровых активов.

При построении портфеля Litecoin можно рассматривать как:

• Инструмент диверсификации в рамках криптовалютного портфеля, предоставляющий экспозицию к сети, отличной от Биткоина, но обладающей проверенной моделью безопасности.
• Инвестиция с низкой бета-волатильностью в криптовалюты, ориентированные на транзакции, с относительно сдержанными спекуляциями по сравнению с активами, основанными на мемах, такими как dogecoin.
• Долгосрочное средство хранения полезности, выигрывающее от снижения эмиссии и стабильного принятия, даже на фоне меняющихся рыночных нарративов.

Для клиентов, исследующих цифровые активы, Litecoin является одной из самых проверенных и устойчивых сетей в этой сфере. Его сочетание безопасности, инноваций и практической полезности подчеркивает, почему он продолжает оставаться ключевым элементом криптоэкосистемы.

- Джош Олшевич, портфельный управляющий, Canary Capital

Спросите эксперта

Вопрос. Децентрализованные финансы (DeFi) пережили взрывной рост, циклы ажиотажа и сейчас движутся к этапу зрелости. С вашей точки зрения, какой самый значительный пробел до сих пор удерживает DeFi от массового принятия?

А. DeFi доказала, что бездоверительный код способен автоматизировать финансовые услуги в масштабах. Однако одного кода недостаточно. Даже в «бездоверительной» системе участники постоянно полагаются на доверие: что смарт-контракты безопасны, что данные оракулов точны, что контрагент не является злоумышленником и что аудиты учитывают правильные риски. Поскольку транзакции в блокчейне необратимы, сбои в этих предположениях доверия могут иметь катастрофические последствия.

Децентрализованным финансам (DeFi) не хватает надежного уровня взаимодействия, который дополнил бы выполнение без необходимости доверия. Протоколы не видят, кто находится по другую сторону транзакции и насколько достоверна их информация. Отсутствует нативный способ проверки личности, репутации или послужного списка в структурированном и проверяемом формате. Это делает пользователей уязвимыми, осложняет оценку кредитоспособности протоколами и отпугивает институциональных инвесторов.

Закрытие этого разрыва требует инфраструктуры, которая делает саму информацию проверяемой и компонуемой. В Intuition мы создаём именно это: слой доверия и репутации для DeFi и более широкой информационной экономики.

В. Многие говорят о том, что DeFi нуждается в лучших способах управления репутацией, кредитоспособностью и доверием. Какие, на ваш взгляд, являются наиболее перспективными подходами для решения этих задач?

Аттестации были неотъемлемой частью ДНК Ethereum с самого начала, в оригинальном техническом документе даже подчеркивалась идентичность как ключевой сценарий использования. На протяжении более десяти лет разработчики экспериментировали с аттестациями, или подписанными заявлениями в блокчейне, для фиксации доверия. Тем не менее, до сих пор их применение ограничивалось узкими процессами: подтверждением одной учетной записи или проверкой одного факта за раз.

Отсутствует возможность использовать аттестации в масштабах и более сложных контекстах. Вместо того чтобы просто спрашивать: «имеет ли этот адрес данное удостоверение?», мы должны уметь анализировать тысячи и даже миллионы заявлений, чтобы понимать репутацию субъекта. Это и есть недостающий уровень.

В Intuition мы создаём именно это: граф аттестаций, который делает проверяемые данные портативными и используемыми. Соединяя аттестации в граф, смарт-контракты и ИИ-агенты могут анализировать историю, контекст и репутацию, открывая возможности для кредитных рейтингов, недокументированного кредитования, контроля доступа и децентрализованных рынков репутации.

Вопрос. Глядя в будущее, какие типы DeFi-приложений или инноваций, по вашему мнению, определят следующую волну роста, и какую роль может сыграть инфраструктура, такая как проверяемые данные или системы репутации?

Следующая волна DeFi будет заключаться не только в ускорении перемещения капитала; она будет связана с ускорением передачи доверия. Смарт-контракты предоставили нам бездоверительное исполнение, но отсутствующим звеном является проверяемый контекст о том, с кем и с чем мы имеем дело.

Когда подтверждения и репутация могут надёжно существовать в блокчейне, DeFi выходит за рамки чисто обеспеченного заимствования. Став возможным кредитование с недостаточным обеспечением, доступ к пулам может осуществляться на основе репутации, а не произвольных белых списков, а управление способно вознаграждать реальные вклады вместо пассивных балансов токенов. Открываются целые рынки самой репутации, где надёжность адреса или набора данных может оцениваться, торговаться или ставиться на исходы.

Именно это потребуется агентам ИИ по мере их перехода от выполнения свопов к принятию сложных решений в условиях неопределенности. Проверяемый граф доверия и репутации обеспечивает основу.

- Билли Людтке, генеральный директор Intuition

Продолжайте читать

• 16 000 консультантов Morgan Stanley получили разрешение на предложение запрошенные криптоинвестиции клиентам на этой неделе.
• JP Morgan планирует предоставить клиентам доступ к криптовалютам, но первоначально не будет предлагать кастоди.
• Citibank планирует запустить крипто кастодиальное хранение услуги в 2026 году.