Криптo для консультантов: тенденции токенизации реальных активов

Благодарим нашего спонсора этой недели, Grayscale. Для финансовых консультантов NEAR Чикаго, Grayscale проводит эксклюзивное мероприятие, Криптo Connect, четверг, 22 мая.Словарь больше.

В сегодняшнем выпуске «Криптo для советников» Тедд Стразимирииз Evolve ETFs пишет об эволюции токенизации и ее ценности для инвесторов.

Затем, Питер Гаффнииз Inveniam отвечает на вопросы о том, какую пользу может принести токенизация управляющим активами и их клиентам, в рубрике «Спросите эксперта».

-Сара Мортон

Бум токенизации: почему Ethereum остается трамплином для токенизации реальных активов

Токенизация реальных активов (RWA) вышла за рамки модного словечка и стала реальностью стоимостью в несколько миллиардов долларов, во главе с Ethereum. Из более чем 250 миллиардов долларов токенизированных активов Ethereum занимает примерно 55% рынка. От стейблкоинов и казначейских облигаций США до недвижимости, частного кредитования, товаров и акций, Ethereum стал предпочтительной блокчейн-инфраструктурой для учреждений, стремящихся объединить традиционные Финансы с миром цифровых активов.

Почему токенизация имеет значение

По своей CORE токенизация — это процесс преобразования прав собственности в RWA в цифровые токены, которые живут на блокчейне. Эта трансформация обеспечивает беспрецедентную эффективность в скорости расчетов, ликвидности и доступности. Токенизированные активы могут торговаться 24/7, мгновенно рассчитываться и дробиться для охвата более широкого круга инвесторов. Для учреждений токенизация снижает издержки, связанные с хранением, посредниками и ручными процессами, обеспечивая при этом прозрачность и программируемость.

Но хотя токенизация — это тенденция, которая может укорениться в нескольких блокчейнах, доминирование Ethereum не случайно. Его устоявшаяся инфраструктура, широкая экосистема разработчиков и проверенная безопасность сделали его платформой для крупных игроков, выходящих в эту сферу.

Рейтинг: Блокчейн-сети, поддерживающие токенизацию RWA

BUIDL от BlackRock и рост институциональной токенизации

ONE из лучших примеров институционального принятия токенизации является BUIDL от BlackRock, токенизированный фонд казначейства США, созданный на основе Ethereum. Запущенный в начале 2024 года, BUIDL позволяет инвесторам получать доступ к казначейским облигациям США через блокчейн, предлагая расчеты в режиме реального времени и прозрачность в отношении холдингов. Фонд быстро масштабировался до более чем 2,5 млрд долларов в активах под управлением, обеспечив 41% доли рынка в токенизированном пространстве казначейских облигаций США. Ethereum остается доминирующей цепочкой для токенизированных казначейских облигаций США, составляя 74% от рынка токенизированных казначейских облигаций США стоимостью 6,2 млрд долларов. BUIDL — это T просто продукт; это сигнал о том, что TradFi рассматривает Ethereum как основу следующей финансовой эры.

Стейблкоины: фундаментальный уровень

Ни одно обсуждение токенизации не будет полным без стейблкоинов. Активы, привязанные к доллару США, такие как USDC и USDT, представляют подавляющее большинство (95%) всех токенизированных активов. Только стейблкоины составляют более 128 миллиардов долларов токенизированной экономики Ethereum1 и служат основным средством обмена в DeFi, трансграничных расчетах и ​​платформах денежных переводов.

Во многих развивающихся экономиках, таких как Нигерия или Венесуэла, стейблкоины обеспечивают доступ к доллару США без необходимости в банке. Независимо от того, защищают ли они сбережения от инфляции или обеспечивают бесперебойную международную торговлю, стейблкоины показывают реальную стоимость токенизированных долларов, подкрепленную сетью Ethereum .

Токенизированные акции и не только

Токенизированные акции на Ethereum представляют собой растущий, но все еще зарождающийся сегмент пространства токенизированных активов. Эти цифровые активы отражают цену реальных акций и ETF, предлагая круглосуточную торговлю, долевое владение, глобальную доступность и мгновенные расчеты. Основные преимущества включают повышенную ликвидность, более низкие транзакционные издержки и демократизированный доступ к Рынки, традиционно ограниченным географией или типом счета. Популярные токенизированные акции включают Nvidia, Coinbase и MicroStrategy, а также ETF, такие как SPY. По мере улучшения нормативной ясности токенизированные акции на Ethereum могут изменить то, как инвесторы получают доступ к акциям и торгуют ими, особенно на недостаточно обслуживаемых или развивающихся Рынки.

Кроме того, недвижимость, частное кредитование, товары и даже искусство находят свой путь в Ethereum в токенизированных форматах, что доказывает адаптивность сети к различным классам активов.

Токенизированные RWA (за исключением стейблкоинов)

Источник: RWA.xyz, по состоянию на 22 апреля 2025 г.

Заключение

Доминирование Ethereum в токенизированных активах заключается T только в том, чтобы быть первым — оно заключается в том, чтобы быть созданным для постоянства. По мере того, как инфраструктура, лежащая в основе токенизации реальных активов, становится более зрелой, роль Ethereum как финансового слоя Интернета становится более выраженной. В то время как новые цепочки, такие как Solana займет ниши в этой сфере, Ethereum по-прежнему остается платформой, где регулирование встречается с инновациями, а Финансы обретают новую форму.

-Тедд Стразимири, научный сотрудник по продуктам, Evolve ETFs

Спросите эксперта

В. Каковы факторы, влияющие на стоимость токенизации для управляющего активами?

А.Токенизация активов должна принести новую полезность. Финансовые консультанты, управляющие активами и другие фидуциарии уже имеют доступ к широкому спектру инвестиционных продуктов. Токенизация добавляет ценность через инфраструктуру, появляющуюся вокруг токенизированных реальных активов, в частности, приложения, позволяющие обеспечивать залог и маржинализацию токенов, обеспеченных активами.

Системы управления данными на основе блокчейна, такие как Inveniam, разработаны для обеспечения отчетности на уровне активов в режиме реального времени для упрощения частных кредитов под залог стейблкоинов с той же целостностью и отслеживаемостью, которые существуют в других местах в Криптo . Это позволяет устаревшим частным классам активов — таким как недвижимость и кредит — функционировать аналогично тому, как в настоящее время Криптo на сумму 30 миллиардов долларов обеспечиваются на таких платформах, как Aave. Эта новая утилита является существенной добавленной стоимостью и отличительным фактором обслуживания, который консультанты могут предложить клиентам за пределами традиционных Криптo .

В. Как токенизация помогает консультантам достигать целей по управлению портфелем?

А.Наряду с такими преимуществами, как обеспечение, консультанты также получают больший контроль над распределением клиентского портфеля за счет преимуществ токенизации второго порядка. Многие инвестиционные фонды в сфере прямых инвестиций, хедж-фондов, частного кредитования и коммерческой недвижимости имеют высокие минимальные инвестиционные требования и неликвидную вторичную торговую активность. Такой менталитет «установил и забыл» приводит к неэффективному управлению портфелем, при котором консультанты либо перераспределяют, либо недораспределяют из-за «комковатости» базового актива.

Напротив, токенизированные фонды могут быть фракционированы гораздо более эффективно, чем существующие предложения, то есть советники могут покупать по гораздо более низким минимумам, например, по $10 000, а не по миллионам долларов за раз. Затем, по мере изменения предпочтений клиентов, позиций и портфелей, советники могут перераспределять средства соответствующим образом, используя вторичные площадки ликвидности и постоянные подписки с низким минимумом. Это улучшает способность советника удовлетворять потребности клиентов и достигать целевых показателей доходности, не сдерживаясь устаревшими практиками.

-Питер Гаффни, директор DeFi и цифровой торговли, Inveniam

KEEP читать

• Комиссар SEC Хестер Пирсзаявил что «токенизация — это Технологии , которая может существенно повлиять на финансовые Рынки.
• Нью-Гэмпшир вошел в историю и стал первым штатом США, который ввел в действие закон о государственных инвестициях вBitcoin и цифровые активы.
• Morgan Stanley разрабатывает планы по предложениюпрямая торговля Криптoна своей платформе E*Trade к 2026 году.