Криптo для консультантов: что ждет Криптo ETF дальше

С Новым годом, советники! Мы с нетерпением ждем возможности каждый четверг в этом году знакомить вас с новостями Криптo для советников!

В сегодняшнем выпуске — наш первый информационный бюллетень 2025 года.Роксанна Ислам от TMX VettaFi представляет собой комплексное руководство по миру Криптo ETF, в котором рассматривается, что произошло в 2024 году и чего следует ожидать в 2025 году.

Затем, Гриффин КеллиThe Daily Upside отвечает на вопросы о ETF в рубрике «Спросите эксперта».

-Сара Мортон

Криптo ETF — обзор 2024 года и почему они по-прежнему важны в 2025 году

В более широкой Криптo биржевые фонды (ETF) несколько отошли на второй план, поскольку другие попутные ветры (например, потенциальный стратегический резерв Bitcoin , возросший интерес к токенизации и большее пересечение между энергетикой и Криптo) вышли на первый план. Но для консультантов, розничных инвесторов и многих институциональных инвесторов ETF являются нашим мостом от TradFi к DeFi и останутся важной частью истории цифровых активов в 2025 году. Если ожидается, что инновации в Криптo продолжатся, то экосистема Криптo ETF также продолжит расти. Вот где были Криптo ETF в 2024 году и чего следует ожидать в 2025 году.

2024: большое влияние биткоина на ETF

Чтобы оценить влияние Криптo ETF, вот несколько интересных цифр за 2024 год (с начала года по 26 декабря):

• ETF принесли более 1 триллиона долларов чистого притока средств в 2024 году. Из почти 4000 ETF, iShares Bitcoin Trust (IBIT) имел третий по величине приток средств (37,2 миллиарда долларов) после крупных американских ETF Vanguard S&P 500 ETF (VOO) и iShares CORE S&P 500 ETF (IVV).
• Активы iShares Bitcoin Trust (IBIT) составляют $52,7 млрд. — больше, чем у iShares Gold Trust (IAU), активы которого составляют всего $33,0 млрд. IBIT сейчас является 35-м по величине ETF США.
• Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) теперь является крупнейшим ETF Fidelity по активам — более $19,6 млрд. Следующим по величине ETF Fidelity является Fidelity Total BOND ETF (FBND) с $16,6 млрд.
• За исключением ETF с кредитным плечом, Grayscale Bitcoin Trust ETF оказался вторым по результативности ETF (рост на 145,4% с начала года).
• В 2024 году было запущено 43 Криптo ETF (включая конвертации). С учетом 77 американских Криптo ETF это означает, что в этом году было запущено более половины вселенной.
• Около половины из 43 запущенных Криптo ETF были спотовыми: двенадцать — Bitcoin, девять — эфириум-ETF.
• Двенадцать из недавно запущенных были ETF с кредитным плечом, а пять были ETF с опционным доходом. Остальные пять были смесью хеджированного капитала, Криптo капитала и ETF с несколькими активами.
• Пять ETF Microstrategy (MSTR) с одним пакетом акций не включены в это общее количество, но по-прежнему актуальны.

2025: впереди инновации в Криптo ETF

Заглядывая вперед в 2025 год, несколько заявок на ETF уже находятся на разных стадиях одобрения. С новой крипто-дружественной администрацией США (включая смену руководства SEC) эмитенты заполняют конвейер потенциальными новыми продуктами. Вероятно, будут три основные области для наблюдения.

Во-первых, есть вероятность появления большего количества спотовых ETF помимо Bitcoin и эфира. VanEck, 21Shares и Canary Capital подали заявки на Криптo ETF, включая спотовые ETF Solana и XRP . Canary Capital также подала заявку на Litecoin ETFиHBAR ETF.

Кроме того, будут дальнейшие инновации в способе упаковки цифровых активов в обертки ETF. Они включают в себя заявки на несколько Криптo ETF (мультитокеновые фонды). ONE из предлагаемых фондов — это Bitwise Bitcoin и Ethereum Fund, что дало бы сбалансированное воздействие обеих валют. Также были запросы на конвертациюGrayscale Digital Large Cap Fund (GLDC)иBitwise 10 Криптo Индексный Фонд (BITW) в ETF. Это мультитокеновые фонды, которые содержат Bitcoin, эфиры, Solana и многое другое.

Наконец, есть категория «все остальное», которая включает в себя буквально все, что вы можете себе представить. Например,Nexo 7RCC Spot Bitcoin и фьючерсы на углеродные кредиты ETF это ESG Bitcoin ETF, который будет содержать около 80% Bitcoin и 20% фьючерсов на углеродные кредиты. Bitwise Bitcoin Standard Corporations ETF намерен инвестировать в корпорации, которые держат не менее 1000 Bitcoin в своей корпоративной казне. ETF- BOND Bitcoin бондов Strive направлен на обеспечение доступа к конвертируемым ценным бумагам, выпущенным MicroStrategy. Кроме того, я считаю, что мы можем увидеть еще больше стратегий на основе опционов. И как мы увидели ближе к концу 2024 года, Криптo снова стали популярны из-за возрождения интереса к MicroStrategy и Криптo , которые изменили свою стратегию, чтобы извлечь выгоду из спроса на центры обработки данных.

-Роксанна Ислам, руководитель отдела исследований сектора и отрасли, TMX VettaFi

Спросите эксперта

В. Каково состояние мировой индустрии ETF?

Америка по-прежнему остается родиной ETF. Технически его родиной является Канада, но поскольку на США приходится почти 70% мирового рынка ETF, я думаю, что на данный момент можно смело называть обертку экспатом.

Тем не менее, ETF быстро набирают обороты на многих зарубежных Рынки. За первые 11 месяцев этого года в Азиатско-Тихоокеанском регионе (исключая Японию) было запущено более 550 ETF, а в Европе было запущено около 300 продуктов, согласно ETFGI. Поскольку активные и Криптo ETF становятся все более привлекательными, эта глобальная тенденция принятия будет только набирать обороты.

В. Каково будущее ETF/ETP?

2024 год, несомненно, стал «годом ETF», поскольку только США испытали приток более 1 триллиона долларов. В глобальном масштабе ETF теперь владеют активами на сумму более 15 триллионов долларов и составляют 30% всех инвестированных активов. В течение следующего десятилетия или около того они, вероятно, превзойдут паевые инвестиционные фонды как доминирующий инвестиционный инструмент. И пока токенизация не раскачает эту лодку, каждый год с этого момента, вероятно, будет годом ETF.

В. Как одобрение Америкой Bitcoin и ETF-фондов на основе эфира изменило правила игры?

Криптo ETF пока только набирают обороты по всему миру. Их предлагают лишь несколько Рынки , включая Австралию, Канаду, Швейцарию, Бразилию и несколько других.

США быстро стали лидером в области спотовых ETF после того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам одобрила первые из них в начале этого года. ETF iShares Bitcoin Trust имеет более 53 миллиардов долларов чистых активов. Между тем, ETF Grayscale Bitcoin Trust превысил 20 миллиардов долларов, а Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund вот-вот это сделает. Новая администрация Трампа, которая, как ожидается, будет очень прокриптовалютной, вероятно, значительно упростит выпуск и доступ к Криптo ETF. Вы можете начать видеть появление ETF, которые отслеживают более мелкие криптовалюты, такие как Dogecoin.

Шумиха вокруг американских Bitcoin ETF настолько велика, что, возможно, заставила некоторых инвесторов вывести активы из аналогичных продуктов на других Рынки. Например, согласно данным TD Securities, предоставленным Bloomberg, канадские Bitcoin ETF испытали более 400 миллионов долларов чистого оттока в этом году. Между тем, американские Bitcoin ETF зафиксировали приток в размере 36 миллиардов долларов.

-Гриффин Келли, репортер, The Daily Upside

KEEP читать

• Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрилапервые двойные Bitcoin и эфирные ETF.
• Bitwise объявила о планах по созданию биржевого фонда (ETF)отслеживать публичные компаниикоторые хранят более 1000 биткоинов в казне.
• ПростойLinkedIn пост Андре Драгоша, обобщающий сравнение золота и Криптo ETF.