Грядет халвинг Bitcoin , и выживут только самые эффективные майнеры

Хешрейт майнинга Bitcoin (мера вычислительной мощности в сети) через год, скорее всего, резко снизится, поскольку вознаграждение уменьшится вдвое.

Примерно каждые четыре года вознаграждение за успешную добычу блока Bitcoin сокращается вдвое. Это событие, известное как уменьшение вдвое, снижает инфляционное давление на Bitcoin. В настоящее время вознаграждение составляет 6,25 BTC за блок ($170 000) и в Апрель 2024 г. они будут снижены до 3,125 BTC за блок (85 000 долларов США).

В настоящее время публично котируемые майнеры майнят по цене $10 000–$15 000 за Bitcoin, сказал Вольфи Чжао, руководитель исследований в консалтинговой компании по майнингу Blocksbridge. После того, как произойдет халвинг, эти расходы удвоятся, что доведет точку безубыточности майнеров до $20 000–$30 000.

«Если Bitcoin T поднимется выше 30 000 долларов, многие из них могут терпеть огромные убытки от майнинга», — сказал он.

Гигант Уолл-стрит JPMorgan предсказал, что стоимость майнинга Bitcoin может вырасти до 40 000 долларовпосле деления пополам.

При такой высокой стоимости майнинга и отсутствии существенного Rally цены Bitcoin выживут только самые экономически эффективные майнеры, в то время как остальные будут вынуждены прекратить свою деятельность.

«После халвинга победителей и проигравших определят стоимость энергии и эффективность оборудования», — сказал Керри Лангле, директор по стратегии компании-майнера Bitcoin TeraWulf (WULF).

Операторам с более высокими издержками на производство Bitcoin будет сложнее пережить халвинг. По словам данные собраны ЧжаоСамые низкие издержки производства наблюдаются у Stronghold Digital Mining (SDIG), Cipher Mining (CIFR) и Riot Platforms (RIOT): в первом квартале себестоимость Bitcoin у Stronghold составила 8200 долларов США, у Cipher — 8600 долларов США, а у Riot — 10400 долларов США.

Эффективность имеет значение

Аналитик инвестиционного банка Stifel Билл Папанастасиу написал в своей заметке в конце мая, что, учитывая вероятность сокращения маржи, «горнодобывающие компании начали разрабатывать стратегию сохранения капитала, повышения эффективности парка и диверсификации».

В целом отрасль сосредоточилась на эффективности операций и машин, а не просто на выводе максимально возможного хэшрейта в сеть, как это было во время бычьего рынка 2021 года.

Читать дальше: Огромное количество оборудования для майнинга Bitcoin лежит неиспользованным в коробках

Как только хешрейт резко упадет сразу после сокращения вдвое, мы увидим «очень медленный рост в последующие месяцы, поскольку эффективные машины заменяют старые, а машины переходят к операторам с наименьшими затратами», — сказал Итан Вера, главный операционный директор компании Luxor Technologies, предоставляющей услуги по майнингу.

Новые инвестиции

Более того, инвестиции в новые машины были «измерены», сказал Папанастасиу, учитывая неопределенность относительно экономики горнодобывающей промышленности в предстоящем году. Горнодобывающий бизнес уже имеет высокую стоимость капитала по сравнению с другими отраслями, вдвое больше, чем в секторе драгоценных металлов,по мнению аналитика Luxor Technologies Джарана Меллеруда.

Отсутствие инвестиций может показаться нелогичным, учитывая, что хешрейт и сложность (мера того, насколько легко майнеры могут обнаружить блок Bitcoin) постоянно росли в последние несколько месяцев, несмотря на медвежий рынок Криптo . Оба показателя, ключевые показатели прибыльности майнеров, устанавливали новые исторические максимумы в течение 2023 года.

Читать дальше: Рекордная серия сложности майнинга Bitcoin не показывает признаков остановки

Однако растущий хешрейт может отражать экономические условия нескольких месяцев назад. Поскольку на разработку майнинговых мощностей и оборудования уходит несколько месяцев, рост хешрейта в значительной степени отражает инвестиции, сделанные в предыдущие периоды.

Тем не менее, обсуждения новых разработок в 2023 году активизировались, сказал аналитик B Riley Лукас Пайпс в записке для инвесторов. Инвестиции в новые здания сдержаны по сравнению с уровнями 2021 года, но по сравнению с осенью 2022 года, когда цены на Bitcoin были на самом низком уровне около $15 000, ситуация в отрасли улучшилась.

Rally цены Bitcoin или резкое падение цен на энергоносители могут повысить прибыльность майнеров, так что им T придется отключать электроэнергию после халвинга. Bloomberg Intelligence и Matrixport заявили что халвинг может привести к росту цены Bitcoin на целых 81%.

«Исторически рост цены BTC опережал влияние халвинга. Время покажет, что произойдет в этом цикле», — сказал Лангле.