Banqueiros centrais e especialistas descrevem possíveis cenários para adoção de CBDC

As moedas digitais de bancos centrais (CBDCs) podem ter amplas implicações para o equilíbrio global de poder tanto nas Finanças quanto na política, mas os cenários ideais para adoção ainda não foram encontrados.

Estas são algumas das ideias expressas pelos painelistas que discutiram o projeto do yuan digital da China na quarta-feira. O painel foi organizado pela Política 4.0, um think tank sediado em Bangalore, Índia, que lançou recentemente um série de relatóriossobre o yuan digital.

A discussão contou com a presença do fundador da Política 4.0, Tanvi Ratna, do diretor de conteúdo da CoinDesk, Michael Casey, do governador do Banco Central das Bahamas, John Rolle, do Fundo Monetário Internacional, Tomasso Mancini Griffoli, do Fundo Monetário Internacional, Dave Birch, do Fórum Oficial de Instituições Monetárias e Financeiras (OMFIF), e do presidente da VeriFi, Pindar Wong.

Griffoli descreveu três cenários para adoção de futuras moedas digitais emitidas por bancos centrais: uso limitado apenas para remessas, substituição de moeda para países com moedas mais fracas e um mundo multipolar usando diferentes CBDCs como moedas de reserva.

Falhas monetárias

O cenário de substituição de moeda seria uma continuação de uma tendência já em andamento, disse Griffoli. Cerca de 18% dos países ao redor do mundo já veem metade dos depósitos de sua população em moedas estrangeiras.

O problema aqui pode ser a perda do controle da Política monetária para esses países, “especialmente em países onde o ciclo de negócios não está alinhado com o ciclo de negócios do país emissor [do CBDC]”, disse Griffoli.

Ao mesmo tempo, o país emissor também pode enfrentar problemas se sua moeda digital se tornar popular no exterior, possivelmente levando a oscilações significativas na entrada de capital, taxas de câmbio, balanços de bancos e preços de ativos.

Mas Griffoli observou que vários países que emitem moedas digitais podem trazer benefícios globais.

“Um uso maior de CBDCs pode reduzir fricções financeiras transfronteiriças, para que os Mercados possam ser mais profundos e integrados”, ele disse. “Há a possibilidade de que o reequilíbrio em direção a um mundo mais multipolar possa ser acelerado pelos CBDCs, e isso pode ser uma coisa boa.”

Ameaça à dominação do dólar

As nações que emitem CBDCs devem estar cientes das implicações políticas do uso de CBDCs, disse Birch, da OMFIF.

“Você T pode fingir que as CBDCs T têm um componente político”, disse Birch, apontando que um grande número de dólares americanos está circulando fora dos EUA porque pessoas ao redor do mundo os usam para poupança ou para propósitos criminosos, como lavagem de dinheiro. Isso, por sua vez, permite que os EUA exerçam um poder suave significativo sobre outros países, disse Birch.

A adoção generalizada de CBDCs em todo o mundo pode reduzir a dominância do dólar, levando a efeitos imprevisíveis se, por exemplo, esses CBDCs não-dólares forem usados para evasão de sanções, acrescentou Birch.

Para os países que desejam introduzir uma CBDC, é importante pensar no design de tais sistemas. O objetivo principal não deve ser reduzir o custo das transações – o que muitos países já alcançaram – mas criar “uma plataforma para inovação e crescimento econômico”, na qual uma CBDC pode ser não o único tipo, mas um dos muitos ativos digitais integrados em um sistema de pagamento de nova geração, disse Birch.

O dinheiro do futuro não será usado apenas por humanos, e isso é importante considerar ao projetar os CBDCs, disse Wong, da Verifi. Nas cidades inteligentes do futuro que são movidas por dados, veremos “arquiteturas que têm dinheiro das pessoas, dinheiro das máquinas e dinheiro dos algoritmos”, disse Wong.

Dinheiro digital para as Bahamas

Para as Bahamas, a questão já não é uma discussão abstracta: o país está a trabalhar activamente na emissão da suaCBDC próprio. O novo sistema de pagamento deve ajudar a conectar melhor a população dispersa do arquipélago financeiramente.

Um dos principais problemas que o Banco Central das Bahamas está tentando resolver é como tornar o novo dinheiro digital disponível para todos no país, incluindo a população indocumentada que imigra do Haiti, sem negligenciar os protocolos de conhecimento do cliente e de combate à lavagem de dinheiro, disse Rolle.

Outra questão importante é a proteção de dados, especialmente para os jovens que podem deixar uma pegada financeira digital adicional ao usar novas moedas digitais.

“Também nos concentramos na educação de usuários em potencial”, disse Rolle, incluindo “entender como você pode estar tão seguro neste espaço quanto com dinheiro”.