Crescimento das Finanças Descentralizadas e da Tokenização Ainda Decepciona: JPMorgan

O crescimento das finanças descentralizadas (DeFi) e da tokenização de ativos continua a desapontar, afirmou Nikolaos Panigirtzoglou, do JPMorgan, em um relatório de pesquisa na quarta-feira, citando a recuperação estagnada desde o inverno cripto de 2022.

O Valor Total Bloqueado (TVL) em DeFi permanece abaixo dos níveis máximos de 2021, com a maior parte da atividade ainda impulsionada por usuários nativos de criptomoedas e varejo, observou o relatório.

A adoção institucional tem ficado atrás, apesar do desenvolvimento de infraestrutura pronta para conformidade, como pools de empréstimos autorizados e cofres habilitados para KYC, escreveu Panigirtzoglou.

Grandes barreiras permanecem. As instituições enfrentam fragmentação regulatória, incerteza legal em torno dos ativos on-chain e preocupações com a segurança dos contratos inteligentes, escreveram os analistas. Como resultado, a maior parte da atividade institucional em cripto permanece concentrada no bitcoin BTC$70,705.06.

A tokenização também enfrentou dificuldades para entregar resultados. Embora o setor tenha apresentado alguma tração, com US$ 25 bilhões em ativos tokenizados, US$ 8 bilhões em títulos tokenizados e adoção crescente em fundos de mercado monetário, a maioria das iniciativas permanece pequena, ilíquida ou experimental, afirmou o banco. Esforços proeminentes como o da BlackRock BUIDL e da BroadridgeRepositório de Livro Distribuído A plataforma (DLR) oferece ganhos de eficiência, mas carece de escala.

Panigirtzoglou destacou que, nos mercados privados, a tokenização está fortemente concentrada entre poucos participantes e carece de uma atividade significativa no mercado secundário.

Muitos investidores tradicionais permanecem céticos, especialmente devido à transparência da blockchain, um inconveniente para instituições que preferem locais de negociação opacos, como dark pools, segundo o relatório. A contínua ascensão da negociação de ações fora das bolsas ilustra essa preferência.

Apesar de iniciativas regulatórias como a “" da SECProjeto Crypto,” Panigirtzoglou duvida se apenas mudanças nas regras podem superar a questão mais profunda: o sistema financeiro tradicional ainda não vê uma necessidade clara para a blockchain.

A fintech já melhorou a velocidade e a eficiência dentro do sistema atual, reduzindo a urgência de adotar alternativas tokenizadas, acrescentou o relatório.

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