Bitcoin e Ether se desvinculam das ações: o que vem por aí para as Cripto após o aumento das taxas do Fed?

Um ciclo de aperto monetário de 14 meses, que incluiu 10 aumentos consecutivos nas taxas de juros pelo Federal Reserve dos EUA, levou a taxa dos fundos federais a 5,25%, um nível considerado seu provável ponto de parada.

Embora alguns observadores do mercado esperem que as taxas de juro aumentem mais 25-50 pontos base no futuro, a “avaliação dos participantes da Política monetária apropriada” do Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC) (também conhecido como “Gráfico de pontos”), implica que 5,25% é apropriado.

A questão para os Mercados de Cripto é: “O que vem a seguir”?

Os investidores estão, em última análise, preocupados com o valor futuro dos ativos que possuem, mais do que com o que afetou esse valor no passado. Aqui estão alguns pontos que vale a pena considerar.

Primeiro, os volumes de BTC e ETH estão diminuindo e abaixo de suas médias móveis de 20 dias. A atividade reduzida implica que os investidores estão ficando de fora até certo ponto. Como tal, pontos de dados econômicos singulares estão tendo um impacto silenciado nos ativos digitais. A atividade reduzida também implica que o BTC e o ETH podem ser negociados dentro de uma faixa, na ausência de um catalisador específico do ativo. Este cenário T fornecerá muito alfa imediato, mas também não fornecerá muita miséria negativa.

Em segundo lugar, o Bitcoin e o ether se desvincularam amplamente dos ativos tradicionais. Embora o Bitcoin tenha começado 2023 com um coeficiente de correlação diário NEAR a 0,90 com o S&P 500, Nasdaq e Dow Jones Industrial Average (DJIA), todos eles caíram para perto de zero desde então.

A falta de correlação entre BTC e ativos tradicionais implica que os investidores estão vendo o impacto da Política monetária de forma diferente para ativos digitais do que para ações, pelo menos por enquanto. A correlação do BTC com cobre, dólar americano e ouro também diminuiu.

Não é abundantemente evidente o que causaria tal desacoplamento generalizado, ou por quanto tempo ele permanecerá. O ressurgimento do BTC como uma alternativa à desvalorização da moeda fiduciária e a contínua contração do fornecimento de ETH são fatores que podem explicar sua separação dos ativos tradicionais.

Terceiro, as taxas de financiamento perpétuo para BTC e ETH permanecem positivas, uma indicação de otimismo.Com exceção do declínio acentuado no dia do colapso do Silicon Valley Bank, as taxas de financiamento foram positivas durante a maior parte de 2023 para ambas as criptomoedas.

Por fim, as “baleias” estão acumulando Bitcoin e ether. Seus caminhos são diferentes, mas o suprimento mantido por endereços com mais de 100.000 BTC e 100.000 ETH está subindo. Uma interpretação dessa tendência é que as entidades com mais capital para implantar em Cripto estão alocando para ambos os ativos.

A trajetória do ETH parece ser ONE, com um declínio que começou em setembro e aparentemente atingiu o fundo do poço em 20 de abril. Os movimentos das baleias do Bitcoin têm sido mais dramáticos, com movimentos bruscos de alta seguidos de quedas.

No geral, os ativos digitais parecem ter se ramificado por conta própria.Embora as notícias econômicas de hoje tenham algum impacto nos preços, a extensão em que isso ocorre provavelmente será diferente dos ativos financeiros tradicionais.