Economistas do Fed chamam os medos da Libra Stablecoin original de ‘exagerados’

Economistas do Federal Reserve disseram que uma versão anterior da Libra, aStablecoin vinculado ao Facebookfrequentemente visado por legisladores e banqueiros centrais como uma bola de demolição econômica, dificilmente teria correspondido à sua propaganda destruidora de moeda soberana.

Chamar “os medos de uma chamada stablecoin global” de “exagerados” em umnovo relatóriopublicado na segunda-feira, os economistas Garth Baughman e Jean Flemming dizem que os formuladores de políticas podem ter se concentrado talvez de forma muito aguda na provável desvantagem das múltiplas moedas da iteração anterior da Libra apoiando uma nova stablecoin. A dupla modelou uma chamada stablecoin apoiada por cesta em um cenário hipotético, avaliando o provável impacto que a stablecoin teria na economia, bem como a probabilidade de ser adotada.

Os críticos argumentaram que o plano original da Libra de manter o valor de sua stablecoin a partir de múltiplas reservas de moeda poderia desestabilizar ou até mesmo deslocar aquelas moedas fiduciárias subjacentes. Legisladores dos EUAtentou congelaro projeto, disse o banco central da AustráliaONE usaria isso e o ministro das Finanças da França ameaçou bloquearLibra por temores de que ela possa desbancar moedas soberanas.

Os economistas do Fed escreveram que seus próprios modelos desconsideram essa possibilidade.

“Nosso modelo mostra que, embora a cesta possa ter o potencial de se tornar importante e globalmente demandada, [o fluxo e FLOW regular do valor fiduciário e do comércio] faz com que a cesta nunca domine nenhuma das moedas componentes”, escreveram.

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O ponto deles é, de certa forma, discutível. Os líderes do projeto Libraplanos abandonadospara uma única stablecoin lastreada em cesta em abril de 2020 em uma grande concessão aos reguladores. Agora, a “stablecoin global” da Libra será uma cesta de outras stablecoins lastreadas por reservas fiduciárias.

Mas o documento do Fed, escrito em fevereiro e aparentemente atualizado um mês após a mudança da Libra, ainda assim levanta questões sobre se os formuladores de políticas agiram de forma muito agressiva contra o projeto de tecnologia que eles criticaram por meses.

“Uma questão mais simples surge: Uma cesta de moedas realmente fornece valor substancial em relação ao sistema atual?", eles perguntaram. Eles descobriram que pode muito bem ser o caso em certas circunstâncias.

“Embora a cesta de moedas nunca domine as moedas soberanas que a compõem, descobrimos que pode haver ganhos substanciais no bem-estar mundial se muitos vendedores aceitarem a cesta como pagamento”, escreveram.