Os ativos serão tokens (e isso mudará as Finanças)

O Dr. Pavel Kravchenko é doutor em ciências técnicas e fundador daLaboratório Distribuído.

Neste artigo de Opinião , o primeiro de uma série de duas partes, Kravchenko argumenta que a tokenização de ativos usando blockchains terá efeitos mais profundos nos Mercados mundiais do que simplesmente reduzir os custos de manutenção de registros de back-office.

Você engoliria uma pílula aleatória que viu no balcão da farmácia? Claro que não. Você T sabe nada sobre isso!

Mas e se essa pílula viesse em uma embalagem com detalhes do fabricante? E você tivesse uma receita do seu médico? Além disso, e se você pudesse testar de forma independente a composição química da pílula e certificar-se de que ela corresponde ao rótulo e à receita? Ou (avançando para 2049), suponha que você pudesse verificar se a composição química do comprimido é adequada para seu DNA e confirmada por estudos clínicos.

Seria quepílula seria mais valiosa para você? Inegavelmente. Seu valor aumenta dependendo de quanta informação confiável você tem sobre ela, mesmo que as propriedades da pílula não tenham mudado.

Hoje, os ativos financeiros são muito parecidos com aquela pílula solta no balcão. Você T sabe o suficiente sobre onde ela esteve, o que tem nela ou o que ela fará com você.

Mas o processo que chamamos de tokenização tornará muitos ativos muito mais atraentes para muito mais investidores, em parte por fornecer um nível de informação sem precedentes.

Por que a Cripto decolou

Dando um passo para trás, vamos considerar o sistema financeiro legado. Independentemente deassimetria de informação, existem outras formas deatritoque desencorajam o investimento.

Embora tendamos a pensar que os Mercados financeiros globais são tão líquidos quanto possível, isso só é verdade para pessoas e organizações que já estão no "sistema" – ou seja, corretores e instituições financeiras. O cliente final é forçado a passar por todos os níveis do inferno na forma de conheça seu cliente (KYC) e verificações de conformidade em cada abertura de conta, assinatura de contratos, pagamento de comissões, ETC Isso também se aplica a investimentos em empresas em crescimento, cujo acesso é concedido apenas a investidores credenciados.

A regulamentação rigorosa do mercado para usuários finais levou à demanda por alternativas, o que inesperadamente desabafou no mercado de Criptomoeda . Assim que as pessoas começaram a acreditar que esse mercado não só as deixava entrar, mas também sacar livremente, a liquidez aumentou, a Criptomoeda cresceu em fatores de 10, e o número de ofertas iniciais de moedas (ICOs) aumentou em mais de centenas por mês.

Apesar do entusiasmo e da inevitável decepção em investir em ativos totalmente desregulamentados (onde onível de fraude constitui 90 por cento, de acordo com o Banco Popular da China), fica claro que a democratização do comércio leva a um aumento acentuado na atratividade dos ativos. Cada empresa ou nação gostaria, ou deveria, que isso acontecesse em sua economia.

Barreiras à troca

Como alguém que esteve envolvido no mercado de ações por alguns anos, posso dizer que a burocracia é a principal razão pela qual um cliente pode mudar de ideia sobre abrir uma conta.

Um problema secundário é a baixa usabilidade do software de negociação – é necessário estudar ou confiar o trabalho a terceiros.

Problemas mais fundamentais – como a necessidade de confiança nos intermediários, a fraca integração da infraestrutura e a rapidez dos acordos – estão em terceiro lugar.

Indiretamente, a tokenização criou uma moda para sistemas extremamente simples e convenientes, onde em 20 minutos você pode obter dinheiro na bolsa, negociar e sacar capital. Claro, há um risco de que nunca seja possível sacar dinheiro, mas às vezes é mais fácil aceitar tal risco do que o infinito arrastar-se de passar por procedimentos de conformidade.

A era da tokenização

De uma forma ou de outra, um termo surgiu no espaço do blockchain que foi cunhado, por assim dizer, no processo de gestão de segurança. Saldos de contas em blockchains começaram a ser chamados de "tokens", devido ao fato de que eram itens a serem transmitidos de forma simples e segura. Em essência, a tokenização é o processo de transformar o armazenamento e o gerenciamento de um ativo, quando cada ativo recebe uma contraparte digital.

Idealmente, tudo o que acontece em um sistema de contabilidade digital deve ter implicações legais, assim como mudanças em um registro imobiliário levam a uma mudança na propriedade de terras. A era da tokenização introduz a importante inovação de que os ativos sãogerido diretamente pelo proprietárioem vez de gerenciar ativos por meio da emissão de ordens a um intermediário.

A diferença nas abordagens é facilmente explicada pelo exemplo da diferença entre o sistema bancário e o Bitcoin. Com uma conta bancária, o cliente envia uma instrução para um banco onde ela é executada por alguém, e o cliente se identifica por meio de seu login e senha. No caso do Bitcoin, o iniciador da transação usa sua assinatura digital, o que por si só é uma condição suficiente para que a transação seja executada.

Nada impede o uso do mesmo mecanismo para a gestão tradicional de ativos. Certamente, isso exigirá uma mudança na infraestrutura, mas trará muitos benefícios. Reduzirá custos e aumentará a velocidade e a segurança das negociações.

Toda infraestrutura de negociação inclui um depositário, uma bolsa, uma câmara de compensação e software cliente. A tokenização pressupõe que todos esses componentes serão muito mais integrados. E a Tecnologia blockchain permitirá descentralizar toda a infraestrutura, distribuindo as funções de armazenamento e processamento entre todas as partes envolvidas. Essa descentralização tornará o sistema mais resiliente, já que não haverá um único ponto de falha; reduzirá a necessidade de confiança em um provedor central; e permitirá auditorias instantâneas, já que várias partes têm acesso em tempo real ao livro-razão.

Resultados inesperados

Além dos benefícios mais óbvios da transição para um domínio digital – maior velocidade, segurança e conveniência das operações, bem como menor necessidade de intermediários – a tokenização permite resultados inesperados.

Entre elas está a adição de propriedades de ativos que não são inicialmente inerentes: a capacidade de provar o histórico de propriedade, a oportunidade de dividir ativos nas menores frações (o Bitcoin, por exemplo, é divisível até a oitava casa decimal) e a capacidade de integrar princípios de gestão ao próprio ativo. Por exemplo, suponha que haja vários parceiros em um empreendimento imobiliário que precisam votar em uma proposta de reforma. Com uma carteira que contém sua propriedade tokenizada, eles podem votar de forma mais eficiente, sem ter que se encontrar pessoalmente ou confiar em um representante para representar seus desejos.

Todas essas coisas tornarão um ativo tokenizado mais valioso do que um ativo não tokenizado com os mesmos fundamentos, assim como o acesso fácil a informações confiáveis sobre uma pílula lhe daria mais confiança para tomá-la.

No próximo artigo desta série: O que impede a tokenização.

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