Experiência de vínculo: o Quênia pode abrir caminho para a mudança do blockchain?

Noelle Acheson é uma veterana de 10 anos em análise de empresas e Finanças corporativas e membro da equipe de produtos da CoinDesk.

O artigo a seguir foi publicado originalmente emCoinDesk Semanal, um boletim informativo personalizado entregue todos os domingos, exclusivamente para nossos assinantes.

Um país com infraestrutura precária e dependência da agricultura pode estar pronto para dar início ao uso generalizado da Tecnologia blockchain.

Estou falando do Quênia, onde no mês passado o governo emitiu títulos de infraestrutura – com uma diferença. Eles estavam disponíveis apenas por meio de celulares.

Pela primeira vez no mundo, o público em geral teve acesso à dívida do governo por meio de um aplicativo. O projeto M-Akiba (akiba(em suaíli significa "poupança") visa: 1) ampliar a participação no financiamento público, 2) estimular a taxa de poupança e 3) levantar fundos para investimentos em infraestrutura.

A meta era de US$ 1,5 milhão, com o investimento mínimo definido em KSh3.000 (aproximadamente US$ 30). Estava aberto a todos os quenianos com uma conta de dinheiro móvel M-Pesa – bem mais da metade da população.

A edição esgotou dois dias antes do previsto.

Ponto ideal do blockchain

Como CoinDesk relatado esta semana, o Banco Mundial planeja apoiar formalmente o projeto com pesquisas sobre, entre outras coisas, como a Tecnologia blockchain poderia simplificar a plataforma subjacente.

O caso de uso é atraente. Um recenteRelatório do Banco Mundial destacou que as duas principais fraquezas da emissão de BOND eram: 1) os intermediários entre o Tesouro e os investidores, cada um cobrando taxas, e 2) a falta de um mercado secundário líquido para os títulos.

Uma plataforma de blockchain conectando o emissor e o comprador poderia reduzir custos e aumentar os rendimentos. E um mercado secundário baseado em blockchain poderia melhorar a liquidez e tornar o investimento mais atraente para investidores de varejo.

O Banco da Comunidade da Austráliatambém está analisando o blockchain para emitir títulos, assim como a empresa de valores mobiliários japonesaSBIe banco francêsBNP.

No entanto, comparar o M-Akiba a outros projetos de bonds-on-blockchain é perder o ponto. T se trata de adaptar um sistema atual a uma nova Tecnologia – trata-se de ignorar o sistema atual completamente.

Em 2007, a principal operadora de rede do Quênia, a Safaricom, começou a oferecer contas bancárias móveis M-Pesa a qualquer pessoa com um número de telefone Safaricom.

Para muitos, a escolha T era entre o seu actual sistema bancário e o M-Pesa, mas sim entre sem serviços bancários sistemae M-Pesa. A falta de uma infraestrutura forte impulsionou o Quênia para a posição de liderança em classificações globais de uso de dinheiro móvel.

Uma tendência semelhante pode estar acontecendo com o investimento público em títulos do governo.

Embora o Quênia tenha um dos Mercados de BOND mais desenvolvidos da África, ele ainda é relativamente novo. Ele também é dominado por investidores institucionais estrangeiros e locais. Com um investimento mínimo de KSh50.000 e requisitos significativos de papelada, pequenos investidores de varejo são amplamente excluídos.

Abrindo

Mas isso pode mudar em breve.

Oferecendo um retorno de 10% isento de impostos (quase o dobro das contas de poupança tradicionais) com um investimento mínimo baixo e fácil inscrição, o BOND provavelmente atrairá um amplo público, desde poupadores de longo prazo até investidores de primeira viagem.

A emissão de abril foi um teste, e o governo está planejando uma parcela muito maior de KSh4,85 bilhões (US$ 48 milhões) na plataforma M-Akiba para junho.

A pesquisa do Banco Mundial sobre o potencial do blockchain faz parteuma iniciativa mais ampla, e não será concluído por algum tempo. Enquanto isso, a Tecnologia continuará a se desenvolver, removendo gradualmente os obstáculos à implementação. E a experiência no Quênia mostra que o mercado está ansioso por uma plataforma que conecte diretamente o emissor e o investidor, e remova as barreiras de acesso.

Se isso der certo, poderá anunciar uma nova forma de financiamento público e poupança privada.

O sistema pode acabar se expandindo, não apenas para outros países, mas também para outros setores, trazendo emissores privados e oferecendo ao público uma escolha ainda mais ampla de veículos de poupança e investimento. Se os usuários se acostumarem a estacionar seu dinheiro com emissores de BOND acessados ​​por meio de aplicativos fáceis de usar em seus telefones, isso pode mudar a forma como eles veem o setor bancário. E, como tal, pode mudar o setor bancário.

A ironia é que um país com uma infraestrutura financeira relativamente pouco sofisticada pode acabar dando o pontapé inicial em uma reforma fundamental que pode alcançar o que projetos de maior visibilidade e melhor financiamento ainda não conseguiram: colocar o blockchain nas mãos do homem comum. E, no processo, melhorar as finanças públicas e a riqueza privada.

Placa de estrada de elefanteimagem via Shutterstock