Por que a redução pela metade do Bitcoin foi uma vindicação chata

Um evento esperado na comunidade Bitcoin há anos aconteceu e passou na semana passada com pouca publicidade e, uma semana depois, pouco impacto.

Aproximadamente às 12:48 EST, o 420.000º bloco na blockchain do Bitcoin foi minerado e selado por Piscina F2, um dos maior pools de Bitcoin , ganhando seus membros 12,5 BTC. Isso marcou a segunda redução pela metade e a primeira vez que um minerador receberia o subsídio reduzido.

Programado no código do bitcoin, umevento de redução pela metade é quando o subsídio para mineradores que protegem a rede é cortado pela metade. Quando o criador do Bitcoin Satoshi Nakamoto lançou o Bitcoin pela primeira vez, os mineradores ganharam 50 BTC por bloco selado. Três anos e meio depois, ou 210.000 blocos selados, essa recompensa foi automaticamente cortada pela metade.

Este corte no subsídio é a maneira do bitcoin controlar o suprimento total de moeda que será lançado. Quando o último Bitcoin for lançado em 2140, haverá um total de 21 milhões de Bitcoin no mercado, embora muitos não estejam em circulação. devido à perda.

Antes do evento, houve previsões sobre o que aconteceria, comalguns especulandoque o preço cairia imediatamente após outros sugerirempiores cenários.

Mas o que ficou claro, pelo menos na primeira semana após o halving, é que o halving foi apenas mais um dia para o Bitcoin.

Preço não afetado

Uma das principais expectativas que levaram à redução pela metade era que o preço cairia devido a uma expectativa ciclo de rumores e eventos, por meio do qual os comerciantes acumulariam o ativo, aproveitando a excitação até que a redução pela metade ocorresse, momento em que eles sairiam das posições.

Petar Zivkovski, diretor de operações do WhaleClub, por exemplo, previu que o dinheiro inteligente – instituições, traders profissionais e outros traders de Bitcoin experientes – venderiam seus ativos de Bitcoin no evento.

No dia anterior ao halving, o preço do Bitcoin caiu em quase 10%, de $674 para $618, de acordo com o USD Bitcoin Price Index (BPI) da CoinDesk. Embora um pouco prematuro para o evento real, isso pode ter sido um sinal dessa venda baseada em evento.

No entanto, desde o halving, o preço tem estado em um padrão de negociação apertado entre US$ 637 e US$ 673 por Bitcoin, ou flutuações de 5%.

Uma possível explicação é que o dinheiro inteligente acredita que o preço do Bitcoin vai subir ainda mais e que o novo suprimento no mercado está sendo comprado, compensando quaisquer vendas do dinheiro inteligente.

Terrence Thurber, fundador da Oregon Mines, disse originalmente ao CoinDesk que acreditava que o preço poderia chegar a US$ 900, o dobro dos US$ 445 que o Bitcoin estava rondando antes da grande alta em junho.

Ele disse:

“O preço do Bitcoin após o halving normalmente seria esperado para aumentar, já que a oferta decrescente atende à demanda crescente.”

Se 25 BTC estão sendo lançados no mercado a cada 10 minutos a $ 660 por Bitcoin e o preço permanece constante, a demanda também é de 25 BTC a cada 10 minutos. Se o preço continua a permanecer relativamente constante após o halving, com o número caindo para 12,5 BTC, os mineradores não estavam vendendo todas as suas moedas quando estavam recebendo 25 BTC, ou o dinheiro inteligente está vendendo, compensando o corte no novo fornecimento.

Um comportamento semelhante ocorreu quando o Bitcoin caiu pela última vez pela metade em 28 de novembro de 2012, quando o preço era de $ 12,35. O preço aumentou em aproximadamente $ 1 no mês seguinte, uma calmaria relativa apesar da natureza previsível da redução pela metade que se aproximava. No entanto, em janeiro, o preço estava começando a aumentar até atingir o pico de aproximadamente $ 230 em 9 de abril.

Embora o preço do Bitcoin esteja sempre em fluxo, a resposta imediata ao halving foi que o preço permanecesse relativamente estagnado.

A taxa de hash permanece constante

Embora o preço tenha se mostrado estável, os mineradores de Bitcoin foram impactados mais imediatamente.

Quando a Antpool selou o bloco 419.999, ela recebeu um subsídio de 25 BTC , avaliado em aproximadamente $16.250 no momento do bloco. Apenas alguns minutos depois, quando a F2Pool selou o bloco 420.000, ela ganhou 12,5 BTC, avaliado em aproximadamente $8.125.

Os mineradores efetivamente viram sua receita ser cortada pela metade, o que era de se esperar. Mas o resultado esperado foi que a taxa de hash também caísse significativamente. E embora tenha caído, de 1.600 petahash/segundo para um pouco menos de 1.400 petahash/segundo, isso está bem dentro da flutuação do poder de hash nos últimos meses.

Marco Streng, CEO da Genesis Mining, disse ao CoinDesk que a eficiência é o que importa para a mineração de Bitcoin .

Ele explicou:

"Para nós, o halving T nos surpreendeu nem um pouco. Estávamos preparados para que esse evento acontecesse. A regra mais importante para mineração ainda é: 'Se você for o minerador mais eficiente, você poderá continuar minerando enquanto outros precisam sair, deixando para você uma fatia maior do bolo.'"

Além disso, mesmo com uma queda na receita de US$ 16.250 para US$ 8.125, as receitas ainda não estavam NEAR ruins quanto antes, quando o preço do Bitcoin oscilava na faixa de US$ 200 a US$ 300 durante boa parte de 2015.

De acordo com dados coletados do Blockchain.info, a receita da mineração foi menor do que os níveis atuais de janeiro de 2015 a novembro de 2015, com alguns períodos em que subiu acima da receita diária de hoje de US$ 1,07 milhão. Durante esse tempo, a taxa de hash do bitcoin continuou a aumentar de aproximadamente 300 PH/s para 500 PH/s no mesmo período.

Mas a mineração evoluiu consideravelmente desde então.

No início de 2015, os mineradores ainda estavam implantando chips de 28 nm, como o que foi encontrado no Antminer S3 da Bitmain, que forneceu aproximadamente450 GH/sde poder de hash por dispositivo. Hoje, a Bitmain tem seu S9, que fornece 14TH/s de poder de hash por dispositivo.

A questão é que o hardware que os mineradores usam hoje é muito mais eficiente do que nunca, possibilitando que eles obtenham retorno sobre o investimento mesmo quando a receita é reduzida pela metade.

Eric Mu, CMO da HaoBTC, uma empresa de mineração com 5,5% do hashrate, explicou que a grande maioria do custo para o minerador estava no hardware real. Agora que eles o possuem, enquanto a eletricidade for barata, os lucros podem continuar a ser feitos.

No final das contas, qualquer minerador que conseguiu sobreviver ganhando entre $5.000 a $7.500 por bloco selado (quando o Bitcoin era negociado na faixa de $200-$300) em 2015, ganhar $8.125 ainda é melhor. Para aqueles que T conseguiram suportar receitas tão baixas, eles provavelmente caíram em 2015.

O Bitcoin sobreviveu

O Bitcoin já passou por dois Eventos de redução pela metade, o que, teoricamente, deveria ter tido um efeito chocante na rede e no preço.

No entanto, o que ambos os Eventos mostraram é que, na maior parte, um halving pode ser bem chato. Enquanto os mineradores são afetados, aos preços de hoje, T parece haver um êxodo maior do que o que a rede mostra a cada mês.

Testemunha segregada

, uma melhoria no código que resolverá a maleabilidade das transações e abrirá as portas para Tecnologia como a Lightning Network, ainda está a caminho. Empresas como Bazar Abertocontinuar a lançar o que pode estar entre os primeiros aplicativos de consumo promissores.

Além disso, novos produtos financeiros, como os ETFs propostos pelaSólido Xe oGêmeos Winklevoss continuam buscando aprovação regulatória. E, finalmente, o Bitcoin continua avançando.

Embora o evento de redução pela metade tenha sido um dia especialmente chato para o Bitcoin, ele mostrou, mais uma vez, que ele continua sua jornada de um experimento arriscado para uma ferramenta do mundo real.

Pequeno troféuimagem via Shutterstock