O Bitcoin representa uma ameaça à segurança econômica da China?

O Dr. Alessandro Arduino é codiretor do programa de Segurança e Gestão de Crises da Academia de Ciências Sociais de Xangai (SASS) e foi pesquisador sênior visitante do Programa da China na Escola de Estudos Internacionais S Rajaratnam (RSIS), Universidade Tecnológica de Nanyang, Cingapura.

Neste artigo, Arduino aborda o papel da China nos Mercados globais de moedas digitais e como investidores e reguladores nacionais podem impactar seu desenvolvimento.

2016 começou na China com duas quedas de mercado sequenciais que forçaram os reguladores a intervir nas bolsas de valores de Xangai e Shenzhen.

Tal como fizeram em resposta à bolha bolsista que rebentou em 2015, os reguladores chineses intervieram para organizar uma recuperação planeada centralmente. Apesar de umaestímulo de US$ 20 bilhõesque o Banco Popular da China (PBoC) injetou no mercado durante oQuebra do mercado em 5 de janeiro, o yuan continuou enfraquecendo.

O ouro, como mercadoria de refúgio habitual para investidores em tempos de incerteza, começou a ganhar força.

Ao mesmo tempo, as moedas virtuais que empregam criptografia pesada e Tecnologia blockchain, como o Bitcoin, aumentaram de valor graças aos investimentos chineses.

Criptomoedas e controles de capital

Criptomoedas – Bitcoin em primeiro lugar– estão prestes a aumentar as vulnerabilidades e a incerteza na economia chinesa durante 2016.

As preocupações de segurança para a China são um amplo espectro de ameaças. A ONE imediata está associada ao aumento da fuga de capital que depende do Bitcoin como uma ferramenta para evitar controles rígidos de capital chinês.

Outra preocupação é com o possível colapso deesquemas Ponzi virtuais, com base na promessa de lucros fáceis em moedas virtuais, que estão atraindo cada vez mais uma parcela representativa da sociedade chinesa junto com suas economias.

O colapso de um desses esquemas de pirâmide virtual, que tiram proveito da área cinzenta das regulamentações financeiras chinesas, pode desencadear um efeito dominó que, em poucas horas, pode consumir as economias de uma vida inteira de investidores chineses pouco experientes.

O colapso desses esquemas fraudulentos, ou mesmo a implosão de fundos mais legítimos vinculados ao Bitcoin, poderia desencadear uma grave agitação social, maior do que aquela testemunhada durante a quebra do mercado de ações em outubro de 2007.

A longo prazo, várias outras ameaças relacionadas ao uso do Bitcoin devem afetar a segurança da China. Essas ameaças incluem a falta de responsabilização na crescente economia paralela da China, bem como fornecer uma ferramenta adicional para o financiamento do terrorismo e atividades ilegais, como redes de sequestradores.

Só nos últimos meses de 2015, um caso de sequestro de alto nível envolvendo o magnata de Hong Kong Wong Kwan resultou numapedido de resgate de Bitcoin.

Em 2015, as opções do governo chinês em apoio ao mercado de ações variaram de restrições à entrada de capital a penas de prisão para vendedores a descoberto (negociantes que estavam apostando contra o mercado, lucrando assim com a queda).

Em 2016, essas opções são mais limitadas devido ao decrescente superávit da conta de comércio exterior e aos riscos relacionados ao possível estouro da bolha de empréstimos inadimplentes do governo provincial e das empresas estatais (SOEs), que podem muito bem absorver as reservas restantes.

Paralelamente à desvalorização do yuan, as bolsas chinesas de Bitcoin on-line (como OKCoin, Huobi e BTCC) estão experimentando um aumento no spread na taxa de câmbio BTC/USD.

Um yuan mais fraco atrairá um número cada vez maior de chineses para manter ativos denominados em Bitcoin.

Ligações entre Yuan e Criptomoeda

Para amenizar a preocupação de vários países ocidentais, a China precisa tomar medidas adicionais para lidar com o uso não regulamentado da moeda digital, especialmente a lavagem de dinheiro e o financiamento do terrorismo.

O anonimato que está na base das criptomoedas é propenso a abusos e deve ser levado em consideração ao elaborar novas regulamentações e políticas.

No entanto, o Bitcoin não precisa ser estigmatizado como uma "moeda terrorista", pois é apenas um meio para transferência de valor. A esse respeito, os apelos para criminalizar o Bitcoin não são substanciados e podem ser o mesmo que uma demanda para parar de usar o dólar americano, já que é a moeda preferida em transações globais de drogas e armas.

Considerando o papel do yuan no Bitcoin, também é possível inferir que futuras políticas regulatórias chinesas terão uma influência maior no valor global do bitcoin.

Embora o PBoC esteja atualmente focado em conter a volatilidade do yuan, restringindo saídas adicionais de capital e limitando a pressão para depreciar a moeda, há uma necessidade urgente de uma abordagem chinesa de longo prazo para lidar com criptomoedas, particularmente seu uso para fins ilícitos.

Devido ao tamanho de sua economia, a China agora tem um impacto importante no sistema financeiro global. Ao mesmo tempo, a influência da China sobre o valor e o uso do Bitcoin está crescendo rapidamente.

Portanto, a China também tem a responsabilidade de fornecer soluções práticas que permitirão e talvez até mesmo regularão os usos legítimos das criptomoedas.

Esta peça apareceu originalmente como parte deComentário RSIS, uma plataforma para fornecer comentários relevantes sobre políticas, com curadoria da Escola de Estudos Internacionais S. Rajaratnam, e foi republicada com a permissão do autor.

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