Fiat en Crypto Verbinden: Het Gebruik van T-Bills om een Veiliger, 24/7, Rendementdragend Settlement Netwerk te Bouwen

Wall Street- en Web3-veteranen bij Jiko leggen uit hoe CFO's en schatkistspecialisten die actief zijn in de digitale-activamarkt het beste kunnen navigeren tussen fiat- en digitale valuta

Fiatgeld bestaat al 800 jaar en is de afgelopen 50 jaar de standaard geweest. Het heeft ons goed gediend en doet dat nog steeds.

Cryptocurrency heeft sinds 2008 bewezen een levensvatbaar alternatief te zijn met een scala aan gebruiksmogelijkheden. Het potentieel is grenzeloos.

Beiden werken. Het probleem is dat ze niet altijd goed samenwerken. Het schakelen tussen de twee onthult structurele problemen voor crypto-instellingen die vertragingen veroorzaken en kwantitatieve beperkingen opleggen.

Deze situatie zal onvermijdelijk verder verslechteren naarmate de vraag naar crypto toeneemt, wat ongetwijfeld zal gebeuren, aangezien instellingen hun nieuwe regelgevende goedkeuring benutten om digitale activa vast te houden.

Jiko, een modern bank- en onmiddellijke afwikkelingsplatform dat zowel de fiat- als de cryptowereld omvat, heeft mogelijk het optimale pad gevonden naar veilige, real-time afwikkeling. Het platform maakt gebruik van Amerikaanse schatkistcertificaten om stabiliteit, veiligheid en liquiditeit te waarborgen. De activa worden gehouden op naam van de cliënten, genereren rendement en zijn 24/7 beschikbaar, ondersteund door een bank zonder hefboomwerking, wat de ultieme bescherming biedt tegen een scenario zoals in 2008.

5 belangrijkste uitdagingen

1. Tegenpartij- en Balansrisico
2. Rendement en Opportuniteitskost
3. Naleving en Regelgevende Obstakels
4. Operationele Wrijving
5. Liquiditeit en kapitaalefficiëntie

Er is niet één enkele reden voor overmatige frictie bij het handelen tussen fiat en crypto. Het stokje wordt minstens vijf keer laten vallen tijdens de estafette.

Hoewel er robuuste API-standaarden bestaan voor conversies binnen elk van die twee domeinen, is dat niet het geval bij conversies tussen deze domeinen. Hoewel er fiat-naar-crypto-en-terug APIs bestaan, schalen deze niet goed. Dat was voorheen niet nodig, maar nu steeds meer fondsen in crypto handelen, zullen deze interfaces ingrijpende upgrades vereisen.

Het technische probleem werkt door als een economisch probleem. Vanwege de inefficiënties kunnen de kosten per transactie hoog zijn. De ongunstige vergoedingstructuur knaagt aan de rendementen, waardoor de uitwisseling van waarde tussen op fiat en crypto genoteerde rekeningen minder aantrekkelijk wordt voor beleggers.

Natuurlijk hebben traditionele investeerders andere redenen om de cryptowereld te mijden. Het moderne tijdperk van internationale valutahandel gaat terug tot 1880, en 145 jaar is ruim voldoende tijd om de kinderziektes in het onboarding- en klantenserviceproces op te lossen. De uitdaging ligt nu in hoe banken crypto-instellingen evalueren en bedienen bij het navigeren door veranderende risicokaders, complianceverwachtingen en operationele controles die nooit zijn ontworpen voor digitale activabedrijven.

Veel van de uitdagingen vloeien voort uit de groeipijnen van het verbinden van een gedecentraliseerd ecosysteem met sterk gereguleerde financiële instellingen. Onboarding-frictie, nalevingsverificatie en tegenpartijrisicobeheersing worden allemaal complexer wanneer gelden tussen twee systemen bewegen die worden beheerst door zeer verschillende regels en tijdschema’s.

Uiteindelijk is een van de grootste verschillen tussen fiat en crypto het concentratierisico op de balans. Omdat banken kapitaalratio’s en opnamelimieten moeten beheren, kunnen zij niet altijd de hoge en sporadische handelsvolumes die kenmerkend zijn voor cryptomarkten accommoderen. Het resultaat is wederzijdse blootstelling: liquiditeitsdruk voor cryptodeelnemers en balansvolatiliteit voor hun bancaire partners.

De oplossing

Jiko ontwikkelde JikoNet, een hoogvolume, ‘rond-de-klok’ afwikkelingsnetwerk dat Amerikaanse dollartransacties in real-time faciliteert. Door deze afwikkelingen te ondersteunen met ultra-kortlopende Amerikaanse schatkistpapier (U.S. T-bills), elimineert JikoNet balansrisico’s en vermindert het tegenpartijrisico, terwijl het tegelijkertijd veiligheid garandeert en rendement genereert.

Uitbreidend vanuit dit is JikoNet Crypto, een gespecialiseerd subnetwerk voor digitale activainstellingen dat gereguleerde bancaire rails en afwikkeling in dollars naar de crypto-industrie brengt.

Jiko’s meest opvallende innovatie is Jiko Pockets: digitale portefeuilles die het transactiegemak van een bankrekening combineren met geautomatiseerde, agentgestuurde investeringen in T-bills. Jiko Pockets stellen institutionele beleggers in staat om fondsen continu geïnvesteerd te houden, vrij van tegenpartijrisico, en direct toegankelijk.

“Wat we met JikoNet hebben opgebouwd, is een fundamenteel veiliger fundament voor realtime geldverkeer,” zei Jiko CEO Stephane Lintner. “Elke transactie wordt gedekt door directe eigendom van Amerikaanse schatkistpapier, waarbij liquiditeit, veiligheid en rendement worden geharmoniseerd zonder compromissen. Voor het eerst kunnen instellingen dollars 24 uur per dag verplaatsen met volledige zekerheid over hun waarde.”

Wanneer een transactie wordt geïnitieerd, worden de T-bills van de afzender geliquideerd tegen het handelsbureau van Jiko, en de opbrengst wordt overgeboekt naar de rekening van de afzender bij Jiko Bank. De bank boekt vervolgens een grootboekoverdracht tussen de Pocket van de afzender en die van de ontvanger. Ten slotte komt het geld op de Jiko Bankrekening van de ontvanger binnen, waarna het cashgeld wordt overgeheveld naar de brokerage rekening van de ontvanger, waar het onmiddellijk wordt geïnvesteerd in T-bills. Dit betekent dat fondsen nooit ongebruikt of onbeschermd blijven. Elke overdracht wordt direct geconverteerd tussen contanten en T-bills, waardoor het rendement behouden blijft en blootstelling aan tussenpersonen wordt geëlimineerd.

Directe, onmiddellijke voordelen

Er is geen reden waarom fiat- en crypto-instrumenten niet zouden kunnen samenwerken, ook al is dit historisch gezien niet het geval geweest.

JikoNet Crypto toont aan dat een innovatief project de kloof tussen deze twee werelden kan overbruggen. Crypto-teams die willen dat hun activa breed worden gehouden, zullen zich aanpassen aan de regelgeving, en naarmate ze dat doen, zullen ze veiligere investeringen worden voor fondsen en andere instellingen. Naarmate de eigendomspool breder wordt, zal de liquiditeit onvermijdelijk toenemen.

Naarmate technologische vooruitgang de integratie vereenvoudigt, zullen de kosten voor het handelen tussen fiat en crypto waarschijnlijk dalen, wat de trends in de traditionele brokeragewereld weerspiegelt. (Sommige lezers zijn oud genoeg om zich nog een vaste vergoeding van $7 voor een standaard aandelenhandel te herinneren; anderen zijn jong genoeg om zich af te vragen waarom iemand ooit zo’n vergoeding zou betalen.) Naarmate die kosten dalen, zouden beleggers profiteren van hogere nettorendementen.

Hoewel onboarding en klantenservice blijvende groeipijnen zijn voor de crypto-industrie, kan wellicht een nauwere afstemming met gevestigde financiële instellingen enige richting bieden.

“Jiko brengt het vertrouwen van het traditionele financiële systeem samen met de wendbaarheid van moderne technologie,” zegt Breanne Madigan, hoofd digitale activa van Jiko. “De ervaring van ons leiderschap bij Goldman Sachs en andere toonaangevende instellingen waarborgt institutionele strengheid, terwijl ons technologieteam de snelheid en innovatie levert die de digitale markten eisen. Het resultaat is wat investeerders zich hebben gewenst — veilig, renderend, gereguleerd en 24/7 beschikbaar voor fiat-naar-crypto liquiditeit.”

De weg vooruit

Jiko richt zich niet uitsluitend op crypto, en dat is een van de redenen waarom cryptobedrijven baat kunnen hebben bij een samenwerking met hen. Lintner heeft een team samengesteld met zowel Wall Street- als fintech-achtergrond om deze voordelen te brengen naar de mainstream bedrijfsfinancieringsoperaties. Dit is precies het soort volwassenwording dat meer doortastende crypto-leiders nastreven.

Hoewel bedrijfsfinanciers aanzienlijk terughoudender zijn ten aanzien van risico’s dan crypto-DAO’s, handelen zij niet altijd in hun eigen aangegeven beste belang. Begin dit jaar gaf Jiko opdracht tot de Corporate Cash Confidence Survey, waaruit bleek dat hoewel T-bills worden gezien als de “risicovrije” referentie, bedrijven hebben er niet volledig gebruik van gemaakt, verwijzend naar operationele complexiteit.

Als Jiko die barrière echter wegneemt, is het dan niet logisch dat cryptoteams dit als een kans benutten om hun risicobeheerinspanningen vóór te laten lopen op die van de mainstreambedrijven?

Voor meer informatie over JikoNet Crypto of om een demo aan te vragen, bezoek jiko.com/jikonet-crypto.