Wat de Omloopsnelheid van Bitcoin zegt over de Toekomst ervan

De on-chain snelheid van Bitcoin—hoe vaak munten bewegen—is op het laagste punt in tien jaar. Voor sommigen is dat een waarschuwing: heeft Bitcoin zijn momentum verloren? Wordt het nog steeds gebruikt?

In feite kan de dalingssnelheid wel eens het duidelijkste signaal zijn dat Bitcoin rijpt, niet stagneert. In plaats van rond te circuleren als contant geld, wordt Bitcoin steeds vaker aangehouden als goud.

Een Verandering in Functie

In de traditionele economie verwijst snelheid naar hoe vaak geld van eigenaar wisselt; het is een graadmeter voor economische activiteit. Voor Bitcoin volgt het hoe vaak BTC on-chain wordt verhandeld. In de vroege dagen van Bitcoin werden munten vaak verplaatst doordat handelaren, vroege adopters en enthousiastelingen de gebruiksmogelijkheden onderzochten. Tijdens grote bullruns, zoals in 2013, 2017 en 2021, piekte de transactieactiviteit, waarbij BTC snel tussen wallets en exchanges stroomde.

Vandaag is dat veranderd. Meer dan 70% van de BTC heeft zich al meer dan een jaar niet verplaatst. De transactieactiviteit is vertraagd. Op het eerste gezicht zou dit kunnen lijken op afnemend gebruik. Maar het weerspiegelt iets anders: overtuiging. Bitcoin wordt behandeld als een langetermijnactivum, niet alleen als een kortetermijnvaluta. En die verschuiving wordt grotendeels gedreven door instellingen.

Institutionele adoptie sluit aanbod op

Sinds de lancering van de Amerikaanse spot Bitcoin ETF’s in 2024 zijn de institutionele bezittingen explosief gestegen. Halverwege 2025 bezitten spot ETF’s meer dan 1,298 miljoen BTC, wat neerkomt op ongeveer 6,2% van de totale circulerende voorraad. Wanneer ook bedrijfskassen, private ondernemingen en investeringsfondsen worden meegerekend, naderen de totale institutionele bezittingen 2,55 miljoen BTC, circa 12,8% van alle in omloop zijnde Bitcoin. Deze activa blijven overwegend statisch en worden opgeslagen in cold wallets als onderdeel van langetermijnstrategieën. Bedrijven als Strategy en Tesla besteden hun Bitcoin niet; zij houden deze aan als strategische reserve.

Dat is positief voor schaarste en prijs. Maar het verlaagt ook de snelheid: minder munten die circuleren, minder transacties die on-chain plaatsvinden.

Off-chain gebruik neemt toe en wordt moeilijker zichtbaar

Het is belangrijk op te merken dat de on-chain velocity niet alle economische activiteiten van Bitcoin vastlegt.

On-chain snelheid vertelt slechts een deel van het verhaal. In toenemende mate vindt de werkelijke economische activiteit van Bitcoin plaats uit de basislaag, en buiten traditionele metingen.

Neem het Lightning Network, DE Layer-2 schaaloplossing van Bitcoin die snelle, goedkope betalingen mogelijk maakt en de hoofdketen volledig omzeilt. Van gestreamde micropayments tot grensoverschrijdende overmakingen, Lightning maakt bitcoin bruikbaar in alledaagse scenario’s, maar de transacties verschijnen niet in velocity-metrics. Vanaf medio 2025 overschreed de publieke Lightning-capaciteit 5.000 BTC, wat een stijging van bijna 400% sinds 2020 weerspiegelt. De groei van privékanalen en institutionele experimenten suggereren dat het werkelijke aantal aanzienlijk hoger ligt.

Evenzo maakt Wrapped Bitcoin (WBTC) het mogelijk dat BTC circuleert over Ethereum en andere blockchains, wat DeFi-protocollen en getokeniseerde financiën voedt. Alleen al in de eerste helft van 2025 groeide het WBTC-aanbod met 34%, een duidelijke aanwijzing dat bitcoin wordt ingezet en niet inactief is.

En dan is er de bewaring: institutionele wallets, ETF-koude opslag en multisig-treasurytools stellen bedrijven in staat BTC veilig te bewaren, maar vaak zonder het te verplaatsen. Deze munten kunnen economisch significant zijn, maar dragen niets bij aan de on-chain snelheid.

Kortom, Bitcoin is waarschijnlijk actiever dan het lijkt, het gebeurt alleen buiten de traditionele snelheidsmetingen. De bruikbaarheid verschuift naar nieuwe lagen en platforms - betalingsnetwerken, smartcontractsystemen, opbrengststrategieën - geen van deze wordt geregistreerd in traditionele snelheidsmodellen. Terwijl Bitcoin zich ontwikkelt tot een multi-laags monetair systeem, kunnen we nieuwe manieren nodig hebben om het momentum te meten. Een dalende on-chain snelheid betekent niet noodzakelijk dat het gebruik afneemt. In feite kan het gewoon betekenen dat we op de verkeerde plek kijken.

De Afweging Achter Lage Velocity

Hoewel een lage snelheid duidt op overtuiging en langdurig vasthouden, brengt het ook een uitdaging met zich mee. Minder on-chain transacties betekenen minder vergoedingen voor miners: een groeiende zorg na de halvering van 2024, die de block rewards halveerde. Het langetermijnbeveiligingsmodel van Bitcoin is afhankelijk van een gezonde vergoedingenmarkt, die op haar beurt afhankelijk is van consistente economische activiteit.

Er is ook de kwestie van perceptie. Een netwerk waar munten zelden bewegen, kan meer gaan lijken op een statische kluis dan op een dynamische markt. Dat kan de “digitale goud” these versterken, maar verzwakt de visie van bitcoin als bruikbaar geld.

Dit is de kern van het ontwerpconflict: Bitcoin streeft ernaar zowel een waardevastgoed (digitaal goud) als een ruilmiddel (peer-to-peer contant geld) te zijn . Maar die rollen komen niet altijd overeen. Velocity is de maatstaf voor die spanning, deze voortdurende strijd tussen behoud en bruikbaarheid, en hoe Bitcoin hiermee omgaat zal niet alleen de gebruikspatronen vormen, maar ook zijn rol in het bredere financiële systeem.

Een Teken van Volwassenheid

Uiteindelijk betekent een dalende snelheid niet dat Bitcoin minder wordt gebruikt. Het betekent dat het anders wordt gebruikt. Naarmate Bitcoin in waarde stijgt, zijn mensen meer geneigd het te sparen dan uit te geven. Naarmate de adoptie groeit, verplaatst de infrastructuur zich off-chain. En wanneer instellingen toetreden, richten hun strategieën zich op behoud, niet op circulatie. Het Bitcoin-netwerk evolueert. De snelheid verdwijnt niet; ze wordt stil, getransformeerd door een veranderende gebruikersbasis en nieuwe lagen van economische activiteit.

Als de omloopsnelheid weer stijgt, kan dit wijzen op een heropleving van het transactionele gebruik; meer bestedingen, meer beweging, meer betrokkenheid van detailhandelaren. Blijft deze laag, dan suggereert dit dat de rol van Bitcoin als macro onderpand stevig wortel schiet. Hoe dan ook biedt omloopsnelheid een blik op de toekomst van Bitcoin. Niet als een munt om te besteden, maar als een activum om op voort te bouwen.