Tokenisatie-push zou biljoenen dollars naar DeFi kunnen trekken, zegt StanChart

Gedecentraliseerde financiering (DeFi) staat op het punt een kernlaag van de infrastructuur te worden voor getokeniseerde financiële markten, aangezien er de komende jaren voor biljoenen dollars aan activa naar blockchain-rails zullen verhuizen, aldus analisten van de wereldwijde bank Standard Chartered.

In een onderzoeksrapport dat maandag werd gepubliceerd, schatte Geoffrey Kendrick, het wereldwijde hoofd van digitaal activumonderzoek bij de bank, dat getokeniseerde activa op openbare blockchains tegen het einde van 2028 een waarde van $4 biljoen kunnen bereiken, gelijk verdeeld tussen stablecoins en getokeniseerde reële activa (RWA) zoals obligaties en fondsen.

Naarmate deze activa on-chain verhuizen, zullen zij steeds meer vertrouwen op DeFi-protocollen voor handelen, lenen en onderpandbeheer in plaats van op traditionele financiële infrastructuur, betoogde Kendrick.

"DeFi-protocollen zijn de infrastructuur die native is voor getokeniseerde activa," aldus het rapport.

Het rapport richtte zich op het concept van "composability," een kenmerk van op blockchain gebaseerde markten waarbij activa, beurzen, uitleensystemen en afwikkelingsrails opereren op hetzelfde gedeelde grootboek. Dit maakt het mogelijk dat een getokeniseerd activum meerdere functies tegelijkertijd vervult: rendement genereren, een lening garanderen en tegelijkertijd verhandelbaar blijven.

Traditionele financiën daarentegen vertrouwen nog steeds op afzonderlijke tussenpersonen voor bewaring, afwikkeling en onderpandsbeheer, wat vaak leidt tot vertragingen en extra kosten, voegde het rapport toe.

Kendrick wees op BlackRock’s (BLK) getokeniseerde Treasury-fonds BUIDL, uitgegeven door tokenisatiespecialist Securitize (CEPT), als een vroeg voorbeeld van hoe getokeniseerde activa al worden geïntegreerd in DeFi-toepassingen. Het fonds kan tegelijkertijd Treasury-rendement genereren, dienen als onderpand en interageren met andere leenprotocollen zonder dat daarvoor afzonderlijke bilaterale integraties nodig zijn.

Kendrick zei dat duidelijkere regelgeving in de VS de verschuiving zou kunnen versnellen. De CLARITY Act, die vorige week werd goedgekeurd door de senaatscommissie voor bankzaken, wordt gezien als een potentiële katalysator om meer institutionele activa onchain te brengen als deze later dit jaar tot wet wordt verheven.

Die groei in activa en on-chain activiteit zal uiteindelijk leiden tot hogere waarderingen van tokens van DeFi-protocollen. "Meer activa die on-chain bewegen betekent waarschijnlijk meer doorvoer op DeFi-protocollen, wat de prijzen van protocoltokens ondersteunt," zei Kendrick.

Hoewel crypto-exploitaties, zoals de recente hacks van Drift en KelpDAO waarbij gezamenlijk bijna $600 miljoen aan digitale activa werd weggenomen, een impact hebben op DeFi, stelde het rapport dat grotere protocollen veerkrachtiger worden door middel van audits, verzekeringsmechanismen en meer geprofessionaliseerde governance-structuren.

"Goed gevestigde DeFi-protocollen lijken zich in een sterke positie te bevinden om de institutionele verbindingen op te bouwen die nodig zijn om op te schalen," schreef Kendrick.