암호화폐 거래 둔화가 실적에 부담으로 작용하며 로빈후드 주가가 10% 하락하자 애널리스트들이 반응했다

로빈후드(HOOD) 주가는 4분기 매출이 예상치를 하회하고 암호화폐 거래 감소가 실적에 영향을 미치면서 수요일 장 초반에 10% 하락했다.

인기 거래 앱 4분기 실적 발표 주당 $0.66로 예상치 $0.63를 상회했습니다. 그러나 매출은 12억 8천만 달러로, 애널리스트들이 예상한 13억 3천만 달러에 미치지 못했습니다.

암호화폐 거래 부진이 실적에 큰 영향을 미쳤으며, 암호화폐 수익은 전년 대비 38% 감소한 2억 2,100만 달러를 기록했습니다.

월가 은행 JPMorgan은 예상보다 부진한 4분기 실적을 반영하여 Robinhood의 목표 주가를 기존 130달러에서 113달러로 하향 조정했습니다. 다만, 중립 등급을 유지하며 2025년의 더 어려운 실적 비교로 인해 2026년의 목표 달성 기준이 높아졌다고 경고했습니다.

해당 신규 목표 가격은 현재 가격인 $76.50 대비 50% 이상의 상승 잠재력을 여전히 내포하고 있습니다.

거래 수익 7억 7,600만 달러는 디지털 자산 시장의 연말 하락세 속에 암호화폐 수익이 2억 2,100만 달러로 감소하며 목표에 미치지 못했다. 순이자 수익 4억 1,100만 달러 역시 증권 대출 약화와 수익률 하락의 압박을 받아 은행의 예상치를 하회했다.

1월 거래량이 전년 대비 개선되었음에도 불구하고, Kenneth Worthington이 이끄는 은행 분석가들은 주요 지표 전반에서 성장세가 둔화되고 있다고 언급하며, 이에 따라 은행이 매출 전망치를 하향 조정하고 목표 주가를 낮췄다고 밝혔다.

Compass Point의 Ed Engel은 보다 건설적인 시각을 취했으나, 목표 주가를 170달러에서 127달러로 하향 조정하면서도 매수(Buy) 등급은 유지했습니다. 그는 Robinhood의 1월 핵심 성과 지표(KPI)가 4분기 부진에도 불구하고 모든 부문에서 견고한 모멘텀을 보여주었으며, 예상보다 나은 암호화폐 거래량을 포함했다고 언급했습니다. 그러나 증권 대여 감소와 암호화폐 및 옵션 거래 수수료 인하로 인한 9%의 EBITDA 미달이 실적에 부담을 주었습니다.

가장 놀라운 점은 엔젤이 언급한 로빈후드의 2026년 운영 비용 가이던스가 18% 성장한다는 부분이었습니다. 그는 암호화폐, 디파이, 예측 시장 등 분야에서의 제품 확장을 위해 지출이 있을 것으로 예상하며, 이는 2026년 하반기에 결실을 맺을 수 있다고 봅니다. 그러나 그때까지 투자자들은 EBITDA 기대치를 낮출 가능성이 있습니다.

그는 내부화된 예측 시장, 잠재적인 트럼프 관련 사용자 증가, 그리고 SpaceX, Anthropic 또는 OpenAI의 대규모 기업 공개(IPO) 가능성을 장기적인 상승 요인으로 지적했다.

그는 또한 4분기 로빈후드의 암호화폐 수수료율이 전분기 대비 3bps 하락했으며, 2026년 현재까지 거래량이 많은 트레이더들의 비중이 커지면서 추가로 5bps 하락했다고 지적했다.

엥겔: “단기적으로 투자자들이 높은 지출로 인해 HOOD를 평가절하할 수 있으나, 2026년 중반에는 투자 수익률이 나타나기 시작하면서 투자 심리가 회복될 수 있습니다."

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