비트코인 10만 달러의 질문: 이번 주 BTC, XRP, SOL이 급등할 수 있는 이유

비트코인BTC$77,226.57은 최근 몇 주 동안 도전적인 상황에 직면해 기록적인 고점에서 급격히 후퇴했으며, 이더ETH$2,316.16, XRPXRP$1.6032, 솔라나SOL$101.73 등 광범위한 시장에 부담을 주고 있습니다.

그러나 암호화폐가 중요한 100,000달러 수준을 상회하며 이번 주 상승세를 보일 것으로 기대할 만한 강력한 이유가 있습니다. 이는 미국 금융 시스템의 긍정적인 변화와 연관되어 있으며, 투자자들의 위험 감수 행태가 재개될 가능성을 시사합니다.

이 이야기의 핵심은 SOFR와 EFFR 간 스프레드, 미국 은행 부문의 달러 유동성 상황을 측정하는 지표입니다. SOFR(담보부 익일물 금융금리)는 은행들이 국채를 담보로 현금을 차입할 때 적용되는 익일 금리입니다. 유효 연방기금금리(EFFR)는 은행들이 담보 없이 서로에게 익일물로 초과지준을 대여하는 금리입니다.

통상적으로 이 스프레드는 좁은 범위 내에서 움직이나, 지난달 말에는 2019년 이후 최고치로 급등하여 금융 시스템 내 스트레스와 유동성 긴축을 시사했습니다. 그 결과, 주요 법정화폐 대비 달러 가치를 추적하는 달러 인덱스는 상승했고, 비트코인은 급락하여 한때 100,000달러 선을 붕괴했습니다.

그러나 지난 며칠간 SOFR-EFFR 스프레드는 0.35에서 0.05로 급격히 하락하여 그 급등세를 지웠습니다. 이러한 반전은 금융 환경이 완화되고 있음을 시사하며, 위험 프리미엄이 사라지고 유동성이 정상화되고 있음을 나타냅니다.

다른 조건이 동일할 경우, 이 스프레드의 축소는 비트코인과 같은 위험 자산에 유리한 금융 환경의 완화를 시사합니다. 그리고 놀랍게도 필자 작성 시점에서 BTC는 상승세를 타고 있으며, 코인데스크 데이터에 따르면 24시간 기준 1.6% 상승한 103,000달러 이상에서 거래되고 있습니다. ETH, XRP, SOL, BNB도 BTC의 상승세를 따라 1.5%에서 2.5%까지 상승했습니다.

SRF 차입 감소, DXY 랠리 둔화

다른 주요 지표들도 유동성 스트레스 완화를 시사하고 있습니다. 예를 들어, 은행들이 연방준비제도(Fed)의 상설 환매조건부 채권 시설(SRF)에서 차입한 금액은 이달 초 사상 최대치인 500억 달러에 달한 후 ING 데이터에 따르면 다시 0으로 감소했습니다. 은행 수십억 달러를 차입했다 일시적인 자금 압박에 대응하기 위한 SRF를 통한 자금 조달.

동시에, 달러 지수의 랠리는 8월 고점인 100.25에서 저항을 받으며 둔화되어 상승 모멘텀이 멈추고 있습니다. DXY의 재차 매도세는 달러 가치 하락에 대한 헤지 수단이자 인플레이션 보호 수단으로 여겨지는 비트코인BTC$77,226.57에 긍정적으로 작용할 수 있습니다.

이 모든 요인들이 결합되어 비트코인과 더 넓은 암호화폐 시장이 다가오는 주에 반등할 수 있는 강력한 근거를 형성하고 있습니다.

주요 리스크

미국 상장 현물 ETF로의 자금 유입을 주목해야 합니다. 지난 4주간 약 28억 달러의 자금 유출이 발생한 만큼, 이후 강한 모습을 보여야 할 것입니다.

DXY가 100.25를 상향 돌파할 경우 BTC의 강세 전망에 타격을 줄 수 있습니다.