비트코인 채굴업체 IREN, AI 클라우드 대규모 베팅으로 80% 잠재 상승세 보유: 번스타인

미국 내 최대 규모의 자체 운영 비트코인BTC$67,284.66 채굴업체 중 하나인 IREN(IREN)이 경쟁업체들과 차별화되고 있으며, 월스트리트도 이 움직임에 주목하고 있다.

번스타인 애널리스트들은 IREN의 목표 주가를 기존 20달러에서 75달러로 상향 조정했으며, 이는 약 80%의 상승 잠재력을 의미합니다. 이는 마이너가 CoreWeave(CRWV)와 같은 파트너와의 공동 위치(co-location) 계약에 의존하는 대신 자체 AI 클라우드 사업 구축에 집중하고 있기 때문입니다.

IREN은 이미 큰 폭의 상승을 기록했으며, 4월에 기록한 52주 최저가 $5.13에서 8배 이상 상승했습니다. 주가는 연간 기준으로 365% 상승했습니다.

이 증권사는 광산업체가 자본 집약적인 데이터 센터 구축을 실행하고 하이퍼스케일러 및 엔비디아(NVDA)와 관련된 AI 클라우드 업체들과 경쟁할 수 있을지에 대한 초기 회의적인 시각에도 불구하고, IREN의 AI 전환을 신뢰할 만한 것으로 보고 있다.

IREN은 2026년 1분기까지 약 14백만 달러였던 2025년 1분기 대비 23,300개의 GPU를 통해 연간 5억 달러의 반복 수익을 목표로 빠른 성장을 예고했다고 보고서는 지적했다.

AI를 넘어서, IREN은 3기가와트(GW) 전력 포트폴리오를 통해 유연성을 유지하며, 비트코인 채굴과 AI 작업 부하를 균형 있게 조절하여 메가와트당 수익을 극대화한다고 Bernstein의 Gautam Chhugani를 비롯한 애널리스트들이 전했다.

애널리스트들에 따르면, 이 50 EH/s 채굴 사업은 현재 비트코인 가격 기준으로 연간 약 6억 달러의 EBITDA를 창출하며, 이를 통해 AI 확장을 자금 조달하고 있다.

번스타인은 평가 방식을 합산가치(sum-of-parts) 모델로 전환하여, IREN의 2GW 웨스트 텍사스 부지에서 AI 클라우드 및 공동 위치 가능성에 기업 가치의 87%를 배정하였으며, 나머지 13%는 비트코인 채굴에서 기인한다고 밝혔다.

수정된 목표치에서 IREN은 메가와트(MW)당 750만 달러에 거래될 것으로 예상되며, 이는 다른 AI 중심 채굴업체들보다 높지만 CoreWeave와 같은 기존 데이터 센터 동종업체들보다는 여전히 훨씬 낮아 추가적인 배수 확대 여지가 있음을 시사한다고 보고서는 덧붙였다.

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