비트코인의 낮은 변동성이 반드시 낮은 위험을 의미하지는 않는다

이번 달의 주요 주제는 비트코인BTC$84,459.46이 주식으로 대표되는 위험 선호 랠리에 참여하지 않고 있다는 점뿐만 아니라, 30일 내재 변동성이 오랫동안 유지되어 온 36%의 바닥 수준까지 하락할 만큼 비트코인이 얼마나 안정적인지를 보여준다는 점입니다.

대개 변동성이 낮다는 것은 위험이 낮다는 신호로 받아들여집니다. 결국, 자산이 급격하게 변동하지 않는다면, 빠르게 요동치는 자산보다 더 안전하고 예측 가능하다고 볼 수 있습니다. 최근 몇 주간, BTC는 훨씬 더 안정적으로 보였다 예를 들어, 한국의 코스피 지수보다

하지만 그것은 단지 현재 상황만을 알려줄 뿐, 앞으로의 가능성을 제시하지는 않습니다. 다시 말해, 변동성이 낮다고 해서 경계를 늦출 이유는 없습니다. 변동성이 저렴할 때, 거래 비용도 낮아져 투자자들이 큰 방향성 베팅과 헤징 포지션을 구축하도록 촉진합니다. 이는 반대로 시장 조성자들에게도 상당한 위험 노출을 안겨줍니다.

시장이 움직이기 시작하면 양측 모두 점점 더 많은 포지션 관리를 하게 되어 가격 변동성이 커집니다. 이는 지속적인 하락 기간 후에 변동성이 증가하거나 평균으로 회귀한다고 하는 이유를 설명합니다.

“변동성이 저렴할 때, 트레이더들은 상대적으로 낮은 비용으로 방향성 포지션과 헤지를 구축할 수 있습니다. 이후 시장이 집중된 포지셔닝 수준을 돌파하면 딜러들의 헤징이 움직임을 가속화할 수 있습니다.”라고 5억 달러 규모의 고객 자산을 관리하는 테서랙트 그룹의 자산 관리 책임자 아담 헤임스가 이메일을 통해 밝혔습니다.

“실질적인 의미는 낮은 변동성이 낮은 위험으로 오해되어서는 안 된다는 점입니다. 특히 거래량과 시장 깊이가 억제된 상황에서는 레버리지 사용에 신중을 기해야 할 이유가 됩니다.”

현재로서는 BTC가 일부 긍정 신호와 함께 $65,000 아래에서 변동성을 보이고 있습니다.

시장 조성 회사 윈센트의 수석 이사 폴 하워드에 따르면, 풋옵션 수요, 즉 하방 보호 수요가 약화된 상태입니다. 동시에, 상승 노출에 대한 강한 매수세도 부족한 상황입니다.

“이는 이번 사이클에서 약세장이 거래 최저 가격대에 가까워지고 있음을 의미하며, 아마도 앞으로 몇 주 내에 해당될 것입니다,”라고 그는 이메일에서 말했다.

“비대칭성은 풋옵션 매수 신호가 아니라 콜옵션 매수세의 부재입니다. 아무도 상승에 대한 프리미엄을 지불하지 않으며, 하락에 대해서도 거의 지불하지 않고 있습니다,” 글라스노드가 밝혔습니다.

하워드에 따르면, 다음 주요 촉매제는 “명확성 법안(Clarity Act)과 같은 긍정적인 규제 소식일 것이며, 이는 기관 ETF 유입으로 나타날 가능성이 높다”고 합니다.

한편, 부정적인 촉매제로는 호르무즈 회담의 잠재적 결렬과 인플레이션 쇼크가 될 수 있습니다. 경계를 늦추지 마십시오!

자세한 내용은 다음을 참조하십시오: 오늘의 알트코인 및 파생상품 활동 분석은 오늘의 암호화폐 시장 . 이번 주의 종합 이벤트 목록은 CoinDesk의 ""를 참조하시기 바랍니다.다가오는 암호화폐 주간.""

현재 화제

• 현재 Clarity의 가능한 결과는 다음과 같습니다 (코인데스크): 암호화폐 시장 구조 법안의 운명이 불확실한 가운데, 상원이 휴회에 들어가기까지 단 이틀만 남았다. 상원의원들은 클라리티 법안 작업 여부나 법안에 대한 표결 계획을 밝히지 않았다.
• 비트코인, 스페이스X 1,000억 달러 잠금 해제 주시 속 64,000달러 선에서 안정세 유지 (코인데스크): 비트코인은 64,600달러 이상을 유지한 반면, 나머지 주요 코인들은 뚜렷한 방향성을 제시하지 못했습니다. 주목할 점은 스페이스X로, 첫 번째 락업(lockup) 해제로 약 1,010억 달러 규모의 주식이 거래 가능해진다는 점입니다.
• 이란 협상 소식을 기다리며 엔화와 달러가 하락, 고용지표에 주목 (로이터): 통화 시장은 소폭 변동하며, 엔화는 개입에 따른 일부 상승분을 되돌렸고 달러는 투자자들이 미국-이란 협상안의 세부 내용을 기다리며 금요일 미국 고용 보고서를 주시함에 따라 6주 만에 최저 수준 근처에 머물렀다.
• 세계 증시는 혼조세를 보이고 있으며, 월가에서 대형 기술주 하락에 코스피는 4.6% 하락했습니다 (AP): 유럽과 아시아 증시는 혼조세를 보였으며, 한국의 코스피 지수는 4% 이상 하락했다. 유가가 안정세를 유지하는 가운데, 호르무즈 해협 재개에 대한 기대 속에서도 이란 전쟁에 대한 불확실성이 시장에 부담으로 작용하고 있다.

오늘의 신호

이 차트는 시가총액 기준 최대 밈 토큰인 도지코인DOGE$0.08295과 비트코인의 가격 변동을 비교한 것입니다.

7월 초부터 DOGE는 압박 상태를 유지하며 BTC 가격 회복과의 연동성이 약화되었습니다.

이 괴리는 투기적 관심이 여전히 부재함을 보여주며, 비트코인이 안정세를 보임에도 불구하고 거래자들이 고베타, 밈 기반 노출을 쫓지 않고 있음을 나타냅니다. 이는 일반적으로 시장 저점의 첫 번째 신호입니다.